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Le risque de marché est le risque de perte due à des facteurs affectant l’ensemble du marché ou de la classe d’actifs. Quatre sources principales de risque affectent l’ensemble du marché. Il s’agit notamment du risque de taux d’intérêt, du risque de prix des actions, du risque de change et du risque sur matières premières.
Le risque de marché est également appelé risque non diversifiable ou non systématique car il affecte toutes les classes d’actifs et est imprévisible. Les investisseurs ne peuvent minimiser ce risque de marché qu’en couvrant leur portefeuille. Le risque peut également être classé comme spécifique – systématique – et limité à un seul secteur ou entreprise.
Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt est le risque d’une volatilité accrue due aux variations des taux d’intérêt. De nombreux types de risques peuvent survenir en cas de variation des taux d’intérêt, tels que le risque de base, le risque d’options, le risque de structure des échéances et le risque de retarification.
Le risque de base est une composante due aux changements possibles dans les écarts de taux d’intérêt à mesure que les taux d’intérêt fluctuent. Le risque de base survient lorsque les écarts de taux d’intérêt entre différents marchés varient.
Risque de cours des actions
Le risque boursier est le risque découlant des fluctuations du cours des actions – le risque de diminution de la valeur d’un titre ou d’un portefeuille d’investissement. Le risque boursier peut être un risque systématique ou non systématique. Le risque non systématique peut être atténué grâce à la diversification, contrairement au risque systématique. Durant la crise économique mondiale, le risque boursier est systémique car il affecte de nombreuses classes d’actifs.
Un portefeuille ne peut être couvert que contre ce risque. Par exemple, si un investisseur investit dans plusieurs actifs qui représentent un indice, il peut couvrir le risque boursier en achetant des options de vente dans un fonds indiciel négocié en bourse.
Risque de change
Le risque de change ou risque de change est une forme de risque qui survient lorsque les taux de change fluctuent. Les entreprises mondiales peuvent être exposées à des risques de change lorsqu’elles mènent leurs activités en raison de précautions imparfaites.
Par exemple, disons qu’un investisseur américain investit en Chine. Les bénéfices réalisés seront affectés lors de l’échange des deux devises. Supposons qu’un investisseur obtienne un retour sur investissement de 50 % en Chine, mais que le yuan chinois se déprécie de 20 % par rapport au dollar américain. En raison des changements de devises, l’investisseur ne réalisera qu’un bénéfice de 30 %. Ce risque peut être atténué par une couverture avec des fonds négociés en bourse.
Risques sur matières premières
Le risque de prix des matières premières est la fluctuation des prix du marché due aux fluctuations des prix des matières premières. Le risque sur matières premières affecte différents secteurs du marché, tels que les compagnies aériennes et les jeux de casino. Les prix des matières premières sont influencés par la politique, les changements saisonniers, la technologie et les conditions actuelles du marché.
Par exemple, supposons qu’il y ait une offre excédentaire de pétrole brut, entraînant une baisse quotidienne des prix du pétrole au cours des six derniers mois. Une entreprise qui investit massivement dans les puits de pétrole est confrontée au risque lié aux prix des matières premières. Les marges bénéficiaires de l’entreprise diminueront également car l’entreprise continue de fonctionner au même niveau de coûts mais les prix du pétrole brut sont en baisse. Ses bénéfices vont diminuer. La société peut utiliser des contrats à terme ou des options pour couvrir ce risque et réduire l’incertitude sur les prix du pétrole.
