Principales entreprises avec des dépenses en capital élevées (CapEx)

Les dépenses en capital (CapEx) sont le montant d’argent qu’une entreprise investit pour assurer un avenir rentable. Plus précisément, il s’agit du capital que les entreprises utilisent pour acheter, moderniser ou entretenir des actifs physiques tels que des bâtiments, des technologies ou des équipements dans le but d’augmenter la portée de leurs opérations ou d’avantages économiques futurs.

Certaines entreprises ont des dépenses d’investissement élevées pour des raisons telles que la croissance, les infrastructures et l’innovation.

Des entreprises comme Alphabet, AT&T et Amazon sont leaders en matière d’investissements en capital.

Le ratio CapEx est une mesure utilisée par les investisseurs pour évaluer les perspectives d’avenir d’une entreprise.

Découvrez les entreprises et les secteurs ayant des coûts d’investissement élevés et 5 d’entre elles qui réinvestissent massivement.

Comment interpréter et calculer le ratio CapEx

Les CapEx peuvent être utilisés pour encourager la croissance ou augmenter la productivité. Une entreprise qui utilise CapEx pour la production aura des coûts de maintenance annuels plus élevés, mais aura probablement une valorisation inférieure à celle d’une entreprise qui n’a pas de coûts de maintenance annuels aussi élevés.

Cependant, une telle entreprise peut utiliser ses CapEx pour augmenter ses revenus et sa productivité. Les CapEx peuvent être calculés à l’aide du compte de résultat ; Cette dépense réduit les bénéfices au cours de la période de reporting, ce qui peut affecter négativement la valorisation de l’entreprise.

Formule pour calculer le ratio CapEx

La formule pour calculer le ratio CapEx est la suivante :

Ratio CapEx = Flux de trésorerie d’exploitation / Dépenses en capital

Si la société effectue des versements aux actionnaires sous forme de dividendes, ces versements sont prioritaires. Ainsi, le montant du cash-flow opérationnel est ajusté du montant des dividendes puis comparé au montant des CapEx.

Ratio CapEx = (Flux de trésorerie opérationnel – Dividendes) / Dépenses en capital

Ce ratio montre avec quelle facilité une entreprise peut financer ses dépenses en capital après avoir payé les activités d’exploitation et versé des dividendes aux actionnaires.

Comprendre ce que signifie le ratio CapEx

Si la valeur de l’indicateur dépasse 1, cela montre que l’entreprise dispose de suffisamment de capital pour financer son propre développement. Si la valeur est inférieure à 1, l’entreprise a besoin de davantage de capitaux provenant de sources de financement externes pour mener à bien des programmes d’investissement agressifs à l’avenir.

Les grandes entreprises investissent massivement dans les CapEx

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Les cinq sociétés avec des CapEx élevés sont Alphabet, AT&T, Amazon.com, Verizon Communications et Microsoft.

Alphabet

En 2018, Alphabet a indiqué que les dépenses en capital de Google, y compris les coûts des centres de données et autres installations, avaient plus que doublé en 2018, soit la croissance la plus rapide depuis au moins quatre ans. Les CapEx s’élèvent à un peu plus de 25 milliards USD. Selon CSI Market, le ratio moyen de dépenses en capital de l’entreprise est de 49,5 %.

Alphabet a vu la croissance des dépenses en capital ralentir en 2019, et la crise financière du COVID-19 de 2020 a continué d’avoir un impact négatif sur les investissements de l’entreprise, tombant à 22,5 milliards de dollars en 2020, selon Ruth Porat, directrice financière. Cependant, selon SDxCentral, Sundar Pichai, PDG de Google et d’Alphabet, a suggéré que l’entreprise investirait des milliards de dollars dans des bureaux et des centres de données aux États-Unis dans le contexte de la reprise économique.

AT&T

ZDNet.com rapporte qu’AT&T a investi au total environ 20 milliards de dollars en 2020, dont une grande partie est liée au déploiement du réseau 5G jusqu’en 2019. La société a annoncé une allocation de capital de 50 à 70 % du flux de trésorerie disponible après dividendes pour récupérer 70 % des actions émises dans le cadre de l’opération Time Warner.

Amazone

Les dépenses en capital d’Amazon.com au cours des 12 mois de 2019 s’élevaient à près de 32 milliards de dollars. Mais Amazon a réalisé des dépenses d’investissement de plus de 54 milliards de dollars en 2020, alors que les gens sont restés chez eux et ont effectué des achats en ligne en masse au milieu des confinements et des restrictions américaines. Selon le média The Information, « Amazon a augmenté ses dépenses d’investissement si rapidement cette année qu’elle dépense désormais plus que toutes les autres grandes entreprises technologiques, y compris l’ancien leader des CapEx, Alphabet ».

VerizonCommunications

En octobre 2020, Verizon a annoncé qu’elle prévoyait des dépenses en capital, ou CapEx, comprises entre 17,5 et 18,5 milliards de dollars pour 2020 alors qu’elle s’efforce de développer son réseau 4G LTE, de déployer et d’étendre son réseau 5G et de mettre à niveau son architecture réseau existante. En 2019, Verizon a dépensé 17,9 milliards de dollars en CapEx.

Microsoft

De l’exercice 2016 à l’exercice 2020, les dépenses en capital de Microsoft ont augmenté régulièrement, passant de 8,9 milliards de dollars à 20,6 milliards de dollars. Une grande partie de ces dépenses a été consacrée à l’expansion des centres de données, Microsoft étant en concurrence avec d’autres principaux fournisseurs de cloud, Amazon et Google. Selon Cisco, d’ici 2021, 94 % des charges de travail devraient être traitées dans des centres de données cloud, ce qui explique pourquoi ces trois sociétés investissent des milliards en dépenses d’investissement pour l’espace cloud.

Informations clés sur la stratégie CapEx pour les leaders technologiques

Conclusion

Les CapEx sont importants pour les entreprises qui cherchent à assurer un avenir rentable grâce à des investissements dans les infrastructures et l’innovation.

Les grandes entreprises aux dépenses d’investissement élevées, telles qu’Alphabet, AT&T, Amazon, Verizon et Microsoft, allouent des capitaux importants au progrès technologique et à l’expansion des infrastructures.

Le ratio CapEx aide les investisseurs à évaluer la capacité d’une entreprise à financer ses investissements sans recourir à un financement externe.

Interprétation Les valeurs du ratio CapEx supérieures à 1 indiquent la capacité de l’entreprise à financer le développement interne, tandis que les valeurs inférieures à 1 indiquent le besoin de ressources externes supplémentaires.