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Qualcomm Incorporated (QCOM) s’approche enfin d’un test historique du sommet de la bulle de 2000 après un « rebond » de 18 ans qui a commencé à un niveau bas à la fin du marché baissier en 2002. La grande majorité des grandes valeurs technologiques sont restées fidèles à cette ancienne bannière, générant des rendements à long terme bien supérieurs à ceux du géant des médias numériques basé à San Diego. Une percée pourrait enfin lever ce nuage de longue date, permettant aux actions Qualcomm d’évoluer librement vers les trois chiffres.
La société est devenue emblématique de la bulle Internet en décembre 1999 lorsque Walter Piecyk, analyste du groupe PaineWebber, est entré dans l’histoire du marché en lançant une couverture avec un objectif de prix de 1 000 $. Le titre se négociait à proximité de son prix d’avant division, soit 350 dollars, au moment de la décision, et culminait à 400 dollars seulement deux séances plus tard, laissant place à une chute libre de 47 % sur trois semaines, avertissant les investisseurs que la bulle technologique était sur le point d’éclater.
Il a fallu près d’une décennie à Qualcomm pour se débarrasser du pessimisme provoqué par cet incident et ses conséquences, fréquemment cités dans les pages financières comme un exemple des excès financiers de l’époque. Le titre a eu plus de chance cette décennie, mais son rendement sur neuf ans de 80 % est bien inférieur à celui de la majorité des grands rivaux technologiques qui ont porté l’indice Nasdaq 100 à une série de sommets historiques.
Graphique à long terme QCOM (1991 – 2019)
La société est devenue publique au prix ajusté de 55 cents en 1991 et est entrée dans une période de déclin constant, atteignant un plus bas historique à 39 cents en 1992. La reprise en 1994 s’est arrêtée au-dessus de 2,70 $, marquant un sommet qui a résisté à de multiples tentatives de cassure de 1995 au premier trimestre de 1999. Le titre a alors commencé à emboîter le pas. tendance verticale à la hausse, atteignant une hausse historique jusqu’à un sommet historique en janvier 2000. 100,00 $, avant qu’un ralentissement ne provoque une perte de 47 points à la fin du mois. Il a cassé le support au plus bas du deuxième trimestre, confirmant une tendance à la baisse qui s’est finalement terminée à 11,60 $ en août 2002.
Le fort rallye de 2006 s’est arrêté à la résistance de janvier 2000 au plus bas des 50 $, tandis que la tentative de cassure de 2008 a échoué, produisant un repli ordonné pendant le ralentissement économique, suivi d’une forte vague de reprise qui a achevé un retracement de 100 % jusqu’au plus haut de 2006 en 2011. La cassure qui a suivi a apporté des gains significatifs en 2014, lorsque le rallye s’est terminé au niveau de Fibonacci de 0,786. niveau de retracement de l’éclatement de la bulle Internet.
Le titre a testé le support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois à quatre reprises en février 2019 et a bondi au deuxième trimestre, générant une résistance au plus haut de 2014 en avril et revenant à la baisse. Il a dépassé ce sommet il y a environ deux semaines, atteignant un sommet de 19 ans à 94,11 $, avant un repli qui a désormais comblé l’écart du 7 novembre. L’EMA à 50 jours a été étroitement alignée sur le retracement de 0,786 au plus bas des 80 $, marquant la ligne dans le sable pour un test de ce support, la tendance baissière continue signalant un échec de cassure.
L’oscillateur stochastique mensuel est passé à un cycle d’achat à partir des niveaux de survente de février 2019 et n’a pas encore atteint les niveaux de surachat. Cette position favorable donne aux haussiers un léger avantage dans le test en cours, augmentant la possibilité que des acheteurs engagés émergent et fassent monter les prix au-dessus des plus hauts de ce mois. Avec les paris binaires, la plupart des investisseurs en marge devraient rester les bras croisés et laisser les autres acteurs du marché décider du sort de Qualcomm.
Graphique à court terme QCOM (2016 – 2019)
Le retracement de Fibonacci de 0,786 marque un tournant à enjeux élevés pour un rebond baissier à long terme. Le titre a atteint ce niveau harmonique en 2014 et testait encore le niveau de cassure en avril 2019, avec une confirmation soutenant le mouvement rapide vers le retracement de 100 % à 100,00 $. À son tour, cette structure bien organisée met en évidence l’importance de l’évolution actuelle des prix et son impact à long terme sur les perspectives de Qualcomm.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a terminé sa phase de distribution primaire début 2016, laissant la place à des achats réguliers qui ont atteint le pic OBV de 2014 à l’été 2018. Il a dépassé ce niveau en avril 2019 et a maintenu ce niveau au cours des sept derniers mois, ajoutant une autre raison pour laquelle la tendance haussière prévaudra dans les semaines à venir et ouvrant la voie à un test historique jusqu’à un sommet historique en 2020.
Conclusion
Qualcomm a dépassé le dernier niveau de résistance avant que la tendance haussière de 18 ans n’atteigne finalement et teste le plus haut historique de 2000 à 100 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
