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« Fin de trimestre » fait référence à la fin de l’une des quatre périodes spécifiques de trois mois du calendrier fiscal. Les quatre trimestres se terminant en mars, ou premier trimestre ; juin ou trimestre 2 ; septembre ou trimestre 3 ; et décembre, ou T4. C’est une période considérée comme importante pour les investisseurs. De nombreuses entreprises, analystes, agences gouvernementales et la Réserve fédérale publient de nouvelles données importantes sur divers marchés ou indicateurs économiques à la fin du trimestre.
Il existe une croyance largement répandue dans le monde financier selon laquelle les hedge funds, les fonds de pension et les compagnies d’assurance rééquilibrent toujours leurs portefeuilles à la fin de chaque trimestre. Bien qu’aucune preuve n’ait été présentée pour confirmer cette pratique ou sa prévalence, l’idée elle-même renforce l’idée selon laquelle la fin du trimestre est cruciale.
Même si les grandes sociétés financières ne rééquilibrent pas toujours à la fin du trimestre, de nombreux investisseurs profitent encore de ce moment pour réévaluer la gestion de leur portefeuille, modifier les actifs de leur portefeuille ou définir de nouveaux objectifs de portefeuille. Non seulement les investisseurs doivent surveiller régulièrement leurs investissements, mais il y a rarement autant d’informations nouvelles et utiles annoncées qu’à la fin d’un trimestre.
Rééquilibrez votre portefeuille
Le rééquilibrage consiste à acheter et à vendre périodiquement des actifs au sein d’un portefeuille pour maintenir un ratio cible. Prenons l’exemple d’un investisseur qui souhaite que son portefeuille soit composé à 50 % d’actions de croissance, à 25 % d’actions à revenu et à 25 % d’obligations. Si au premier trimestre, les actions de croissance ont nettement surperformé les autres investissements, l’investisseur peut décider de vendre certaines actions de croissance ou d’acheter davantage d’actions et d’obligations à revenu pour ramener le portefeuille à une répartition 50-25-25.
leçon importante
- La fin des trois mois dite du trimestre fiscal est considérée comme une période cruciale pour les investisseurs.
- Les entreprises, les analystes financiers et les agences gouvernementales (y compris la Fed) publient tous des rapports et données importants à la fin du trimestre.
- Les investisseurs particuliers et institutionnels profitent souvent de la fin du trimestre pour réévaluer et rééquilibrer leurs portefeuilles.
Le rééquilibrage traditionnel consiste à échanger des bénéfices sur des actifs performants, en vendant à un prix élevé des actifs sous-performants, en achetant à un prix bas à la fin de chaque trimestre. Théoriquement, il s’agit d’éviter que le portefeuille ne devienne trop exposé ou ne s’éloigne trop de la stratégie initiale. Cependant, le rééquilibrage de fin de trimestre repose sur des événements calendaires arbitraires qui peuvent ne pas coïncider avec les mouvements du marché. Cependant, la combinaison de nouveaux rapports publiés à la fin du trimestre provoque généralement une réaction du marché et inquiète la plupart des participants.
Investisseurs institutionnels et rééquilibrage
Les investisseurs individuels ne sont pas les seuls à envisager de procéder à des ajustements de portefeuille à la fin du trimestre. La gestion de portefeuille est également importante pour les investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse ou ETF.
Il existe deux formes de gestion de portefeuille de fonds : active et passive. Les fonds passifs lient généralement leurs portefeuilles aux indices du marché et présentent moins de volatilité en échange de frais de gestion inférieurs. La fin du trimestre est moins importante pour ce type de fonds, mais si leur indice de référence évolue à ce moment-là, ils évolueront également.
Les fonds actifs ont un gestionnaire ou une équipe de direction qui adopte une approche plus proactive pour dépasser les rendements moyens du marché. Ces fonds peuvent être très actifs à la fin du trimestre, surtout si leurs portefeuilles doivent être ajustés pour répondre aux objectifs et stratégies précédemment énoncés.
