Programme de prêt Main Street expliqué : avantages et fonctionnement

Qu’est-ce que le programme de prêt Main Street ?

Le Main Street Lending Program est géré par la Réserve fédérale (Fed) pour soutenir les petites et moyennes entreprises et les employeurs à but non lucratif touchés par la pandémie de COVID-19.

Le programme fournit 600 milliards de dollars de prêts aux employeurs qui devaient être en bonne santé financière avant le début de la crise du COVID-19. Pour encourager les banques à prêter, la Fed a acheté 95 % des prêts nouveaux ou existants aux employeurs éligibles, tandis que les banques émettrices ont retenu 5 % pour décourager les prêts irresponsables. En échange du prêt, les employeurs doivent faire des efforts raisonnables pour maintenir la masse salariale et retenir les travailleurs. La Fed a annoncé le Main Street Lending Program le 9 avril 2020.

Le 19 novembre 2020, le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin a déclaré qu’il n’autoriserait pas à nouveau une prolongation du programme de prêts Main Street au-delà du 31 décembre 2020. Cependant, la Fed a prolongé le programme jusqu’au 8 janvier 2021 pour traiter les prêts soumis au plus tard le 14 décembre 2020. Le programme a pris fin le 8 janvier 2021.

Comprendre les mécanismes du programme de prêt Main Street

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Le programme de prêt Main Street offre des prêts aux employeurs qualifiés avec une durée de remboursement de cinq ans. Le taux d’intérêt est le London Interbank Offered Rate (LIBOR) majoré de 3 %. Le paiement des intérêts est différé d’un an. Les paiements du capital sont différés pendant les deux premières années. Les emprunteurs doivent payer 15 % les troisième et quatrième années, les 70 % restants étant dus la dernière année.

Pour être admissibles, les entreprises doivent répondre à des exigences telles que les suivantes :

• Est une société américaine créée avant le 13 mars 2020
• Elle compte moins de 15 000 travailleurs ou un chiffre d’affaires de 5 milliards de dollars ou moins en 2019.
• Il n’a pas reçu de soutien au titre du sous-titre A du titre IV de la loi CARES.
• Elle ne participe pas au Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF).
• Il ne s’agit pas d’une entreprise qui n’est pas admissible au Programme de protection des chèques de paie (PPP).

Comparez les prêts Main Street au programme de protection des chèques de paie (PPP)

Les entreprises participant au PPP peuvent également demander des prêts au Main Street Lending Program. Les banques autorisent les emprunteurs à exclure les prêts PPP allant jusqu’à 2 millions de dollars dans certaines circonstances lors de la détermination du montant maximum du prêt. Les employeurs emprunteurs sont soumis à des restrictions en matière de rémunération, de rachat d’actions et de versement de dividendes qui s’appliquent aux programmes de prêt en vertu de la loi CARES.

Le programme de prêts Main Street vise à maintenir à flot les entreprises et les travailleurs salariés. Pour les prêts inférieurs à 250 000 dollars, la Fed a supprimé les frais de 1 point de pourcentage qu’elle impose, et les banques ont été autorisées à doubler à 2 % les frais qu’elles imputaient aux emprunteurs pour accorder des prêts plus modestes.

Considérations particulières pour les emprunteurs et les prêteurs

Le 17 juillet 2020, la Fed a élargi ce programme pour inclure les organisations à but non lucratif.

Pour être admissible, une organisation à but non lucratif doit remplir les conditions suivantes :

• Il s’agit d’un 501(c)(3) ou 501(c)(19) en fonctionnement continu au 1er janvier 2015.
• Elle compte moins de 15 000 travailleurs ou un chiffre d’affaires de 5 milliards de dollars ou moins en 2019.
• Elle compte au moins 10 salariés
• Sa dotation est inférieure à 3 milliards de dollars
• Sa marge opérationnelle 2019 est supérieure à 2%
• Les revenus non donnés représentent au moins 60 % des dépenses de 2017 à 2019.
• Il dispose de 60 jours de liquidités
• Sa trésorerie et ses investissements représentent au moins 55 % de la dette et du crédit inutilisés (y compris les montants des prêts du Main Street Lending Program)
• Il n’a pas reçu de soutien au titre du sous-titre A du titre IV de la loi CARES.
• Il ne participe pas au PMCCF
• Il n’est pas éligible au PPP

Analyse du programme de prêt en cinq volets de la rue principale

Le programme de prêt Main Street est financé en partie par 75 milliards de dollars fournis par le Trésor américain en vertu de la loi CARES. Le programme comprend cinq parties :

• Nouvelle facilité de prêt Main Street (MSNLF)
• Facilité de prêt privilégiée de Main Street (MSPLF)
• Facilité de prêt étendue de Main Street (MSELF)
• Nouvelle facilité de prêt à but non lucratif (NONLF)
• Facilité de prêt élargie à but non lucratif (NOELF)

Les entreprises et les employeurs à but non lucratif ne peuvent participer qu’à l’un des programmes ci-dessus.

Détails sur la nouvelle facilité de prêt Main Street

Dans le cadre de la nouvelle facilité de prêt Main Street, la Fed achètera des prêts à terme non garantis à compter du 24 avril 2020. La valeur minimale du prêt a été modifiée à 100 000 $ (réduite par rapport aux 250 000 $ d’origine avant le 30 octobre 2020, telle qu’ajustée par la Fed selon les termes du plan). Le maximum est le moindre de 35 millions de dollars ou d’un montant qui, ajouté à la dette de l’entreprise, n’excède pas quatre fois son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) de 2019.

Explorez les prêts privilégiés de Main Street

La facilité de prêt privilégiée Main Street est également disponible pour les prêts émis à compter du 24 avril 2020. La valeur minimale du prêt est de 100 000 $. Le maximum est le moindre de 50 millions de dollars ou d’un montant qui, ajouté à la dette existante, ne dépasse pas six fois l’EBITDA 2019 de l’entreprise.

Aperçu de la facilité de prêt élargie de Main Street

Facilité de prêt élargie de Main Street pour les prêts octroyés avant 24 avril 2020. La valeur minimale du prêt est de 10 millions de dollars. Le maximum est le moindre de 300 millions de dollars ou d’un montant qui, ajouté à la dette en cours et disponible de l’entreprise, ne dépasse pas six fois l’EBITDA de 2019.

Nouvelle facilité de prêt à but non lucratif

La nouvelle facilité de prêt à but non lucratif a permis d’acquérir de nouveaux prêts accordés après le 15 juin 2020 à des organisations américaines à but non lucratif. Les prêts ont un montant minimum de 100 000 $ (en baisse par rapport aux 250 000 $ initiaux du 30 octobre 2020) et un maximum de 35 millions de dollars ou le revenu trimestriel moyen de l’organisation à but non lucratif en 2019, selon le montant le moins élevé.

Organisation à but non lucratif Facilité de prêt élargie

Pour les organisations à but non lucratif bénéficiant du mécanisme de prêt élargi pour les organisations à but non lucratif, le montant minimum du prêt est de 100 000 $ (en baisse par rapport aux 250 000 $ d’origine avant l’ajustement susmentionné de la Fed du 30 octobre 2020). Le maximum de ce montant est le moindre de 35 millions de dollars ou du revenu trimestriel moyen de l’emprunteur pour 2019. La facilité de prêt élargie à but non lucratif a un montant de prêt maximum de 10 millions de dollars. Le maximum de ce montant est le moindre de 300 millions de dollars ou du revenu trimestriel moyen de l’emprunteur pour 2019.

La Fed a cessé d’acheter des prêts dans le cadre du Main Street Lending Program le 8 janvier 2021.