CalculatriceCliquez pour ouvrir
La pertinence d’un investissement pour vous est au cœur du processus d’investissement. Il s’agit d’un concept fondamental tant d’un point de vue juridique que du point de vue de l’utilisation de l’argent d’un investisseur pour fonctionner de manière judicieuse et prudente.
Lorsque vous, par l’intermédiaire d’un conseiller ou d’un courtier, investissez votre argent dans des titres qui ne correspondent pas à votre profil d’investisseur, il existe une possibilité de pertes inacceptables ou de très mauvais rendements. Cela peut causer une détresse importante à un investisseur.
La règle FINRA 2111 régit les obligations des conseillers et des courtiers pour garantir que les investissements sont appropriés pour leurs clients.
Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur le concept de convenance et sur le rôle d’un conseiller ou d’un courtier pour aider ses clients à comprendre les risques et à faire les bons choix en matière d’investissements et de stratégies d’investissement.
Leçon principale
- La pertinence de l’investissement va au-delà de l’accord d’un client sur une transaction.
- Un investissement qui n’est pas conforme aux objectifs d’investissement et aux moyens financiers de l’investisseur n’est pas adapté.
- La règle FINRA 2111 répond aux obligations des courtiers de garantir des investissements adaptés aux clients.
- Un courtier qui ne comprend pas clairement l’investissement spécifique et le profil d’investissement du client enfreint la Règle 2111.
- Les investisseurs eux-mêmes doivent surveiller leurs portefeuilles d’investissement pour trouver les investissements appropriés et inappropriés.
Qu’est-ce que l’adéquation de l’investissement ?
Un investissement approprié est défini par la FINRA comme un investissement adapté au niveau de risque que l’investisseur est disposé et capable de prendre, tel que mesuré par la situation financière individuelle.
Ces critères doivent être remplis. Il ne suffit pas de simplement dire que l’investisseur a un profil d’investissement favorable au risque. De plus, ils doivent avoir une capacité financière suffisante pour saisir certaines opportunités avec leur argent. Ils doivent également comprendre la nature du risque et ses conséquences possibles.
Problèmes liés au profil de risque et à l’allocation d’actifs
Risque
Pourquoi la conformité est-elle un tel problème ? En effet, les investisseurs ne comprennent souvent pas quels sont les risques potentiels et les courtiers peuvent être tentés de conseiller aux gens de faire des investissements risqués.
Ce qui complique encore les choses est le fait que les investissements qui présentent un risque trop faible peuvent être tout aussi dommageables pour le portefeuille d’un investisseur que les investissements trop risqués.
L’adéquation nécessite donc des investissements qui ne sont ni trop favorables au risque, ni trop averses au risque pour un investisseur particulier.
Selon la réglementation de la FINRA, un courtier doit avoir des raisons raisonnables de croire qu’un investissement répond aux besoins et aux objectifs du client.
Allocation d’actifs
Malheureusement, l’adéquation n’est pas toujours tout à fait claire. S’il ne fait aucun doute que même un investisseur tolérant le risque ne devrait pas placer 100 % de son actif total en bourse, lorsque le pourcentage baisse, par exemple 60 % ou moins, le problème devient moins clair. Mais l’allocation d’actifs reste essentielle pour investir correctement.
Un investisseur qui possède plusieurs propriétés et qui a un plan de retraite conservateur aura des besoins de répartition d’actifs différents de ceux d’une personne possédant un portefeuille diversifié. Les conseillers et les courtiers doivent également tenir compte de l’âge du client et d’autres aspects de son profil personnel et financier.
Par exemple, il est peu probable qu’une personne proche de la retraite ait l’intégralité de son compte lié au marché à terme. Cependant, la même personne pourrait détenir 50 % de son portefeuille en actions ordinaires.
Gardez à l’esprit que cela peut être trop risqué pour une personne proche de la retraite, auquel cas un portefeuille composé d’environ 25 % d’actions est généralement considéré comme plus approprié.
L’adéquation dépend en grande partie de l’allocation d’actifs. Tant la loi que les bonnes pratiques d’investissement interdisent à quiconque d’être incité à répartir ses actifs de manière insensée.
Le portefeuille d’un investisseur doit être correctement diversifié pour générer un niveau de rendement raisonnable à un niveau de risque raisonnable.
Les événements de la vie influencent la conformité
La pertinence change constamment. Comme indiqué ci-dessus, ce qui est approprié pour une personne de 30 ans est très différent de ce dont cette personne aura besoin à 60 ans.
Se marier, avoir des enfants, obtenir une grosse augmentation ou perdre complètement votre emploi vous amènera à reconsidérer votre choix.
Comme toujours, cela se concentre sur le risque, l’allocation d’actifs et la liquidité. Si quelqu’un a bientôt besoin d’argent, cela n’a aucun sens de l’immobiliser en actions. D’un autre côté, ceux qui disposent de nombreuses années pour investir voudront peut-être un portefeuille dominé par des actions axées sur la croissance et une proportion plus faible d’obligations d’État.
Les investisseurs doivent également comprendre les risques
Pour les investisseurs eux-mêmes, la compréhension des titres et des risques joue également un rôle important en matière d’adéquation. Mais ce n’est pas parce qu’un investisseur comprend les risques associés aux contrats à terme que cet investissement lui convient nécessairement.
Et si l’investisseur ne comprend pas un véhicule d’investissement complexe, tel qu’un produit structuré, un simple fonds commun de placement peut être plus approprié.
Pour un courtier, l’inadéquation peut impliquer d’inciter un investisseur à acheter un actif avec lequel il n’est pas familier. Cela pourrait être considéré comme un abus des connaissances de l’investisseur sur des investissements spécifiques ou des investissements globaux.
Et s’il existe de très bonnes alternatives avec lesquelles les investisseurs sont plus familiers et plus à l’aise, il n’y a aucune raison d’utiliser des outils plus compliqués.
Informations rapides
Les conseillers et les courtiers doivent clairement comprendre le fonctionnement d’un investissement ainsi que le profil d’investissement d’un client pour déterminer si les deux conviennent.
Les investissements inappropriés et la loi
Que dit la loi sur les investissements inappropriés ? Si un investisseur achète un investissement de sa seule initiative (appelé exercice uniquement) et que personne ne lui conseille de le faire, la loi ne peut pas faire grand-chose.
En revanche, si un courtier ou une autre institution financière conseille à un investisseur d’acheter un investissement inapproprié, ce professionnel financier peut être responsable de la perte de l’investisseur, à condition qu’il puisse prouver que l’investissement n’était pas approprié et que le courtier ou le conseiller n’ait pas clairement expliqué les risques.
En conséquence, dans certains cas, des courtiers prudents ne vendront que des investissements présentant un risque véritablement élevé et pouvant ne pas convenir si l’acheteur signe un document attestant qu’il est conscient des risques associés à ces investissements.
Bien entendu, les entreprises disposent souvent d’une assurance litige et sont donc bien placées pour se défendre contre les réclamations pour irrégularités devant les tribunaux. Cependant, si les investisseurs peuvent clairement documenter leur évitement du risque et un investissement clairement à haut risque qui leur coûtera cher, ils auront une chance devant les tribunaux.
Mais pour les investisseurs, les litiges restent un chemin semé d’embûches, souvent aussi coûteux que les investissements inappropriés eux-mêmes.
Que puis-je faire si je décide d’investir dans une action trop risquée ?
Si vous décidez d’y investir vous-même sans l’avis d’un professionnel de l’investissement, vous pouvez le vendre immédiatement ou le conserver. Si vous vendez et réalisez un bénéfice sur la transaction, ne considérez pas cela comme un signe que l’investissement vous convient en fin de compte.
Que se passe-t-il si je soupçonne que mon courtier achète des placements qui ne conviennent pas à mon compte ?
Vous pouvez exprimer vos inquiétudes à votre courtier et à la direction de l’entreprise. Une discussion peut éclairer sur la raison de l’achat. Si cela vous rend plus certain que certains achats sont inappropriés, vous pouvez demander à la direction de proposer une solution appropriée. Vous pouvez également consulter un mandataire en valeurs mobilières pour voir si une solution juridique doit et peut être recherchée.
Les investisseurs sont-ils la raison de la règle d’appariement de la FINRA ?
Protéger les investisseurs et traiter équitablement pour eux en fait partie. Mais la règle 2111 ne s’applique directement qu’aux sociétés d’investissement et aux personnes qui leur sont associées.
Conclusion
Personne ne devrait détenir des investissements qui ne conviennent pas à sa situation personnelle et à sa volonté de prendre des risques financiers.
À l’extrême, des investissements réellement inappropriés peuvent détruire la valeur d’un portefeuille, mais des cas encore plus modestes peuvent causer un stress excessif aux investisseurs. Rien dans le processus d’investissement n’est plus important que de comprendre les conséquences du risque et de répartir correctement les actifs.
En outre, l’adéquation des investissements doit être régulièrement contrôlée par les investisseurs et les conseillers.
