Quelle est la durée de validité d’une cote de crédit ?

Les entreprises disposent de deux manières de lever des capitaux pour financer leur croissance ou tout autre besoin commercial : le financement par actions et le financement par emprunt. Le financement par actions se fait généralement sous la forme d’une offre publique d’actions et permet aux investisseurs de détenir une partie de l’entreprise. Le financement par emprunt peut prendre deux formes : des prêts ou l’émission d’obligations.

Les prêts consistent simplement à obtenir une somme d’argent de la banque et à la rembourser sur une certaine période avec intérêts. Les émissions obligataires sont des titres de créance émis par une société ou une autre entité et vendus à des investisseurs. La société reçoit un paiement initial de l’acheteur de l’obligation, verse des intérêts périodiques au détenteur de l’obligation et rembourse le principal au moment où l’obligation arrive à échéance.

Lorsqu’ils achètent des obligations, les investisseurs, comme tout autre actif, veulent connaître le niveau de risque de l’investissement. Quelle est la probabilité qu’ils reçoivent des paiements d’intérêts et de principal à l’échéance de la part de l’entreprise ? Quelle est la situation financière de l’entreprise pour pouvoir honorer ses dettes ? Ou sera-t-il en défaut de paiement ?

Lorsqu’une entreprise, un organisme gouvernemental ou une municipalité émet des titres de créance, l’investisseur exige généralement une cote de crédit. Les notations sont publiées afin que les investisseurs puissent évaluer la solvabilité d’un émetteur et évaluer les risques associés à l’achat de sa dette.

Agence de notation

Il existe plusieurs agences de notation de crédit qui fournissent une analyse approfondie des finances d’un émetteur et attribuent des notes en fonction de leurs conclusions. Les notations sont généralement examinées et révisées tous les trimestres, et une analyse complète est fournie chaque année pour les émetteurs à volume plus élevé.

Les trois principales agences de notation sont Moody’s, Standard and Poor’s et Fitch Ratings. Le processus de notation des obligations débute par une première rencontre entre l’analyste de l’agence et la direction de l’entreprise pour examiner les états financiers. Le ratio de solidité financière est calculé pour aider l’analyste à déterminer la probabilité de remboursement du séquestre.

Après qu’un analyste a évalué la solidité financière d’une entreprise, un groupe d’analystes de notation se réunit pour collaborer à une notation appropriée à l’état actuel de l’émetteur. La note finale est communiquée à l’émetteur et au public par voie de communiqué de presse.

Après la notation initiale, l’analyste désigné restera en contact avec l’équipe financière de l’émetteur et révisera périodiquement sa notation. Les notes sont généralement revues chaque trimestre (avec des mises à niveau ou des dégradations possibles) après que la société a publié ses résultats trimestriels.

Les notations peuvent également être mises à jour avant les notations régulièrement programmées en cas de nouvelles importantes ou de mesures prises par une entreprise. Par exemple, si une entreprise décide d’acquérir ou de lancer un nouveau produit ou de scinder une partie de son activité, les agences de notation évalueront les nouvelles informations et leur impact sur l’entreprise et confirmeront la notation existante ou la mettront à jour. Les notations de crédit sont toujours prospectives.

Si l’agence de notation n’a pas mis à jour la notation de crédit trimestriellement ou annuellement, la notation de crédit finale est la notation valide. Les cotes de crédit n’expirent pas. Il est important de noter que les agences de notation ne font pas de recommandations d’investissement. Ils n’indiquent pas si un investisseur doit acheter ou vendre un investissement, mais fournissent une analyse de la qualité du crédit de l’entité que l’investisseur peut utiliser dans son processus décisionnel.

Cote de crédit

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Chaque agence de notation possède son propre système de notation, même si ces systèmes sont très similaires. Les notes sont généralement attribuées à des lettres. Par exemple, le système de notation de S&P commence à AAA, la note la plus élevée, indiquant la meilleure qualité de crédit, et se termine à D, la note la plus basse, indiquant la qualité de crédit la plus mauvaise.

De même, le système de notation de Moody’s commence à Aaa et se termine à C.Toutes les notations de crédit sont généralement divisées en notations de qualité investissement et notations de qualité non-investissement. Les notations Investment Grade sont celles avec une bonne qualité de crédit avec un faible risque de défaut, tandis que les notations non Investment Grade sont celles avec une mauvaise qualité de crédit et un risque de défaut élevé.

Conclusion

Les notations de crédit aident les investisseurs en dette à évaluer le risque lié à l’achat de titres de créance. Les notations sont fournies par des agences de notation ; Les trois plus courantes sont S&P, Moody’s et Fitch Ratings. Les notations de crédit fonctionnent à grande échelle et sont soit de qualité investissement, soit de qualité non-investissement, ce qui aide les investisseurs à faire des choix d’investissement prudents. Les notations de crédit sont généralement mises à jour tous les trimestres ou à chaque fois qu’une nouvelle importante est annoncée et pourrait potentiellement affecter la notation de crédit d’une organisation.