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Leçon principale
- Les flux de trésorerie d’exploitation commencent par le résultat net et s’ajustent aux éléments non monétaires et aux variations du fonds de roulement.
- Une diminution du bénéfice net due à une baisse des revenus ou à une augmentation des dépenses réduira les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.
- Une mauvaise gestion des stocks peut entraîner une diminution de la rotation des stocks, réduisant ainsi les flux de trésorerie.
- Une augmentation du nombre de jours de vente signale un encaissement plus lent des paiements des clients.
- Des paiements plus rapides aux fournisseurs, indiqués par des jours de paiement inférieurs, réduisent les flux de trésorerie d’exploitation.
Le flux de trésorerie d’exploitation est le flux de trésorerie généré par les activités régulières d’une entreprise. Il se trouve dans le tableau des flux de trésorerie et permet de déterminer si les opérations principales d’une entreprise génèrent suffisamment de liquidités pour maintenir et développer l’activité. Il est important de surveiller les flux de trésorerie pour garantir les opérations commerciales et une croissance durable.
Le flux de trésorerie opérationnel commence par le résultat net du compte de résultat, ajoute tous les éléments non monétaires, puis intègre toute variation (plus ou moins) du fonds de roulement. Pour créer une stratégie visant à éviter une baisse des liquidités provenant de l’exploitation, une entreprise doit se concentrer sur la maximisation du bénéfice net et l’optimisation des ratios d’efficacité.
Comprendre ces aspects des flux de trésorerie peut améliorer la prise de décision financière. Les facteurs suivants réduiront tous les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.
Impact de la baisse du résultat net sur les flux de trésorerie opérationnels
Le tableau des flux de trésorerie commence par le résultat net, qui correspond aux revenus moins toutes les dépenses, taxes comprises. Étant donné que les flux de trésorerie d’exploitation commencent par le résultat net, toute variation du résultat net affectera les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation. Si une diminution des revenus ou une augmentation des dépenses entraîne une diminution du résultat net, cela entraînera une diminution des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.
Comment les changements dans le fonds de roulement affectent les flux de trésorerie
L’utilisation la plus importante des liquidités provenant des activités d’exploitation concerne la variation du fonds de roulement, qui comprend les actifs et les passifs courants. Les augmentations et diminutions des actifs et passifs courants sont reflétées dans le tableau des flux de trésorerie. La croissance de l’actif ou la réduction du passif d’une période à l’autre constitue une utilisation de trésorerie et réduit les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.
La gestion du fonds de roulement est évaluée par des ratios d’efficacité tels que la rotation des stocks, les jours de vente et les jours de crédit.
Le rôle de la rotation des stocks dans la réduction des flux de trésorerie
La rotation des stocks est calculée en divisant le coût des marchandises vendues (COGS) par la valeur moyenne des stocks de l’entreprise. Une rotation des stocks plus faible indique souvent une gestion des stocks moins efficace. Une mauvaise gestion des stocks augmentera les niveaux de stocks au bilan à tout moment, ce qui signifie que les stocks resteront invendus. Il s’agit de l’utilisation de liquidités qui réduit les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.
Impact des ventes lors des jours de hausse des prix sur la trésorerie
Les jours de vente restants mesurent la rapidité avec laquelle une entreprise collecte l’argent auprès des clients. Cette mesure est calculée en divisant les comptes clients par la valeur monétaire des ventes à crédit, puis en multipliant le résultat par le nombre de jours de la période mesurée.
Si le nombre de jours impayés augmente, cela indique un mauvais recouvrement des comptes clients, ce qui signifie que l’entreprise n’est pas payée pour les articles vendus. Cela se traduit par une augmentation des actifs courants, constituant une utilisation de trésorerie qui réduit les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.
Conséquences de la réduction des jours payables sur la trésorerie
Les jours payables mesurent la rapidité avec laquelle une entreprise paie ses fournisseurs. Il est calculé en multipliant le nombre de comptes créditeurs par le nombre de jours de la période, puis en divisant le résultat obtenu par le coût des ventes, exprimé en coût des marchandises vendues.
Lorsque les jours de paiement diminuent, cela montre que l’entreprise paie ses fournisseurs plus rapidement. L’argent sort plus tôt, ce qui réduit les engagements au bilan. Réduire la dette à court terme nécessite d’utiliser des liquidités, ce qui réduit les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.
L’OCF est-il la même chose que le CFO ?
Le flux de trésorerie opérationnel (OCF) peut également être appelé flux de trésorerie opérationnel (CFO). OCF et CFO indiquent tous deux le montant de trésorerie qu’une entreprise rapporte de ses activités commerciales régulières et continues. Un autre nom pour OCF et CFO est la trésorerie nette provenant des activités d’exploitation.
Le cash-flow opérationnel doit-il être positif ou négatif ?
Le cash-flow opérationnel devrait généralement être positif. S’il est négatif, cela signifie que l’entreprise dépense plus que ce qu’elle reçoit de ses opérations normales. Cela peut arriver parfois, en particulier lorsqu’une entreprise est nouvellement créée ou investit massivement dans sa croissance mais n’est pas viable à long terme. En fin de compte, les entreprises doivent générer plus de liquidités grâce à leurs opérations qu’elles n’en dépensent. Sinon, le modèle économique ne fonctionnera pas.
Qu’est-ce qu’un bon ratio de cash-flow opérationnel ?
Cela dépend de l’entreprise et du secteur dans lequel elle opère. En général, les investisseurs, les créanciers et les analystes souhaitent un ratio de flux de trésorerie opérationnel d’au moins 1,0.
Un flux de trésorerie d’exploitation plus élevé ou plus faible est-il préférable ?
En théorie, plus le cash-flow opérationnel est élevé, mieux c’est. Plus une entreprise génère d’argent, plus elle doit réinvestir et partager avec les actionnaires. Si cela est fait de manière cohérente, cela montre que l’entreprise se porte bien. Cela dit, pour certaines entreprises, comme les sociétés de croissance, les attentes seront différentes. Les coûts peuvent être plus élevés et les investisseurs peuvent avoir besoin de davantage d’investissements. Quoi qu’il en soit, les entreprises détenant des réserves de liquidités sont mal vues. Les investisseurs veulent le voir mis à profit d’une manière ou d’une autre.
Conclusion
Les flux de trésorerie opérationnels, également appelés flux de trésorerie opérationnels (OCF), sont une mesure importante du montant de trésorerie qu’une entreprise génère grâce à ses opérations. Il tire la plupart de ses fonctions du compte de résultat et du bilan, comme le résultat net et le fonds de roulement. Les changements dans les facteurs qui composent ces postes, tels que les revenus, les dépenses, les stocks, les comptes débiteurs et les comptes créditeurs, affectent tous les flux de trésorerie opérationnels.
Il est important de gérer ces facteurs efficacement pour maintenir ou améliorer les flux de trésorerie d’exploitation.
