Prochaine réunion de la Fed : quand aura-t-elle lieu en janvier et que se passera-t-il en matière de taux d’intérêt

La prochaine réunion du comité politique de la Réserve fédérale est prévue les 27 et 28 janvier, et les responsables devraient maintenir le taux d’intérêt de référence de la banque centrale stable après une série de réductions ces derniers mois.

À quoi s’attendre de la réunion de janvier

Le Comité fédéral de l’Open Market se réunira pour déterminer s’il convient de réduire le taux des fonds fédéraux de son niveau actuel de 3,5 % à 3,75 %. La Fed a abaissé ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage lors de chacune des trois réunions précédentes afin d’éviter que le récent ralentissement du marché du travail ne se transforme en une forte hausse du chômage.
Les responsables de la Fed sont divisés sur l’opportunité de réduire les taux d’intérêt pour soutenir le marché du travail ou de les maintenir à un niveau élevé pour lutter contre l’inflation. Le double mandat confié par le Congrès à la Fed exige que la Fed maintienne une inflation faible et un emploi élevé, et les deux sont allés dans la mauvaise direction ces derniers mois, créant un dilemme pour la Fed. La baisse des coûts d’emprunt pourrait contribuer à encourager l’embauche, mais risquerait de provoquer de l’inflation.

“Un grand nombre de participants ont convenu que le risque était une augmentation du chômage et une augmentation de l’inflation”, a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, après la réunion du comité politique de décembre. “Alors, que faites-vous ? Vous n’avez qu’un seul outil. Vous ne pouvez pas faire deux choses à la fois. Alors, à quelle vitesse allez-vous ? C’est une situation très difficile.”
Après trois réductions consécutives, les marchés financiers s’attendent désormais à ce que les décideurs maintiennent les taux d’intérêt stables pour voir quelle direction prend l’économie et quels problèmes apparaissent comme des risques plus graves. Lundi, les traders tablaient sur 80 % de chances que la Fed reste stable, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements des taux d’intérêt sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.
Le taux des fonds fédéraux affecte le coût d’emprunt des prêts à court terme tels que les cartes de crédit et les prêts automobiles, et affecte indirectement les taux d’intérêt des prêts hypothécaires et autres crédits à long terme. Une monnaie plus facile encourage généralement les dépenses et stimule l’économie, tandis que des taux d’intérêt plus élevés réduisent la demande et font baisser l’inflation.

Les faucons de l’inflation veulent maintenir les taux de change stables

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Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a déclaré que la Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt stables au lieu de les réduire pendant au moins quelques mois.
“L’inflation est supérieure à notre objectif depuis près de cinq ans”, a déclaré dimanche Hammack dans un podcast du Wall Street Journal. “Et je pense qu’il est vraiment important pour nous d’essayer de réduire ce chiffre… Mon scénario de base est que nous pourrions rester ici pendant un certain temps jusqu’à ce que nous obtenions des preuves plus claires que l’inflation revient vers l’objectif ou que l’emploi s’affaiblit sensiblement.”
Hammack devrait devenir membre votant du comité politique de la Fed, composé de 12 membres, en 2026.
L’inflation n’a pas atteint l’objectif annuel de 2 % de la Fed depuis 2021 et s’est accélérée cette année selon la plupart des mesures depuis que le président Donald Trump a commencé à imposer des droits de douane au printemps dernier dans le but de stimuler l’industrie manufacturière américaine. Un rapport de la semaine dernière a montré que l’inflation avait fortement chuté en novembre, mais Hammack a déclaré qu’elle doutait que cela se soit réellement produit, car les données pourraient avoir été faussées par la fermeture du gouvernement en octobre et novembre.

La faction conciliante veut réduire les coûts d’emprunt

Cependant, le ralentissement du marché du travail inquiète également les responsables de la Fed. De nombreux employeurs ont arrêté d’embaucher en raison de l’incertitude concernant les tarifs, ce qui a entraîné un ralentissement du marché du travail cette année. De plus, la répression de l’immigration menée par Trump a entravé l’embauche dans certains secteurs. Le taux de chômage a augmenté régulièrement depuis juin et a atteint en novembre son plus haut niveau depuis quatre ans.
Certains responsables de la Fed ont préconisé des baisses plus importantes des taux d’intérêt, notamment Stephen Miran, que Trump a nommé à la Fed en septembre.
“Si nous n’ajustons pas notre politique à la baisse, je pense que nous courons le risque” d’une récession, a déclaré Miran lundi sur Bloomberg TV.