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La nouvelle série de droits de douane imposée par le président Trump sur les importations en provenance de Chine touchera probablement le plus durement les valeurs technologiques et les consommateurs américains. Mais le fabricant d’iPhone Apple Inc. (AAPL) et ses concurrents en matière de smartphones pourraient être les plus touchés, car les téléphones mobiles sont les produits de consommation les plus vulnérables face à la Chine. À mesure que les tarifs réduisent les marges bénéficiaires, Apple et d’autres sociétés seront obligées d’augmenter leurs prix pour compenser la hausse des coûts, réduisant ainsi la demande globale des consommateurs.
“Les tarifs douaniers sont des taxes – et l’augmentation des coûts pour les entreprises placerait les consommateurs au milieu de la guerre commerciale du président Trump”, a déclaré Gary Shapiro, directeur exécutif de la Consumer Technology Association. Bloomberg.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Selon le groupe commercial, si Trump met à exécution sa menace d’imposer des droits de douane de 10 % sur 300 milliards de dollars supplémentaires de produits chinois, les entreprises technologiques devront payer 1 milliard de dollars supplémentaires d’impôts chaque mois. En juin, l’industrie technologique a payé 1,7 milliard de dollars d’impôts, reflétant les coûts élevés auxquels les entreprises sont confrontées en raison de la taxe de 25 % déjà imposée sur 250 milliards de dollars d’importations en provenance de Chine. Prévus pour entrer en vigueur le 1er septembre, les nouveaux tarifs devraient avoir un impact sur environ 13 milliards de dollars d’importations de technologies en provenance de Chine.
Basé sur les données du US Census Bureau compilées par Barron’sParmi les produits soumis aux nouveaux tarifs, les téléphones portables sont les produits de consommation les plus touchés. Les importations totales de téléphones portables en provenance de Chine en 2018 représentaient 43,2 milliards de dollars, soit 82 % du total des importations américaines de téléphones portables, toutes sources confondues. Les ordinateurs portables occupent la deuxième place avec des importations en provenance de Chine d’une valeur de 37,5 milliards de dollars, soit 94 % des importations totales d’ordinateurs portables.
Téléphones portables et ordinateurs portables : c’est une grosse affaire pour Apple, et de nouvelles recherches montrent que Les bénéfices d’Apple pourraient être affectés entre 9 cents et 1,51 $ par action selon le taux d’imposition réel (10 % ou 25 %) et si Apple supporte les coûts supplémentaires ou peut les répercuter sur les consommateurs. Certains analystes pensent que les tarifs amèneront Apple à augmenter les prix de l’iPhone jusqu’à 100 dollars, selon un article récent de Barron’s.
Les analystes de Webush Securities ont qualifié la récente annonce tarifaire de Trump de « coup de poing potentiel » pour Apple, arguant que si le fabricant d’iPhone absorbe les coûts liés aux tarifs, les bénéfices de l’exercice 2020 pourraient être affectés négativement d’environ 4 %. Si l’entreprise répercute les coûts sur les consommateurs sous la forme de prix plus élevés, la demande d’iPhone pourrait diminuer de 6 à 8 millions d’unités, soit 3 à 4 % des ventes totales d’iPhone attendues au cours de l’exercice 2020, selon Les initiés du monde des affaires.
“Le risque que les droits d’importation nuisent à la demande des consommateurs américains pour les smartphones et autres appareils électroniques fabriqués en Chine a encore augmenté”, a écrit Krish Sankar, analyste chez Cowen.
Les dépenses de consommation n’ont pas encore été durement touchées par les tarifs, car les entreprises ont largement absorbé les augmentations de coûts. Mais cela devrait changer lorsque les nouveaux tarifs entreront en vigueur le mois prochain. Une gamme d’autres produits de consommation, depuis les appareils de cuisine et les ventilateurs de plafond jusqu’aux micro-ondes et aux décorations de Noël, dépendent fortement du commerce avec la Chine. Par exemple, les jouets en provenance de Chine représentaient 11,9 milliards de dollars, soit 85 % des importations totales de jouets en 2018.
Regarder vers l’avant
Les dépenses de consommation ont récemment augmenté, même si certains signaux du marché laissent présager une éventuelle récession pour l’économie américaine, tôt ou tard. Toutefois, ces dépenses de consommation seront mises à l’épreuve dans moins d’un mois si les tarifs douaniers menacés par Trump entrent en vigueur. Si les consommateurs américains, l’un des principaux moteurs de l’économie américaine, faiblit, ce ne seront pas seulement les grandes entreprises technologiques comme Apple qui devront s’inquiéter.
