CalculatriceCliquez pour ouvrir
Le secteur bancaire est la charnière de presque toutes les activités économiques. C’est pour cette raison qu’il n’existe guère d’indicateur économique qui ne soit pas lié au secteur bancaire. Les indicateurs les plus importants comprennent les taux d’intérêt, l’inflation, les ventes de logements, la productivité et la croissance économique globale. La décision d’investissement de chaque banque doit inclure une évaluation des fondamentaux et de la santé financière de la banque en question.
Leçon principale
- Étant donné que les banques sont impliquées dans presque tous les secteurs de l’économie, la plupart des indicateurs économiques sont applicables lors de l’analyse des investissements bancaires.
- L’investissement dans le secteur bancaire comprend des actions à revenu qui versent des dividendes et des actions de croissance dont le prix est susceptible de s’apprécier.
- Les principaux indicateurs économiques qui affectent le secteur bancaire sont les taux d’intérêt, l’inflation, les ventes de logements, la productivité et la croissance économique globale.
- Les environnements de taux d’intérêt des banques centrales et les politiques monétaires expansionnistes influencent le secteur.
- Les bénéfices des banques sont directement liés aux exigences en matière de taux de réserves fixées par la Fed.
- Les banques se sont bien comportées pendant le marché immobilier en plein essor en raison du besoin de prêts pour construire et acheter de nouvelles maisons.
- Les banques et d’autres secteurs obtiennent de meilleurs résultats lorsque le produit intérieur brut (PIB) augmente.
Pourquoi le secteur bancaire est-il différent ?
Dans une certaine mesure, investir dans le secteur bancaire, c’est comme investir dans n’importe quel autre secteur ; vous devez rechercher de la valeur parmi les entreprises offrant de solides perspectives de bénéfices futurs. Les investisseurs en revenus veulent des actions bancaires qui versent des dividendes, les investisseurs en croissance veulent des actions bancaires dont les prix ont le potentiel d’augmenter.
Si vous regardez un peu plus en profondeur, vous verrez que le secteur bancaire est un secteur spécial et vulnérable. Le secteur financier dans son ensemble est souvent considéré comme l’élément vital de l’économie. Les banques ont tendance à prospérer lorsque l’économie est en plein essor et à connaître des difficultés lorsque l’économie s’affaiblit et que les prêts se tarissent.
La chute des prix des actifs – comme les actions Internet en 2000 ou les prix de l’immobilier en 2008 – pose des problèmes aux banques qui utilisent un effet de levier inapproprié. Cela est particulièrement vrai lorsque la déréglementation ou l’innovation financière permet aux banques de prendre des risques inconnus.
Les points suivants sont des indicateurs clés à considérer avant d’investir dans le secteur bancaire.
Politique monétaire
Les banques sont particulièrement sensibles à la manipulation des taux d’intérêt et aux pratiques de prêt de la Réserve fédérale (Fed). Les actions bancaires ont tendance à mieux performer pendant les périodes d’argent facile, lorsque la Fed poursuit une politique monétaire expansionniste.
La Fed peut accorder des prêts bon marché à ses banques membres, sauver les banques qui sont imprudentes dans leurs pratiques de prêt ou acheter directement des actifs bancaires pour faire baisser encore les taux d’intérêt. Lorsque la politique monétaire rend les prêts plus faciles ou moins risqués, on peut s’attendre à ce que les banques en profitent.
Parmi les indicateurs les plus importants gérés par la Fed, les investisseurs doivent accorder une attention particulière à la masse monétaire, aux taux d’intérêt réels, à l’inflation et aux taux d’escompte.
Réserves obligatoires et croissance du crédit
Le taux de réserve est le pourcentage d’argent qu’une banque doit conserver pour les dépôts et ne pas prêter. Ce ratio fixé par la Réserve fédérale, connu sous le nom de réserve obligatoire, détermine le montant de l’effet de levier qu’une banque est autorisée à recevoir. Le taux normal aux États-Unis est de 10 %, mais il est tombé à zéro en mars 2020 lors de la pandémie mondiale.
Ce n’est pas parce que les banques sont autorisées à prêter 90 % de leurs dépôts dans un environnement normal qu’elles le font toujours. Les banques peuvent limiter leurs prêts lorsque les temps sont incertains, troquant leurs bénéfices potentiels contre de la sécurité. Mais les banques ont tendance à gagner plus d’argent à mesure qu’elles prêtent, du moins à court terme.
Promotion de logements et ventes de maisons
Les économistes et les analystes de marché ont tendance à suivre trois principales chaînes immobilières : le nombre de mises en chantier (construction), le nombre de projets résidentiels achevés et le nombre de logements vendus.
Construire ou acheter une maison coûte cher. Presque tous les projets de logement nécessitent des prêts hypothécaires auprès des banques ou d’autres prêteurs. Par conséquent, les ventes de logements et les remboursements hypothécaires ont un impact majeur sur les bilans bancaires. Comme l’a montré l’année 2008, la baisse des prix de l’immobilier et la baisse des ventes peuvent mettre de nombreuses banques en difficulté.
Produit intérieur brut (PIB) et productivité
Étant donné que les intermédiaires financiers et les banques relient de nombreuses transactions de marché, les banques ont tendance à faire davantage d’affaires lorsque l’économie est en croissance. Les investisseurs peuvent utiliser le produit intérieur brut (PIB) pour déterminer la santé économique actuelle et considérer les niveaux de productivité comme un indicateur de la santé économique future du secteur bancaire.
En général, lorsque le PIB augmente, l’ensemble de l’économie se porte bien. Lorsque le PIB stagne ou diminue, cela indique des difficultés économiques.
Conclusion
Le secteur bancaire est l’un des secteurs les plus importants de l’économie et joue un rôle important dans la plupart des secteurs. Parce que sa portée est très vaste, de nombreux indicateurs économiques y sont directement liés et peuvent donc indiquer sa mauvaise santé ou ses mauvaises performances.
Les domaines importants à prendre en compte comprennent le produit intérieur brut (PIB), les ventes de logements, la construction de nouveaux logements et les mesures prises par la Fed, telles que la politique monétaire, y compris les ajustements des taux d’intérêt et les réserves obligatoires.
