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Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a été fondé par Charles Dow en 1896 et comprenait à l’origine 12 sociétés : American Cotton Oil, American Sugar, American Tobacco, Chicago Gas, Distilling & Cattle Feeding, General Electric, Laclede Gas, National Lead, North American, Tennessee Coal and Iron, US Leather et US Rubber.
A l’époque, ces entreprises faisaient partie des géants de l’industrie américaine. Parmi les 12 sociétés d’origine, General Electric continue de fonctionner (bien qu’elle soit divisée en plusieurs sociétés différentes) et fait partie du DJIA depuis le plus longtemps. Lorsqu’il a été retiré du DJIA en 2018, il était continuellement un composant du Dow depuis plus de 120 ans. D’autres ont été dissoutes, reprises, liquidées ou reléguées au statut de filiale au fil des années.
Leçon principale
- Créé en 1896 par Charles Dow, le Dow Jones Industrial Average ne comprenait à l’origine que 12 valeurs, largement concentrées sur le secteur industriel, qui dominait alors l’économie américaine.
- Les sociétés originales du Dow étaient pour la plupart des sociétés de matériaux de base et d’industrie lourde, notamment American Cotton Oil, American Sugar, American Tobacco, Chicago Gas, Distilling & Cattle Feeding, General Electric, Laclede Gas, National Lead, North American, Tennessee Coal & Iron, US Leather et US Rubber.
- L’indice original est calculé en additionnant les prix de 12 actions et en divisant par 12 – un système de base de pondération des prix.
- Ce calcul simple a été conçu pour aider les lecteurs de journaux à comprendre facilement l’évolution du marché à une époque où la plupart des Américains avaient peu d’expérience avec les marchés financiers.
Comprendre DJIA
Charles Dow était un journaliste américain qui a fondé un bureau d’information financière, initialement appelé Dow, Jones & Co., avec un collègue, Edward Davis Jones.
Comme tout observateur, Dow remarque que la plupart des actions ont tendance à évoluer comme une vague dans la même direction de jour en jour, à mesure que les investisseurs réagissent aux événements et aux attentes. Il cherchait à chiffrer ce mouvement quotidien.
Dow a sélectionné 12 des sociétés les plus importantes et les plus influentes de l’époque. Chacun est un géant dans son domaine, et la plupart reflètent le besoin de matières premières qui alimentent l’économie américaine, comme le charbon, le sucre et le pétrole.
À la fin de chaque journée de bourse, il additionne tous les cours de leurs actions et divise par 12. C’est le Dow Jones Industrial Average.
Introduit dans Le journal Wall Street le 26 mai 1896, le DJIA était le premier indice de performance boursière.
Modifications de l’indice Dow
À la fin de l’ère industrielle du pays, l’électricité est devenue la source d’énergie dominante et a conduit à de nombreuses avancées technologiques qui ont été adoptées par les consommateurs. L’économie s’est orientée vers la fourniture de davantage de biens de consommation, de services et de produits technologiques.
La plupart des sociétés initiales du DJIA ont été rayées de la liste bien avant de faire faillite. Hier et aujourd’hui, la liste des composants du Dow est périodiquement révisée pour éliminer les entreprises qui ne sont plus considérées comme des leaders et remplacer celles qui ont pris de l’importance.
L’indice Dow 30 original
En 1928, l’indice Dow Jones fut élargi pour inclure 30 sociétés. Ces sociétés ont changé au fil des ans, mais l’indice se veut toujours représentatif du marché boursier américain et de l’économie dans son ensemble. Voici les 30 premières actions du Dow Jones, après l’expansion de 1928 :
- Produits chimiques alliés
- L’Américain peut
- Métallurgie américaine
- Rue américaine
- cigarettes américaines
- Raffinage de l’Atlantique
- Acier de Bethléem
- Chrysler
- Électricité générale
- Société automobile
- Signaux ferroviaires généraux
- Goodrich
- Récolteuse internationale
- Nickel international
- Camions Mack
- Moteur Nash
- Amérique du Nord
- Maison d’édition suprême
- Fusion postum
- Société de radiodiffusion
- Sears Roebuck & Compagnie
- Huile standard
- Compagnie du Texas
- Soufre du Golfe du Texas
- Carbure syndical
- Acier américain
- Talkie-walkie Victor
- Westinghouse Électrique
- Woolworth
- Wright Aviation
Entreprises actuellement incluses dans l’indice Dow
Le Dow Jones compte toujours 30 sociétés de premier plan qui représentent un large échantillon de l’économie américaine. Ces sociétés sont actuellement réparties dans des secteurs tels que la technologie, la santé, la finance, les biens de consommation et l’industrie. Les sociétés sont sélectionnées pour refléter les conditions générales du marché et de l’économie, faisant du Dow Jones un baromètre de la santé de l’économie américaine. Cet indice comprend notamment de grandes entreprises telles que Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) et The Coca-Cola Company (KO), chacune représentant un leadership dans son secteur respectif.
Contrairement aux indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière comme le S&P 500, le Dow Jones est un indice pondéré en fonction des prix, ce qui signifie que l’impact de chaque entreprise sur la performance de l’indice dépend du cours de ses actions et non de la taille de son marché.
Au fil des années, la composition du Dow Jones a changé à mesure que l’économie américaine évoluait. Des sociétés sont ajoutées ou supprimées de l’indice pour garantir qu’elles représentent fidèlement l’économie américaine moderne. Par exemple, Apple a été ajouté en 2015, reflétant l’influence croissante de la technologie dans l’économie mondiale. NVIDIA Corp. (NVDA) a été fondée en 2024, démontrant le rôle de plus en plus central de la technologie liée à l’intelligence artificielle. Dans le même temps, les entreprises qui ne répondent plus aux critères de pertinence économique ou qui affichent un déclin de leur domination sectorielle pourraient être éliminées. Vous trouverez ci-dessous un tableau des sociétés actuellement présentes dans l’indice Dow 30.
Combien y avait-il de sociétés originales du Dow Jones ?
Charles Dow a sélectionné 12 entreprises parmi les sociétés les plus importantes et les plus influentes de la fin du XIXe siècle. Chacun était un géant dans son domaine et la plupart reflétaient le besoin de matières premières importantes telles que le charbon, le sucre et le pétrole.
General Electric est toujours dans l’indice Dow Jones ?
Ne le sont pas. GE a été retiré du DJIA en 2018. La composition de l’indice évolue au fil du temps. À l’instar de General Electric, certaines des entreprises les plus emblématiques de l’histoire américaine ont été exclues de l’indice Dow Jones, comme AT&T, Sears et General Motors.
En quoi le Dow Jones Industrial Average est-il différent du S&P 500 ?
Le Dow et le S&P 500 sont les indices boursiers les plus influents, mais ils diffèrent considérablement par leur composition et leur méthodologie. Le Dow Jones est composé de 30 grandes sociétés de premier ordre choisies pour représenter des secteurs importants de l’économie américaine. Il s’agit d’un indice pondéré en fonction des prix, ce qui signifie que l’influence d’une entreprise sur l’indice est déterminée par le cours de ses actions.
En revanche, le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui comprend les 500 plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis et reflète leur valeur marchande totale, et pas seulement le cours de leurs actions. En conséquence, le S&P 500 fournit une mesure plus large de la performance du marché qui reflète la capitalisation boursière disponible, tandis que le Dow fournit un aperçu plus ciblé des principales sociétés historiquement stables.
Conclusion
Le Dow Jones Industrial Average a été fondé en 1896 par Charles Dow et comprenait à l’origine 12 sociétés, chacune considérée comme un géant dans son domaine. Il a été introduit en Le journal Wall Street est le premier indicateur de l’activité boursière. De temps en temps, la composition de l’indice change, mais il comprend toujours 30 sociétés américaines de premier ordre. Après le retrait progressif de General Electric en 2018, aucun des composants d’origine du DJIA n’est resté répertorié dans l’index.
