CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Les changements de PDG entraînent souvent des fluctuations du cours des actions à court terme.
- Les entreprises annoncent souvent à l’avance les transitions de PDG afin de gérer la réaction des investisseurs.
- Les actions pourraient chuter si le nouveau PDG n’est pas considéré comme compétent.
- Les nouveaux PDG jouissent d’une solide réputation et d’une connaissance du secteur qui rassureront les investisseurs.
- Il n’existe pas de corrélation claire entre la performance boursière lors des transitions de PDG et les performances futures.
Lorsqu’un PDG quitte une entreprise, les investisseurs veulent savoir pourquoi. Lorsqu’un nouveau PDG arrive, ils se demandent si cela sera bon ou mauvais pour les résultats de l’entreprise et leurs investissements. Bonnes ou mauvaises, tout type d’actualité rend généralement les actions plus volatiles à court terme.
Plusieurs entreprises publiques ont préparé des plans de succession dignes d’un roi Tudor. Si un PDG de longue date prend sa retraite, un nouveau leader émergera, assumant progressivement un rôle plus public avant que le patron ne fasse l’inévitable annonce. La sortie rapide et la première impression des investisseurs peuvent avoir un impact important sur le cours des actions d’une entreprise. La perception du marché à l’égard du nouveau PDG peut avoir un impact sur l’avenir du titre, qu’il soit initié ou étranger.
Une reprise à long terme est possible avec un leadership adéquat.
L’impact du départ soudain d’un PDG sur les cours boursiers
Ce n’est jamais une bonne chose qu’un PDG soit licencié par le conseil d’administration de l’entreprise. Les investisseurs arrivent souvent à la conclusion que l’entreprise se porte mal ou est sur le point de décliner. Dans certains cas, ils peuvent avoir raison. C’est pourquoi les entreprises annoncent souvent des remplacements ou des sélections intérimaires en même temps que l’annonce du départ du PDG.
L’entreprise peut essayer de dissimuler le licenciement avec de belles paroles, mais elle ne peut pas mentir. Si le PDG quitte l’entreprise parce que l’entreprise n’atteint pas ses objectifs de vente, parce qu’elle est sur le point d’être poursuivie de toutes parts pour violation de la sécurité ou parce qu’il manque 1 milliard de dollars sur son compte, l’entreprise doit en informer rapidement les actionnaires.
Dans de tels cas, le cours des actions de l’entreprise augmentera presque certainement – du moins à court terme. Les actions de Lululemon (LULU) ont chuté de 3,5 % après les heures d’ouverture lorsque le PDG de l’entreprise, Laurent Potdevin, a démissionné en 2018 après avoir été accusé d’avoir violé les normes de conduite de l’entreprise.
Informations rapides
Le cours des actions d’une entreprise remontera probablement avec le temps si une personne très appréciée prend les rênes.
Réaction des investisseurs à l’annonce du nouveau PDG
Les réactions à l’égard du nouveau PDG reposent entièrement sur les impressions des actionnaires à l’égard du nouveau patron. En règle générale, changer de PDG entraîne plus d’inconvénients que de risques positifs. Les investisseurs craignent que le nouveau venu ne modifie la stratégie de l’entreprise pour le pire. Certains actionnaires peuvent avoir un intérêt particulier pour le dirigeant sortant.
Quoi qu’il en soit, ils se demanderont si la transition sera douce ou difficile. Il s’agit en quelque sorte d’une mission de relations publiques. Une entreprise se concentrera souvent (et devrait) se concentrer sur les antécédents du nouveau dirigeant dans une autre entreprise, ses succès passés dans le secteur ou sa réputation de redynamiser l’entreprise.
Principales caractéristiques que les investisseurs recherchent chez un nouveau PDG
Que le nouveau PDG soit un interne ou un outsider est toujours le point clé. Quoi qu’il en soit, les actionnaires sont souvent divisés sur ce qui est le meilleur. Les investisseurs ont tendance à se sentir plus à l’aise avec les nouveaux PDG qui connaissent la dynamique du secteur et les défis spécifiques auxquels l’entreprise peut être confrontée.
Leur réputation est également importante, surtout lorsque les investisseurs évaluent la performance du PDG en matière de création de valeur pour les actionnaires. Ce pedigree peut se refléter dans divers domaines, notamment la capacité à augmenter la part de marché, à réduire les coûts ou à se développer sur de nouveaux marchés en croissance.
Malgré les inquiétudes initiales des investisseurs, il n’y avait pas de corrélation claire entre la performance du titre le jour de l’annonce du nouveau PDG et la performance du titre à partir de ce moment-là.
Le cours de l’action va-t-il augmenter avec un nouveau PDG ?
Les actions sont affectées par de nombreux facteurs différents : l’actualité et la perception sont deux des plus importants. En général, si le processus de nomination d’un nouveau PDG se déroule en toute confiance et conformément au droit des affaires naturel, et si le remplaçant est considéré comme compétent, le cours des actions de l’entreprise n’augmentera pas nécessairement, mais il ne sera pas non plus trop affecté négativement.
Le PDG se soucie-t-il du cours de l’action ?
Oui, les PDG se soucient du cours des actions. Le travail du PDG est de veiller à ce que l’entreprise fonctionne aussi bien que possible et connaisse le succès financier – tout cela se reflète dans le cours des actions de l’entreprise. Plus une entreprise est performante, plus le cours de ses actions est élevé. Les PDG reçoivent souvent des actions des entreprises qu’ils dirigent dans le cadre de leur rémunération, de sorte qu’ils peuvent en tirer profit si et quand le cours des actions augmente.
Pourquoi une entreprise change-t-elle de PDG ?
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise doit changer de PDG. Le PDG actuel prendra probablement sa retraite, ce qui signifie qu’il faudra trouver un remplaçant. Un PDG existant peut également être nécessaire pour diriger l’entreprise à travers une phase particulière de son cycle de vie, et un PDG serait plus à même de gérer la nouvelle phase avec des compétences différentes. Une entreprise remplacera un PDG pour d’autres raisons négatives, notamment s’il obtient de mauvais résultats, s’il manque des compétences en communication nécessaires ou si l’entreprise ne constate aucun changement ou amélioration.
Conclusion
Les nouvelles négatives concernant une entreprise ont tendance à faire baisser le cours de l’action, tandis que les nouvelles positives concernant l’entreprise ont l’effet inverse. La nouvelle du changement de PDG n’est pas différente. Une volatilité accrue à court terme des cours des actions à la suite d’un changement de PDG n’est pas inhabituelle. Cependant, les annonces des nouveaux PDG ont tendance à manquer d’impact constant et à long terme sur les cours boursiers.
Si le changement de PDG est géré avec soin et que le remplaçant est considéré comme un successeur compétent, le cours des actions de l’entreprise ne sera pas affecté négativement. À l’inverse, si l’annonce du départ d’un PDG ou d’un nouveau PDG est mal gérée, le cours de l’action de l’entreprise pourrait chuter. Quoi qu’il en soit, passer le relais d’un PDG à l’autre rendra le titre plus volatil. La perception que les investisseurs ont du nouveau PDG est très importante.
