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Le propriétaire enregistré des actions, appelé détenteur inscrit, est l’investisseur qui détient les droits de vote attachés à ces actions. Cet actionnaire a le droit de voter sur toute opération sur titres décidée par les actionnaires.
Les vendeurs à découvert d’actions ne possèdent jamais les actions qu’ils vendent et n’ont donc jamais de droit de vote à leur égard.
Leçon principale
- L’investisseur disposant du droit de vote est le propriétaire enregistré des actions, également connu sous le nom de détenteur inscrit.
- Lors d’une vente à découvert, l’investisseur qui vend à découvert les actions ne les possède jamais, n’est jamais un détenteur inscrit et ne dispose donc jamais de droits de vote attribués à ces actions.
- Lors d’une vente à découvert, l’actionnaire prêtera les actions au vendeur à découvert, qui les proposera à la vente sur le marché libre.
- Celui qui possède les actions à la date d’enregistrement, qu’il s’agisse de l’actionnaire qui les a prêtées ou de l’investisseur qui les a achetées dans le cadre d’une vente à découvert, a le droit de vote.
- La vente à découvert est la vente de titres que l’investisseur ne possède pas et doit emprunter.
Qu’est-ce que la vente à découvert ?
Lorsqu’un investisseur ou un commerçant estime qu’une action va perdre de la valeur, il peut chercher à profiter de cette baisse potentielle en vendant l’action à découvert ou en la vendant. Cela contraste avec l’achat d’une action dans l’espoir que sa valeur augmentera.
De nombreux investisseurs ont des comptes sur marge auprès de sociétés de courtage. Lors de l’ouverture d’un compte sur marge, les investisseurs concluent un accord avec leur société de courtage selon lequel leurs actions peuvent être prêtées à ceux qui les vendent à découvert. Les actions sont restituées à la fin de la position courte.
La personne qui vend à découvert l’action n’en est pas propriétaire.
Pour exécuter une vente à découvert, les investisseurs passent un ordre et leur courtier leur prête des actions provenant de l’inventaire d’un autre client (ou du leur). Le courtier les vendra ensuite sur le marché à des vendeurs à découvert.
Enfin, le vendeur à découvert clôturera sa position en rachetant les actions dans le but de réaliser un profit. Les actions seront ensuite restituées sur le compte de l’investisseur qui les a prêtées.
Le bénéfice d’un vendeur à découvert est la différence entre le prix le plus élevé lorsque l’action est vendue et le prix le plus bas lors du rachat.
Pendant toute la durée de la transaction, le vendeur à découvert ne possède jamais le titre. Les actions vendues à découvert sont empruntées et les actions rachetées sont restituées au prêteur. Par conséquent, le vendeur à découvert n’est jamais titulaire du dossier.
Informations rapides
Pour comprendre le flux des droits de vote, il est important de comprendre la source potentielle des actions destinées aux ventes à découvert. Les actions disponibles pour la vente à découvert proviennent de l’inventaire de la société de courtage, du compte d’un autre client ou d’une autre société de courtage.
Droits de vote dans les ventes à découvert
Pour déterminer qui est le détenteur inscrit et donc qui détient les droits de vote, gardez un œil sur les actions. Initialement, les actions sont détenues par la société de bourse, les clients de la société de courtage ou une autre société de courtage. Ce sont des détenteurs de records.
Mais quiconque prête des actions dans le cadre d’une vente à découvert perd le droit de vote sur ces actions lorsque celles-ci sont vendues. L’investisseur qui achète ces actions devient le détenteur inscrit et contrôle donc les droits de vote.
Les vendeurs à découvert n’ont pas de droit de vote. Lorsqu’ils clôturent leur position courte, les actions sont restituées au prêteur (le propriétaire d’origine) et ils ont à nouveau le droit de vote.
Pour être clair, toute personne possédant des actions à la date d’enregistrement a le droit de vote. Ainsi, par exemple, si les actions prêtées ne sont pas restituées aux propriétaires d’origine avant la date d’enregistrement, ils n’auront pas de droit de vote. Les investisseurs qui les ont achetés le feront.
Exemple de vente à découvert
Disons que l’action ABC se vend à 200 $ par action, mais que vous pensez que son prix va baisser en raison de récentes nouvelles négatives. Vous décidez de vendre à découvert le titre sur la base de cette analyse.
Pour vendre à découvert une action, vous emprunterez 100 actions à votre courtier, puis vendrez ces actions au prix actuel du marché. Dans ce cas, cela représente 200 $ par action.
Lorsque ces actions seront vendues, votre courtier déposera 20 000 $ sur votre compte (200 $ x 100 actions). Vous êtes obligé de restituer ces 100 actions à une date ultérieure.
Supposons que le prix du marché de cette action passe de 200 $ à 150 $. Vous déterminez à quel point ce niveau est bas pour que l’action aille et clôture votre position courte. Vous achetez 100 actions à 150 $ pour 15 000 $.
Vous restituez ensuite ces 100 actions à votre courtier et enregistrez un profit de 5 000 $ (20 000 $ – 15 000 $) sur cette vente à découvert.
Qu’est-ce que le droit de vote ?
Les droits de vote sont des droits dont disposent les investisseurs qui possèdent des actions en raison de leur propriété. En tant qu’actionnaires, ils ont le droit de voter sur des questions liées à l’entreprise telles que la rémunération des dirigeants, l’élection des membres du conseil d’administration, les fusions et acquisitions et d’autres activités de l’entreprise.
Où les investisseurs vont-ils voter ?
Le vote a généralement lieu lors de l’assemblée annuelle de l’entreprise. Ou encore, cela peut se produire lors d’une réunion spéciale qui doit être convoquée.
Que signifie le vote par procuration ?
Cela signifie que vous nommez quelqu’un pour voter en votre nom, selon vos souhaits. Les actionnaires qui ne peuvent assister à l’assemblée générale où a lieu le vote votent généralement par procuration. Avant l’assemblée, les sociétés fournissent aux actionnaires des documents de procuration qu’ils peuvent utiliser pour sélectionner un mandataire (qui est généralement un membre de l’équipe de direction).
Conclusion
Un investisseur qui vend à découvert une action parce qu’il pense que le cours de l’action va baisser ne détiendra jamais cette action. Ils les empruntent à leur courtier. Ils n’ont donc aucun droit de vote sur ces actions spécifiques.
