Que représentent les contrats à terme sur le Nasdaq et autres contrats à terme ?

Un contrat à terme représente un accord juridiquement contraignant entre deux parties. Dans un contrat, une partie s’engage à payer à l’autre partie la différence entre la date de signature du contrat et la date d’expiration du contrat. Les contrats à terme sont négociés en bourse et permettent aux traders de bloquer le prix des actifs sous-jacents nommés dans le contrat. Les deux parties connaissent les dates d’expiration et les prix de ces contrats, qui sont généralement établis à l’avance.

Chaque contrat comporte un multiplicateur qui augmente sa valeur, ajoutant ainsi un effet de levier à la position. Le contrat peut être négocié en position longue ou courte sans restrictions ni règles de hausse. Il existe de nombreux contrats à terme différents, notamment ceux liés aux actions, aux matières premières, aux devises et aux indices. Dans cet article, nous expliquons les bases des contrats à terme sur indices et leur signification.

Contrats à terme sur indices

Comme les contrats à terme classiques, les contrats à terme sur indice constituent un accord juridiquement contraignant entre l’acheteur et le vendeur. Il permet aux traders d’acheter ou de vendre un contrat sur un indice financier et de le régler à une date ultérieure. Les contrats à terme sur indices offrent un moyen de spéculer sur les mouvements de prix d’indices tels que le Nasdaq 100.

Là où les contrats à terme suivent le prix de l’actif sous-jacent, les contrats à terme sur indice suivent les prix des actions de l’indice sous-jacent. Le contrat Nasdaq 100 suit les cours des actions des 100 plus grandes sociétés cotées à la bourse du Nasdaq. De même, les contrats à terme Dow et S&P 500 suivent le cours de leurs actions respectives. Tous ces contrats à terme sur indices sont négociés en bourse.

Les contrats à terme sur indice reflètent l’indice monétaire sous-jacent et servent de base à l’évolution des prix sur la bourse où l’indice est utilisé. Les contrats à terme sur indices se négocient en continu tout au long de la semaine de marché, à l’exception de courtes pauses pour le règlement et la maintenance.

Mini contrat électronique

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Les contrats à terme S&P 500, Dow et Nasdaq 100 se négocient sur le système CME Globex et sont appelés contrats E-mini. Le contrat est mis à jour quatre fois par an et expire le troisième mois de chaque trimestre.

Les contrats à terme E-mini se négocient du dimanche soir au vendredi après-midi, offrant aux traders un accès quasi continu au marché pendant la semaine de travail. La liquidité a tendance à se tarir entre la clôture des bourses américaines et l’ouverture des bourses européennes au petit matin. Les spreads et la volatilité peuvent s’élargir pendant ces périodes, ajoutant des coûts de transaction importants aux nouvelles positions.

Que se passe-t-il si les contrats à terme E-mini Nasdaq 100 s’échangent à la hausse avant l’ouverture du marché boursier américain ? Cela signifie que l’indice monétaire Nasdaq 100 s’échangera à la hausse après la cloche d’ouverture. Les contrats suivent de près les indices américains pendant les heures normales de négociation boursière. Cependant, les contrats à terme auront un prix supérieur ou inférieur car ils représentent les prix futurs attendus et non les prix actuels.

Le contrat représente la valorisation approximative du prochain jour de bourse lorsque les marchés américains seront fermés. Les prix sont basés sur la perception des événements du jour au lendemain et des données économiques ainsi que sur l’évolution des marchés financiers concernés. Le marché des changes – qui négocie également près de 24 heures sur 24 – peut avoir un impact significatif sur les prix à terme lorsque les bourses américaines sont fermées. Les mouvements de hausse et de baisse importants des bourses étrangères jouent également un rôle important dans la détermination des prix à terme au jour le jour.

Coefficient du contrat

Le multiplicateur de contrat détermine la valeur monétaire de chaque point de mouvement des prix. Le multiplicateur Dow E-mini est de 5, ce qui signifie que chaque point Dow vaut 5 $ par contrat. Le multiplicateur E-mini Nasdaq est de 20, d’une valeur de 20 $ par point, tandis que l’E-mini S&P 500 comporte un multiplicateur de 50 d’une valeur de 50 $ par point. Si le Dow Jones chute de 100 points, le vendeur perdra environ 500 $ tandis que le vendeur à découvert gagnera environ 500 $.

Il est essentiel de réaliser que des multiples de contrats plus élevés n’impliquent pas nécessairement plus de risque car les indices ont des valeurs différentes. Par exemple, le Dow Jones a clôturé à 25 383,11 le 29 mai. Au même moment, le Nasdaq 100 a clôturé à 9 555,52, tandis que le S&P 500 a clôturé à 3 044,31. Supposons qu’une coïncidence étonnante se produise et que les trois indices augmentent d’exactement 1 %. Ensuite, la valeur d’un contrat E-mini Dow augmenterait d’environ 1 269 $, la valeur d’un contrat E-mini Nasdaq 100 augmenterait d’environ 1 911 $ et la valeur d’un contrat E-mini S&P 500 augmenterait d’environ 1 522 $. La volatilité de l’indice sous-jacent a également un impact sur le risque.

Les contrats à terme sur indice sont évalués à la valeur du marché, ce qui signifie que la variation de valeur pour l’acheteur du contrat est affichée sur le compte de courtage à la fin de chaque période de règlement quotidienne jusqu’à l’expiration. Supposons que le Dow Jones chute de 100 points en une seule journée de bourse. Environ 500 $ seront ensuite retirés du compte de l’acheteur du contrat et transférés sur le compte du vendeur à découvert lors du règlement.

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