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Un contrat à terme est un contrat financier dans lequel une partie s’engage à acheter ou à vendre un actif sous-jacent spécifique à un prix convenu à un moment donné dans le futur. Ces différents actifs comprennent les matières premières et les devises. Il existe différentes conditions pour négocier ces contrats à terme. L’une de ces conditions est le retard. Mais qu’est-ce que c’est exactement ? Et comment ça marche ? Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur ce phénomène de marché et comment y parvenir.
Leçon principale
- La compensation est une condition de marché dans laquelle un contrat à terme plus éloigné de la date de livraison se négocie à un prix inférieur à un contrat plus proche de la date de livraison.
- Cela se produit généralement lorsque la demande pour un actif dépasse le nombre de contrats à terme disponibles sur le marché à terme – parfois en raison de préoccupations liées à la rareté.
- Pour déterminer si les contrats à terme connaissent un report, examinez la différence entre les contrats à court terme et les contrats plus lointains.
- Si un contrat à terme se négocie en dessous du prix au comptant, il augmentera car le prix devra éventuellement converger avec le prix au comptant à l’expiration du contrat.
Quel est le contraire ?
La compensation est une condition de marché dans laquelle un contrat à terme plus éloigné de la date de livraison se négocie à un prix inférieur à un contrat plus proche de la date de livraison. En d’autres termes, le prix au comptant – également appelé prix du marché – de l’actif sous-jacent est supérieur à celui du contrat à terme.
Une courbe à terme normale montre que les prix augmentent au fil du temps à mesure que les coûts de transport augmentent à mesure que les contrats à long terme expirent. Et les commerçants ne veulent souvent pas s’occuper des frais d’expédition et de stockage. En cas de retard, cette courbe s’inverse.
Les investisseurs considèrent les primes des contrats à terme comme le signe d’une déflation imminente des prix. Il s’agit d’une baisse générale des prix des biens et services et le taux d’inflation devient négatif. L’amont est plus susceptible de se produire lors de pénuries à court terme d’une matière première particulière – en particulier pour les matières premières agricoles telles que le pétrole et le gaz, mais il est moins probable qu’il se produise avec des matières premières monétaires telles que l’or ou l’argent.
Le climat est associé au retard
Il y a imprévu lorsque la demande pour un actif dépasse le nombre de contrats à terme disponibles pour un actif particulier sur le marché à terme. Cela peut parfois provenir de facteurs à court terme qui suscitent des inquiétudes quant à la pénurie. Cela inclut les conditions météorologiques extrêmes, les guerres, les catastrophes naturelles et les événements politiques. Parmi les événements de ce type, citons une tempête qui menace d’arrêter la production pétrolière ou le décompte controversé des voix lors d’une élection dans un pays producteur de gaz naturel.
Comment les investisseurs peuvent-ils repérer les matières premières dont les courbes des contrats à terme peuvent être inversées ? Regardez les nouvelles. Vous y trouverez des informations sur l’évolution des matières premières et des devises et pourrez prendre des décisions sur l’évolution de vos contrats à terme.
Identifier les contrats à terme compensatoires
Une façon de déterminer si les contrats à terme connaissent un report est d’examiner l’écart entre les contrats à court terme et les contrats plus lointains. Si un contrat à terme se négocie en dessous du prix au comptant, il augmentera car le prix devra éventuellement converger avec le prix au comptant à l’expiration du contrat. Les investisseurs qui négocient des contrats à terme sur des matières premières considérées comme périmées sont plus susceptibles de prendre des positions longues.
L’analyse des différences de prix entre les contrats ne donne pas toujours aux investisseurs la vision la plus précise de ce qu’il adviendra des contrats à terme. Mais dans des cas particuliers, cela peut fournir des informations utiles pour orienter des recherches ultérieures. Les marchés peuvent évoluer rapidement et l’état du marché lorsqu’un investisseur prend une position longue à terme pour profiter d’une compensation peut changer de sorte que la position n’est plus rentable.
Avantages et inconvénients du retard
Il est important de comprendre les avantages et les risques associés aux compensations. Cela peut être bénéfique pour les investisseurs à court terme qui tentent de profiter des déséquilibres de prix en achetant et en vendant des actifs sur différents marchés, ainsi que pour ceux qui se livrent à la spéculation. Ils peuvent profiter des augmentations de prix du contrat à terme à mesure que celui-ci converge avec le prix du marché.
Mais si le prix au comptant reste inchangé – peut-être en raison d’un événement spécifique – et que les prix à terme continuent de baisser, l’investisseur pourrait perdre de l’argent. Et étant donné que la couverture des prix a tendance à se produire lorsque la demande est élevée, il pourrait également y avoir une menace de voir de nouveaux producteurs augmenter l’offre, ce qui pourrait également faire baisser les prix à terme.
Financesimple ne fournit pas de conseils ou de services fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur particulier et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Investir comporte des risques, notamment la perte du capital.
