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L’écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix d’achat offert le plus élevé et le prix vendeur offert le plus bas pour un titre. Les courtiers citent souvent les spreads sous forme de pourcentage, calculés en divisant la différence offre/demande par le prix médian ou vendeur. Dans le cas des actions, ces prix représentent l’offre et la demande d’actions sur le marché boursier. Le principal facteur déterminant l’écart acheteur-vendeur est le volume des transactions. Les actions peu négociées ont tendance à avoir des spreads plus élevés. La volatilité du marché est un autre facteur important qui détermine l’écart de prix. Les fourchettes s’élargissent souvent en période de forte volatilité.
Leçon principale
- L’écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix acheteur-vendeur le plus élevé et le prix vendeur le plus bas.
- Les titres très liquides ont souvent des spreads étroits, tandis que les titres peu négociés ont souvent des spreads plus larges.
- L’écart acheteur-vendeur s’élargit souvent dans des environnements volatils.
- Les traders peuvent gérer des actions avec de larges écarts de prix à l’aide d’ordres limités, de découverte de prix et d’ordres tout ou rien.
Comprendre les offres, les demandes et les spreads d’offres
Sur les marchés financiers, un offre est le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer pour un actif, tel qu’une action, une obligation ou une matière première, à un moment donné. Il représente la demande du marché, montrant le niveau d’intérêt des acheteurs potentiels. Par exemple, si un trader souhaite acheter une action d’une action et soumet une offre de 100 $, ce montant reflète sa volonté maximale de payer, ou l’offre.
UN demanderd’autre part, il s’agit du prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter pour le même actif. Cela reflète l’offre du marché, montrant la volonté des vendeurs de se séparer des actifs. Pour reprendre l’exemple, si un vendeur inscrit ses actions au prix demandé de 102 $, cela indique qu’il n’est prêt à vendre qu’à ce prix ou plus.
le demander la différence de prix est la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur. Dans l’exemple ci-dessus, le spread est de 2 $ (demandez 102 $ – enchérissez 100 $). Cet écart représente les coûts de transaction, la liquidité et l’efficacité du marché. Des spreads serrés indiquent une liquidité élevée, car les acheteurs et les vendeurs sont plus étroitement alignés. Des spreads plus larges indiquent une liquidité moindre et des coûts plus élevés pour les traders.
En gardant cet aperçu à l’esprit, examinons les actions qui ont tendance à avoir des écarts plus élevés entre les cours acheteur et vendeur.
Informations rapides
Certains investisseurs peuvent préférer rechercher des opportunités d’arbitrage avec des spreads acheteur-vendeur importants ; d’autres peuvent l’éviter en raison du risque de perte.
Les actions présentent d’importantes différences de prix d’achat et de vente
Tout d’abord : chaque action peut être positionnée de manière unique avec des spreads grands ou petits, qu’elle entre dans l’une des catégories ci-dessous. Cependant, de manière générale, les actions suivantes ont des spreads acheteur-vendeur plus importants :
Actions à petite capitalisation
Les actions à petite capitalisation ou les actions de sociétés ayant une capitalisation boursière relativement faible ont souvent des écarts acheteur-vendeur plus importants. Ces actions ont tendance à être moins liquides car moins suivies par les analystes et les investisseurs. Moins d’actions sont négociées quotidiennement, ce qui rend plus difficile pour les acheteurs et les vendeurs de parvenir à un accord sur le prix. Cela peut également inclure des penny stocks ou des actions négociées à moins de 5 $.
Le stock a un faible volume
Les actions avec un faible volume de transactions ont souvent des spreads acheteur-vendeur plus importants en raison d’une activité limitée du marché. Lorsqu’une action fait l’objet de peu de transactions au cours de la journée, les teneurs de marché et les fournisseurs de liquidité doivent ajuster le prix entre l’offre et la demande pour refléter le risque lié à la détention de l’action. Sans un intérêt suffisant de la part des acheteurs et des vendeurs, il sera plus difficile de réaliser des transactions à des prix raisonnables, ce qui entraînera des différences de prix plus importantes.
marché émergent
Les actions des marchés émergents ont également tendance à avoir des spreads acheteur-vendeur plus importants. Ces marchés sont souvent moins liquides que les économies développées et les actions peuvent ne pas être aussi activement négociées. Les risques économiques, politiques et monétaires associés aux marchés émergents pourraient également dissuader les investisseurs, réduisant encore davantage l’activité commerciale. En conséquence, le manque de profondeur du marché oblige les spreads vendeur à s’élargir, ce qui peut augmenter les coûts et les risques pour les traders.
Actions de gré à gré
Les actions de gré à gré, qui sont négociées via des réseaux de courtiers plutôt que via des bourses centralisées, ont tendance à avoir des spreads acheteur-vendeur nettement plus larges. Ces actions proviennent souvent de petites entreprises ou de sociétés dont les finances sont douteuses, et elles manquent de surveillance et de réglementation des actions négociées sur les principales bourses comme le NYSE ou le NASDAQ. Le manque de liquidité centralisée, associé au risque accru pour les investisseurs, conduit les courtiers à augmenter les spreads pour compenser l’incertitude et le manque d’adéquation entre acheteurs et vendeurs.
Les actions sont très volatiles
Les actions dont les prix fluctuent ont tendance à avoir des spreads vendeur plus importants. Une forte volatilité crée une incertitude sur les prix, ce qui rend les teneurs de marché réticents à proposer des spreads serrés. Lorsque les prix fluctuent rapidement, les acteurs du marché veulent se protéger du risque de perdre de l’argent lors d’une transaction, car les prix peuvent fluctuer.
Comment négocier des actions avec de larges spreads bid/ask
Utilisez les ordres limités : Au lieu de saisir aveuglément un ordre au marché pour une exécution immédiate, passez un ordre limité pour éviter de payer des spreads excessifs. Supposons que David veuille acheter une action à petite capitalisation et que la meilleure offre soit de 30 cents, tandis que la meilleure offre est de 50 cents. David peut saisir un ordre d’achat limité à 31 cents, ce qui correspond à l’extrémité supérieure de l’offre, lui donnant la priorité sur tous les autres acheteurs. De plus, si David est le vendeur, il peut passer un ordre limité pour vendre au sommet de l’offre à 49 cents.
Découvrez les tarifs : En règle générale, les actions présentant de larges écarts de prix sont rarement négociées. Même lorsque les traders utilisent des ordres limités, ils peuvent toujours attendre une offre ou demander des jours sans qu’elle soit exécutée. Testez le marché en augmentant progressivement le prix limite d’achat et en diminuant le prix limite de vente. Par exemple : si Emily est actuellement au sommet de l’offre à 1 $ et que la meilleure offre est de 1,25 $, elle peut effectuer une découverte de prix en augmentant son ordre limité de 5 cents chaque jour pendant une semaine pour tester si le vendeur est prêt à réduire son offre.
Évitez les commandes Tout ou Rien : Ces ordres précisent que le nombre total d’actions achetées ou vendues sera exécuté ou qu’aucun ordre ne sera exécuté. Sur les grands marchés d’achat/vente, la liquidité est souvent faible, ce qui signifie que les traders peuvent rater l’opportunité d’acquérir des actions en ne négociant que de petites quantités d’actions. Par exemple, si Tom a passé un ordre d’achat limité tout ou rien pour 5 000 actions à 1 $ et qu’un vendeur entre sur le marché avec 4 999 actions à vendre au prix acheteur, la transaction ne sera pas exécutée en raison d’un manque d’unités pour exécuter la totalité de l’ordre de Tom, c’est-à-dire une vente à découvert d’une action.
Quelles actions présentent une grande différence entre les prix d’achat et de vente ?
Les actions présentant une volatilité plus élevée, moins de liquidité, moins d’activité de négociation ou une petite capitalisation boursière peuvent avoir des écarts acheteur-vendeur plus importants.
Quelle est la différence entre l’offre et la demande ?
Le prix acheteur est le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer pour un actif, tandis que le prix vendeur est le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter. Le spread bid-ask est la différence entre ces deux prix.
Pourquoi les actions ont-elles des spreads bid-ask ?
Les spreads Ask-Ask existent en raison de la nécessité pour les teneurs de marché de faciliter les transactions entre acheteurs et vendeurs. Les teneurs de marché fournissent des liquidités en étant disposés à acheter et à vendre des actifs. Cette prime les compense du risque de détention d’actifs et des coûts liés à la recherche d’un partenaire.
Quels facteurs affectent le spread bid-ask ?
L’écart acheteur-vendeur est influencé par un certain nombre de facteurs, notamment la liquidité de l’actif, la volatilité du marché, le volume des transactions ainsi que l’offre et la demande globales de l’actif. Les actions à faible volume de transactions, telles que les actions à petite capitalisation ou les penny stocks, ont tendance à avoir des spreads plus larges en raison d’une adéquation moins fréquente des prix entre acheteurs et vendeurs.
Conclusion
Des facteurs tels que la liquidité, la volatilité et les conditions du marché influencent les spreads, les actifs illiquides ou volatils ayant souvent des spreads plus larges. Des spreads plus importants peuvent profiter aux teneurs de marché en les rémunérant pour le risque, mais ils augmentent également les coûts de transaction pour les traders, en particulier sur les marchés moins liquides.
