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Un dérivé est un type de titre dont la valeur dépend d’un ou plusieurs actifs sous-jacents. Les actifs sous-jacents les plus populaires comprennent les actions, les obligations, les matières premières, les devises, les taux d’intérêt et les indices boursiers. Plusieurs types de produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir ou assurer contre le risque lié aux actifs. Les produits dérivés peuvent également être utilisés à des fins de spéculation lorsqu’on parie sur le prix futur d’un actif ou lorsqu’on cherche à résoudre des problèmes de taux de change.
Comprendre les dérivés
Un dérivé est un accord contractuel général entre deux parties. Une partie achète les actions dérivées, tandis que l’autre partie achète les actions dérivées. Lorsqu’une partie achète un dérivé, celui-ci est considéré comme un dérivé à long terme. Lorsqu’une partie vend à découvert un dérivé, cette partie sera le vendeur de ce dérivé. Les contrats à terme et les options sont tous deux des exemples de produits dérivés.
Leçon principale
- Les produits dérivés sont des contrats dont la valeur provient d’autres actifs tels que des actions, des matières premières ou des devises.
- Les options sur actions – options de vente et options d’achat – sont des produits dérivés.
- Un trader haussier achète des options d’achat lorsqu’il s’attend à ce que le prix de l’action sous-jacente augmente et peut vendre à découvert lorsqu’il s’attend à ce que le prix se stabilise ou diminue.
- Une option d’achat signifie une diminution du prix sous-jacent, et une option de vente à découvert représente une volonté d’acheter l’action au prix d’exercice.
Les options sur actions sont des produits dérivés et il en existe deux types : les options de vente et les options d’achat. Un contrat d’options sur actions donne à l’acheteur ou au détenteur de l’option le droit d’acheter ou de vendre l’action sous-jacente à un prix prédéterminé au plus tard à la date d’expiration de l’option. Les traders et les investisseurs peuvent acheter des options d’achat ou de vente et, de la même manière, ils peuvent également vendre des options d’achat ou de vente.
Acheter des actions dérivées
Les options d’achat et de vente ont de longues périodes lorsqu’elles sont achetées dans une nouvelle position. Par exemple, supposons qu’un trader achète une option d’achat sur l’action ABC parce qu’il est optimiste sur l’action et pense que le cours de l’action va augmenter. En exerçant l’option d’achat, ils ont le droit d’acheter 100 actions sous-jacentes par contrat. En détenant l’option d’achat, le gain du trader est positif si, à l’expiration, le prix de l’action ABC dépasse le prix d’exercice de l’option d’achat de plus que la prime payée pour l’option d’achat.
Supposons maintenant qu’un trader s’attende à une baisse du cours de l’action sous-jacente et souhaite placer un pari baissier. Ils ont acheté une option de vente et achètent maintenant une option de vente. Cela leur donne le droit de vendre les actions au prix d’exercice à l’expiration.
Les options de vente et d’achat peuvent être clôturées à tout moment avant l’expiration en vendant un contrat aux mêmes conditions. Ainsi, si un investisseur achète 10 appels ABC Jan 50 et souhaite quitter la position, il vendra 10 appels ABC Jan 50 pour la clôturer ou la couvrir. Si tel est le cas, le trader a quitté la position et n’a ni acheté ni vendu l’option. Ils ont couvert leurs positions longues et n’ont aucune position ouverte.
Vente à découvert d’un produit dérivé
Supposons qu’un trader pense que le prix de l’action ABC va baisser ou se stabiliser. En conséquence, ils vendent ou raccourcissent le call. Étant donné que l’option d’achat a été vendue, le vendeur ou l’émetteur de l’option d’achat est tenu de livrer les actions au détenteur de l’option d’achat si l’option d’achat est exercée. D’un autre côté, s’ils s’attendent à ce que l’action se maintienne au-dessus du prix d’exercice de l’option de vente ou s’ils sont prêts à acheter l’action au prix d’exercice, ils peuvent vendre ou vendre à découvert l’option de vente.
Le retour au vendeur d’une option de vente ou d’achat est égal à la prime reçue lors de l’ouverture de la position. Il peut être assuré avant expiration grâce à un achat compensé. Toutefois, si l’option de vente est indiquée, il est trop tard pour clôturer la position. Cela signifie que le détenteur de l’option de vente à découvert doit recevoir 100 actions par contrat au prix d’exercice, et que le détenteur de l’option de vente à découvert doit vendre 100 actions par contrat.
Conclusion
Les dérivés sont des titres financiers dont la valeur est liée à la valeur de l’actif sous-jacent. Les contrats à terme et les options sont deux exemples courants de produits dérivés. Acheter un dérivé signifie que l’investisseur ou le commerçant a acheté le dérivé dans l’espoir que le prix augmentera, tandis que vendre un dérivé signifie que c’est l’investisseur ou le commerçant qui vend le dérivé dans l’espoir que le prix diminuera.
