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Pour un pays importateur net de pétrole, la hausse des prix du pétrole freine la croissance, obligeant les consommateurs et l’économie dans son ensemble à payer davantage pour leur consommation d’énergie. La hausse des prix, à son tour, agit comme un moteur de croissance pour les principaux exportateurs nets de pétrole et de gaz tels que l’Arabie saoudite et la Russie, car ils gagnent plus de revenus par baril de brut exporté.
Leçon principale
- L’économie russe est fortement dépendante du pétrole et du gaz naturel, car ces matières premières représentent une part importante des recettes d’exportation et du budget de l’État.
- Les fluctuations des prix du pétrole peuvent affecter directement la stabilité économique du pays, une hausse des prix augmentant le PIB et les excédents budgétaires, tandis qu’une baisse des prix pouvant conduire à des déficits et à un ralentissement de la croissance économique.
- Le rouble russe est souvent corrélé aux prix du pétrole.
- Les fluctuations des prix du pétrole ont également un impact sur les investissements étrangers, l’inflation et la capacité de la Russie à respecter ses obligations internationales.
Les importateurs nets souffrent de la hausse des prix du pétrole
Lorsque les prix du pétrole augmentent, ce sont les importateurs nets de pétrole qui en paient le prix. Les pays importateurs nets sont les pays qui importent plus de pétrole qu’ils n’en exportent. La hausse des prix du pétrole sera plus coûteuse pour les pays qui produisent moins de pétrole qu’ils n’en consomment, notamment le Japon, la Chine, l’Allemagne, l’Inde et la Corée du Sud.
Aux États-Unis, le fardeau des prix élevés du pétrole sur les consommateurs est au moins partiellement compensé par les avantages pour une industrie pétrolière nationale qui produit à nouveau plus de brut que n’importe quel autre pays. Fin 2021 et début 2022, les consommateurs américains ont été confrontés à d’importantes hausses des prix de l’énergie. Alors que les États-Unis sont devenus un exportateur net de pétrole en 2020, un geste historique, l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis espère revenir au statut d’importateur net en 2022.
Les exportateurs nets profitent de la hausse des prix du pétrole
D’un autre côté, les exportateurs nets d’énergie comme la Russie voient leurs revenus d’exportation augmenter parallèlement aux prix du pétrole brut et du gaz naturel. Le pétrole et le gaz représentaient 60 % des exportations russes et 39 % des recettes du budget fédéral en 2019. On estime que le secteur de l’énergie contribue à hauteur de 25 % au produit intérieur brut (PIB) du pays.
Au contraire, lorsque les prix de l’énergie baissent, les grands pays exportateurs comme la Russie sont touchés. La chute des prix du pétrole en 2014 a gravement endommagé l’économie russe. De juin à décembre 2014, le rouble russe a perdu 58 à 60 pour cent de sa valeur par rapport au dollar américain, alimentant l’inflation qui a contraint la banque centrale russe à augmenter ses taux d’intérêt jusqu’à 17 pour cent. En conséquence, la PPA de la Russie est passée de 3 760 milliards en 2014 à 3 530 milliards en 2015.
La Russie tire également moins d’avantages économiques de la baisse des prix à la pompe que les États-Unis, car les Russes consomment moins de pétrole et de gaz que les Américains. En 2021, lorsque les prix du pétrole brut ont atteint leur plus haut niveau depuis sept ans, la Russie en a récolté les fruits. Les recettes budgétaires ont augmenté de 35% par rapport à 2020, l’excédent du compte courant est passé à 7% du PIB. La hausse des prix de l’énergie a soutenu une reprise économique généralisée, le PIB ayant augmenté de 10,5 % sur un an au deuxième trimestre 2021 avant de ralentir à une croissance annuelle de 4,3 % à partir du troisième trimestre. Chaque mois, de janvier 2023 à avril 2024, la Russie a exporté 750 millions d’euros de pétrole par mois.
Pourquoi le pétrole est-il important pour l’économie russe ?
Les exportations d’énergie dominent la balance commerciale de la Russie, fournissant les devises fortes nécessaires à la stabilisation de l’économie. La majeure partie du pétrole est exportée ; Le pays dépend donc des prix du pétrole, car les revenus pétroliers sont le principal facteur déterminant de la santé budgétaire de la Russie, déterminant les dépenses publiques, les projets d’infrastructure et sa position sur le marché mondial.
Comment la hausse des prix du pétrole profite-t-elle à la Russie ?
À mesure que les prix du pétrole augmentaient, la Russie a connu une hausse de ses recettes d’exportation, ce qui a fait augmenter le prix de sa monnaie nationale, le rouble. Des revenus plus élevés permettent au gouvernement d’augmenter les dépenses dans les infrastructures, la défense et les programmes sociaux, stimulant ainsi la croissance économique. De plus, les fonds excédentaires peuvent être transférés vers des fonds souverains, tels que le Fonds souverain, garantissant ainsi la stabilité financière en cas de ralentissement économique.
Que se passe-t-il lorsque les prix du pétrole baissent ?
La chute des prix du pétrole a un impact négatif immédiat sur l’économie russe, réduisant les recettes publiques et augmentant le déficit budgétaire. Le rouble se déprécie régulièrement, entraînant une inflation et une augmentation des coûts d’importation des marchandises.
Conclusion
L’économie russe est fortement dépendante des exportations pétrolières, qui contribuent de manière significative au PIB et aux recettes publiques, ce qui rend le pays très sensible aux fluctuations mondiales des prix du pétrole. La hausse des prix du pétrole profite à la Russie en renforçant le rouble, en augmentant les recettes d’exportation et en soutenant les dépenses publiques, tandis que la baisse des prix du pétrole entraîne des déficits budgétaires, une monnaie plus faible et des défis économiques.
