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La différence entre la prime de risque de marché et la prime de risque actions dépend du périmètre. Une prime de risque de marché est le rendement supplémentaire attendu sur un indice ou un portefeuille au-dessus d’un taux sans risque donné. La prime de risque sur actions s’applique uniquement aux actions et représente le rendement attendu de l’action au-dessus du taux sans risque.
Les primes de risque sur actions sont généralement supérieures aux primes de risque standards du marché. Les actions sont généralement considérées comme plus risquées que les obligations mais moins risquées que les matières premières et les devises.
Leçon principale
- Une prime de risque de marché est le rendement supplémentaire attendu sur un indice ou un portefeuille au-dessus d’un taux sans risque donné.
- La prime de risque actions est uniquement liée aux actions.
- La prime de risque sur actions représente le rendement attendu d’une action au-dessus du taux sans risque.
- Les bons du Trésor sont garantis par le gouvernement américain, ils sont donc considérés comme sans risque et leur rendement est utilisé comme indicateur du taux sans risque.
Comprendre les primes de risque de marché et d’actions
Investir comporte différents degrés de risque. Il existe un risque que le cours de l’action baisse après qu’un investisseur achète l’action, ouvrant ainsi la possibilité d’une perte lors de la vente de cette position. Les investisseurs exigent une compensation pour avoir pris des risques. Les investissements qui comportent plus de risques offrent plus d’opportunités de réaliser des bénéfices. Les investisseurs pèsent le risque par rapport au rendement dans n’importe quelle position.
Cependant, les obligations du Trésor américain sont généralement considérées comme un rendement sans risque si l’obligation est détenue jusqu’à son échéance. Les bons du Trésor sont garantis par le gouvernement américain, leur rendement ou leur taux d’intérêt est donc sans risque. Les bons du Trésor sont souvent utilisés comme référence lors du calcul du taux d’intérêt sans risque qu’un investisseur pourrait gagner s’il investissait dans des bons du Trésor au lieu de l’investissement qu’il envisage.
La différence entre le taux sans risque et le taux sur les placements hors Trésorerie constitue la prime de risque. La prime est appelée prime de risque sur actions lorsque l’investissement non-trésorier est une action. On parle de prime de risque de marché lorsque l’investissement non-trésorier est un portefeuille ou un indice de marché tel que le S&P 500.
Prime d’assurance contre les risques de marché
La prime de risque de marché est la différence entre le rendement attendu d’un portefeuille et le taux sans risque. Les bons du Trésor sont considérés comme sans risque, de sorte que la prime de risque de marché pour un portefeuille correspond à la différence entre le rendement du portefeuille et le rendement du Trésor choisi.
Il existe différents types de primes de risque de marché en fonction de ce que l’investisseur tente de déterminer. L’analyse historique peut analyser la différence entre le rendement d’un portefeuille au cours des deux dernières années et le rendement du Trésor sur deux ans au cours de cette période. Le processus est assez simple lorsque l’on compare les primes de risque historiques du marché, mais la performance passée d’un portefeuille ne constitue pas un indicateur des rendements futurs.
Ce résultat est sujet à déduction humaine si l’investisseur compare la prime de risque du marché basée sur le rendement attendu du portefeuille au rendement actuel du Trésor à deux ans. Par conséquent, la prime de risque de marché attendue ou prévue peut varier selon les investisseurs. Chaque type a ses propres préjugés, sa tolérance au risque et sa vision du marché.
Exemple de prime de risque de marché
Disons qu’un particulier a 10 000 $ à investir. Ils peuvent placer leur argent dans des bons du Trésor avec un taux de rendement relativement faible de 2 % par an. Ils n’ont presque aucune chance de perdre du capital s’ils choisissent les bons du Trésor. Tout rendement supérieur à 2 % constitue la prime de risque de marché exigée par les investisseurs pour engager leur argent dans un portefeuille ou un indice.
Cependant, le Trésor n’est pas la seule institution à vouloir l’argent de cet investisseur. Les sociétés proposent des obligations et des actions pour lever des capitaux, mais elles ne peuvent pas offrir le même type de sécurité que les bons du Trésor. Les entreprises doivent augmenter les rendements offerts sur leurs instruments pour inciter les investisseurs à y investir de l’argent.
Prime de risque actions
La prime de risque sur actions est un type de risque non systématique ou spécifique. Il fait référence au rendement supplémentaire obtenu en investissant dans une action supérieure au taux sans risque. Une prime de risque sur actions compense les investisseurs qui prennent un risque supplémentaire lors de l’achat et de la vente d’actions, à l’instar d’une prime de risque de marché.
La prime peut changer à mesure que le cours de l’action fluctue et que des changements surviennent dans la société sous-jacente. La prime dépend du niveau de risque du titre ou du groupe de titres considéré. Les actions à haut risque ont souvent des primes de risque plus élevées.
Les rendements des actions peuvent fluctuer en fonction des conditions macroéconomiques globales de l’économie mondiale. Les actions comme les détaillants qui profitent des dépenses de consommation pourraient courir un plus grand risque de pertes si les dépenses de consommation aux États-Unis diminuaient. Cependant, les rendements boursiers d’une entreprise dépendent également de nombreux facteurs internes, notamment la performance financière de l’entreprise, l’efficacité de son équipe de direction et les produits et services proposés.
La prime de risque sur actions existe parce que les investisseurs exigent une prime pour les rendements de leurs investissements en actions par rapport aux rendements des investissements à faible risque ou des investissements sans risque tels que les bons du Trésor. Des primes plus élevées peuvent être nécessaires pour les inciter à acheter si l’argent des investisseurs court un plus grand risque de perte.
Quel est le taux de rendement sans risque ?
Le taux de rendement sans risque est le taux de rendement que vous pouvez obtenir en investissant votre argent dans un investissement totalement sans risque. Le Trésor américain est souvent utilisé comme exemple car il est soutenu par le gouvernement fédéral. Il n’y a aucune possibilité que vous perdiez votre capital. Vous gagnerez ce taux si vous laissez votre argent tranquille jusqu’à l’échéance de l’investissement.
Quel est le taux d’intérêt des bons du Trésor ?
Le taux d’intérêt de l’obligation à 20 ans est de 4,625 % au 4 décembre 2024. Le taux d’intérêt est déterminé lors des enchères et reste inchangé pendant toute la durée de l’obligation. Vous seriez payé 4,625 % si vous achetiez l’obligation à cette date, même si les taux d’intérêt chutaient un mois plus tard. Les intérêts sont payés tous les six mois.
Comment les actions rémunèrent-elles les investisseurs ?
Les revenus tirés du trading se présentent de deux manières principales. Vous pouvez simplement acheter une action, puis la vendre après que son prix par action ait augmenté, réalisant ainsi un profit. Cependant, vous perdrez de l’argent si la valeur de chaque action baisse. Vous pouvez attendre et conserver le titre dans l’espoir que le prix se redresse, ou vous pouvez vendre à perte, entre autres options.
Certaines entreprises versent des dividendes. Ils représentent généralement un pourcentage des bénéfices de l’entreprise.
Conclusion
La prime de risque du marché représente le rendement d’un indice ou d’un portefeuille supérieur au taux d’intérêt sans risque généralement associé aux titres du Trésor américain. La prime de risque actions est calculée sur la base du même taux sans risque mais elle ne s’applique qu’aux actions. Ces primes sont généralement plus élevées.
Ce qui vous convient dépend de votre tolérance au risque. Parlez à un conseiller avant d’investir si vous n’êtes pas sûr.
