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En 2020, le ratio cours/bénéfice (P/E) moyen du secteur des services publics était d’environ 26,8. Ce numéro s’applique aux services publics d’eau, d’électricité et de gaz ainsi qu’à toutes les entreprises auxiliaires qui produisent ou distribuent de l’électricité de manière indépendante. Pour le reste de l’année 2021, les analystes prévoient un ratio P/E de 28,5, soit environ 35 fois inférieur à l’indice S&P 500.
Indice cours/bénéfice
Le ratio P/E est une mesure traditionnelle de valorisation des actions. Calculé en divisant le cours actuel de l’action par le bénéfice par action, le P/E est l’un des outils les plus simples et les plus directs pour refléter le consensus du marché sur les perspectives de croissance d’une entreprise.
Un ratio cours/bénéfice relativement élevé indique généralement que le marché s’attend à ce qu’une entreprise continue d’accroître son potentiel de bénéfices et de génération de revenus, ce qui est extrêmement attrayant pour les actionnaires.
Secteur des services publics
Le secteur des services publics connaît un marché haussier depuis plusieurs années jusqu’en 2021. Largement considérées comme des investissements générateurs de revenus de dividendes, les actions de services publics performent aussi bien que les obligations du Trésor américain à 10 ans. Pour en être la preuve, ne cherchez pas plus loin que les trois actions de services publics les plus génératrices de dividendes répertoriées dans l’indice S&P 500 :
- Société PPL, (NYSE : PPL), une société holding de services publics d’Allentown, en Pennsylvanie, qui produit, transporte et distribue de l’électricité, a versé un dividende de 5,27 %.
- Basée à Richmond, en Virginie Compagnie d’énergie Dominion (NYSE :D), qui fournit de l’électricité et du gaz naturel aux entreprises, aux ménages et aux consommateurs de gros, a un rendement en dividende de 4,52 %.
- Compagnie du Sud (NYSE : SO), une société holding d’électricité située à Atlanta, en Géorgie, affiche un dividende de 4,01 %, malgré un bénéfice annuel négatif.
Malgré une forte croissance des bénéfices au cours des dernières années, le secteur des services publics est resté à la traîne jusqu’à présent en 2021, avec une croissance de seulement 14 %, contre 43 % pour le secteur des communications et 30 % pour le secteur industriel.
Avantages intégrés
Les actions de services publics bénéficient d’avantages intégrés qui les aident à réussir. Premièrement, la stabilité assurée par le gouvernement leur permet de fonctionner comme des entités monopolistiques dans leurs régions respectives. Une concurrence réduite réduit considérablement le risque opérationnel. Pour cette raison, les investisseurs intègrent souvent les actions des services publics dans leur répartition d’actifs, afin de couvrir le risque global de leur portefeuille.
