Quelles sont les perspectives de taux d’intérêt pour 2026 ?

La Réserve fédérale envisage de réduire à nouveau les taux d’intérêt en 2026, mais cela ne signifie pas que tous les coûts d’emprunt à la consommation diminueront de la même manière.

Les cartes de crédit et les comptes d’épargne à haut rendement sont plus étroitement liés à la politique de la Fed, dans la mesure où la Fed exerce une plus grande influence sur les taux d’intérêt à court terme. D’autres sont liés à l’évolution des taux d’intérêt au cours des prochaines années, comme une hypothèque sur 30 ans – qui pourrait même augmenter à mesure que la Fed réduit les taux d’intérêt.

Le taux payé par les clients individuels dépend de leur historique de crédit. Les banques et autres prêteurs facturent davantage aux personnes ayant de faibles cotes de crédit ou réduisent les prêts aux clients à plus haut risque alors que l’économie chancelle.

Toutefois, les baisses de taux de la Fed ont toujours un effet sur tous les coûts d’emprunt. Voici comment la politique de la Fed pourrait affecter différents types de produits de consommation :

Carte de crédit

Les TAEG des cartes de crédit pourraient baisser quelque peu si la Fed baissait les taux d’intérêt, mais la politique de la Fed ne constitue qu’une partie des calculs des sociétés émettrices de cartes de crédit.

Selon les données de la Fed, les TAEG des cartes de crédit sont restés supérieurs à 20 % cette année, bien au-dessus de la moyenne d’environ 15 % début 2022. La politique de taux d’intérêt de la Fed affecte les TAEG des cartes de crédit, mais les coûts des cartes de crédit reflètent également l’évaluation du risque par les prêteurs, tant pour les emprunteurs individuels que pour l’économie dans son ensemble.

Les prêteurs voient des risques beaucoup plus élevés en 2022, car la hausse de l’inflation exerce des pressions sur les consommateurs et augmente les risques de récession.

Les prévisions les plus sombres ne se sont pas réalisées, l’économie a défié les attentes et a évité une récession. Cependant, certains consommateurs aux revenus plus faibles ressentent davantage de pression et sont incapables de payer leurs dettes.

Les prêteurs n’ont toujours pas tout compris étant donné les signaux mitigés que l’économie envoie cette année. Le moment où la situation sera résolue en 2026 pourrait déterminer si les prêteurs de cartes se relâchent et exercent une pression à la baisse sur les TAEG.

Mihir Bhatia, un analyste de Bank of America qui couvre les grands prêteurs à la consommation, a déclaré que les perspectives des responsables des cartes de crédit sont « de plus en plus positives après une longue période de normes de prêt strictes ».

“Nous pensons qu’une part significative de la faiblesse attendue de l’activité du crédit s’est produite et nous sommes désormais dans la phase d'”amélioration” du cycle de crédit”, a écrit Bhatia.

Prêt automobile

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Ces prévisions plus optimistes pourraient être de bon augure pour les prêts automobiles, où la forte hausse des prix de l’automobile après la crise de l’offre liée au COVID-19 a rendu plus difficile pour les consommateurs de continuer à rembourser leurs prêts désormais plus importants.

Selon un récent rapport de la Fed de New York, près de 3 % des soldes de prêts automobiles étaient gravement en souffrance au troisième trimestre, contre 2,9 % un an plus tôt. Cela se produit lorsqu’un emprunteur a au moins 90 jours de retard dans ses paiements.

La situation qui se détériore pour les prêts automobiles contraste avec quelques légères améliorations des impayés sur les cartes de crédit.

De nombreux facteurs déterminent les taux d’intérêt des prêts automobiles, notamment la durée du prêt, les éventuels acomptes et la cote de crédit de l’emprunteur. Comme pour les cartes de crédit, les taux d’intérêt des prêts automobiles restent élevés par rapport aux niveaux d’avant la COVID-19. Le contexte toujours sombre dans ce secteur pourrait signifier que les taux d’intérêt des prêts automobiles mettront plus de temps à baisser.

“En se concentrant sur les tendances récentes, les prêteurs automobiles restent plus concentrés sur le risque des consommateurs et les niveaux d’emploi que sur les taux de la Fed”, a écrit Jeremy Robb, économiste en chef par intérim de Cox Automotive. “Comme le principal outil politique de la Fed fonctionne avec un décalage, un soutien important aux prêts automatiques interviendra probablement au printemps ou plus tard.”

Taux d’intérêt sur les dépôts

Les banques s’empressent d’ajuster les taux d’intérêt qu’elles paient aux consommateurs qui déposent de l’argent chez elles, car la réduction des coûts augmente les bénéfices des banques.

Cela est déjà évident avec les certificats de dépôt et les comptes d’épargne à haut rendement, où les taux d’intérêt généralement attractifs deviennent un peu moins attractifs. Par exemple, l’APY maximum sur un CD à 1 an est passé de 6 % en juillet 2024 à 4,18 % ce mois-ci.

Certaines banques proposent également des comptes d’épargne à taux d’intérêt élevé, permettant aux consommateurs de gagner plus d’intérêts. Alors que certaines entreprises paient encore plus de 4 %, les taux d’épargne à haut rendement de nombreuses entreprises sont inférieurs à 4 %, selon Vincent Caintic, un analyste de BTIG qui couvre les prêteurs à la consommation.

Les réductions de taux sont « devenues plus profondes et plus fréquentes » récemment, peut-être parce que les prêteurs à la consommation veulent devancer la baisse des taux de 2026, a écrit Caintic.

Une autre possibilité est que les sociétés émettrices de cartes de crédit prédisent un ralentissement des prêts à la consommation. Si tel était le cas, les prêteurs n’auraient pas besoin d’autant de dépôts pour financer les soldes de cartes croissants des consommateurs – et ils n’auraient pas besoin d’inciter les clients à déposer de l’argent à des taux d’intérêt plus élevés.

“Cependant, nous serions surpris que telle soit la réponse, car les dépenses pour les fêtes ont été très élevées jusqu’à présent”, a-t-il écrit dans une note du 7 décembre.

Ceux qui espèrent acheter une maison ou refinancer pourraient être déçus par l’orientation des taux hypothécaires.

Les prêts hypothécaires à taux variable baisseront automatiquement, mais les taux hypothécaires à taux fixe pourraient baisser si la Fed les réduisait – ou même les augmentait. En effet, ils sont en partie basés sur le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, le taux d’intérêt que le gouvernement américain paie aux investisseurs pour emprunter depuis plus d’une décennie.

Beaucoup de choses peuvent arriver en 10 ans. Une récession pourrait contraindre la Fed à baisser fortement ses taux d’intérêt, ce qui pourrait maintenir les coûts d’emprunt à un niveau bas pendant des années. Une économie en hypercroissance obligera la Fed à maintenir des taux d’intérêt plus élevés cette décennie pour éviter que l’inflation ne monte en flèche.

Les investisseurs pourraient exiger des taux d’intérêt plus élevés à l’avenir s’ils s’attendent à une inflation durablement plus élevée, car la hausse des prix rongera leurs paiements d’intérêts. C’est un risque qui, selon certains, pourrait se produire si le président de la Fed, encore inconnu du président Donald Trump, orientait la Fed dans une direction plus conciliante.

Le rendement des obligations à 10 ans a eu du mal à passer sous la barre des 4 % cette année, décevant les acheteurs potentiels en empêchant les taux hypothécaires de trop baisser. Ralf Preusser, stratège en matière de taux d’intérêt de la BofA, estime que les rendements à 10 ans resteront “dans une fourchette” autour des niveaux actuels et prédit que le rendement à 10 ans pourrait même atteindre 4,25 % plus tard cette année.

“Le risque d’une hausse durable de l’inflation et/ou d’une Fed plus conciliante sur le plan structurel est sous-évalué”, a écrit Preusser.