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La plupart des investisseurs se concentrent sur l’achat et la vente d’actions ordinaires, mais les actions privilégiées, également appelées actions privilégiées, peuvent également constituer un véhicule d’investissement rentable.
Les actions privilégiées combinent certains des avantages des obligations de sociétés avec certaines caractéristiques des actions ordinaires. Leur principal avantage est qu’ils versent toujours des dividendes à leurs actionnaires.
Il existe de nombreux types d’actions privilégiées : rachetables, cumulatives, convertibles et participatives. Chacun a des différences distinctes.
Leçon principale
- Les actions rachetables donnent à la société le droit de racheter des actions si celles-ci atteignent un prix maximum prédéterminé.
- Les actions convertibles donnent aux investisseurs le droit d’échanger des actions privilégiées contre des actions ordinaires.
- Les actions cumulatives engagent la société à verser tout dividende en souffrance aux actionnaires privilégiés avant de verser des dividendes aux actionnaires ordinaires.
- Les actions participatives offrent aux actionnaires des dividendes bonus si l’entreprise atteint des objectifs de bénéfice spécifiques.
Comprendre les actions privilégiées
Les actions privilégiées tirent leur nom du fait que leurs actionnaires ont un droit plus élevé sur les actifs de la société émettrice que les actionnaires ordinaires. La société s’est engagée à verser des dividendes. Le montant du dividende peut être fixe ou flottant en fonction de la valeur du taux d’intérêt de référence.
Dans le cas le plus extrême, si l’entreprise fait faillite, les actionnaires privilégiés doivent être remboursés avant les actionnaires ordinaires.
En cas de faillite, les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes à taux fixe. Les actionnaires ordinaires peuvent ou non recevoir des dividendes selon la décision du dirigeant de la société.
En échange, les actionnaires privilégiés renoncent aux droits de vote dont bénéficient les actionnaires ordinaires.
Les actions privilégiées sont rachetables
Les actions rachetables sont des actions privilégiées que la société émettrice peut choisir de racheter à un prix fixe dans le futur.
Cette disposition profite davantage à la société émettrice qu’aux actionnaires car elle permet essentiellement à la société de fixer une limite à la valeur des actions.
Par exemple, si la société conserve des droits de rachat d’actions rachetables à 45 $ par action, elle peut choisir de racheter les actions des actionnaires à ce prix si la valeur marchande des actions privilégiées semble susceptible de dépasser ce niveau.
Les actions rachetables donnent à la société le droit de limiter la responsabilité maximale des actionnaires privilégiés.
Actions privilégiées convertibles
Les actions convertibles sont des actions privilégiées qui peuvent être échangées contre des actions ordinaires à un taux fixe. Cela pourrait entraîner un bénéfice pour les actionnaires privilégiés si la valeur marchande des actions ordinaires augmente.
Par exemple, supposons qu’un investisseur achète cinq actions privilégiées convertibles à 50 $ l’action. Chacune de ces actions privilégiées peut être convertie en trois actions ordinaires. L’investisseur réalisera un profit sur l’investissement initial de 250 $ si les cinq actions privilégiées sont converties en 15 actions ordinaires lorsque la valeur des actions ordinaires dépasse 17 $ (17 $ * 15 = 255 $).
Une fois les actions échangées, l’actionnaire renonce au bénéfice d’un dividende fixe et ne peut pas reconvertir les actions ordinaires en actions privilégiées.
Les actions peuvent également faire partie de la classe d’actions privilégiées convertibles (PCP) participantes, qui présente des avantages supplémentaires.
Actions privilégiées cumulées
Les actions privilégiées comprennent une clause de régularisation qui protège les investisseurs contre une baisse des bénéfices de l’entreprise. Si une société a omis de verser des dividendes dans le passé, cette disposition oblige la société à verser les dividendes dus aux actionnaires privilégiés avant que ceux-ci ne soient versés aux actionnaires ordinaires.
Par exemple, si une entreprise garantit un dividende de 10 $ par action privilégiée mais n’a pas les moyens de le payer pendant trois années consécutives, elle doit verser un dividende cumulatif de 40 $ la quatrième année avant de pouvoir verser d’autres dividendes.
Actions privilégiées participatives
Toutes les actions privilégiées ont un taux de dividende fixe, ce qui constitue leur principal avantage. Les actions privilégiées participantes offrent une garantie de profit supplémentaire aux actionnaires.
Autrement dit, les actions participatives garantissent des dividendes supplémentaires si la société émettrice atteint certains objectifs financiers.
Par exemple, si l’entreprise connaît une année particulièrement rentable et atteint un objectif de bénéfice prédéterminé, les actionnaires participants recevront un dividende supérieur au taux fixe habituel.
Pourquoi devrais-je acheter des actions privilégiées plutôt que des actions ordinaires ?
Les actions privilégiées, ou actions privilégiées, ont de nombreux points communs avec les obligations. Ils garantissent aux propriétaires un dividende prédéterminé. Leurs prix ne fluctuent pas comme les cours des actions ordinaires. Les investisseurs qui achètent des actions privilégiées recherchent un revenu stable et fiable, et non la vente de leurs actions pour réaliser des bénéfices sur le marché.
Cependant, les actions privilégiées sont des actions et non des obligations. Les investisseurs achètent des actions de l’entreprise.
Les actions privilégiées présentent-elles des inconvénients ?
La liquidité relativement faible est un inconvénient des actions privilégiées. Les actions privilégiées se négocient généralement à des volumes beaucoup plus faibles que les actions ordinaires. Cela pourrait rendre difficile pour les investisseurs de vendre des actions si nécessaire.
Quels sont les avantages des actions privilégiées ?
Les actions privilégiées présentent un avantage par rapport aux obligations d’entreprises : elles peuvent être achetées en plus petites quantités. Les obligations de sociétés coûtent généralement 1 000 $ ou plus. Les actions privilégiées peuvent être achetées en montants beaucoup plus faibles.
Conclusion
Les actions privilégiées sont une option pour les investisseurs à la recherche d’une source de revenus relativement stable. Leurs prix ne fluctuent pas comme les cours des actions ordinaires. Ils ne sont pas achetés pour réaliser un profit rapide. Ils sont achetés pour fournir un flux constant de paiements.
