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2019 a été une année dynamique et imprévisible dans le paysage des investissements et des services financiers. Alors que d’innombrables incertitudes planent encore sur cette nouvelle année et cette nouvelle décennie, on s’attend à ce que 2020 soit tout aussi chaotique. Cependant, c’est le moment idéal pour être un investisseur et un acteur du marché.
Voici les performances des principales classes d’actifs en 2019 :
Prédictions pour 2020
Je ne suis ni un stratège en investissement ni un économiste, mais je suis un observateur et commentateur attentif de l’économie et des marchés mondiaux. J’ai le grand privilège et l’honneur d’être rédacteur en chef d’Financesimple, ce qui me donne une certaine perspective et perspective sur ces questions.
Permettez-moi de partager humblement mes prédictions pour 2020.
À quoi ressemblera l’économie en 2020 ?
L’économie américaine en 2020 ressemblera à un barbecue environ une heure après avoir sorti le steak – encore chaud mais pas flamboyant. D’ici là, les allégements fiscaux dont bénéficiaient les entreprises en 2017 ne seront plus disponibles, et même si la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est peut-être en passe de se résoudre, les entreprises ont suffisamment freiné leur action en 2019 pour qu’il soit difficile de relancer la croissance. La Réserve fédérale est plus susceptible d’augmenter les taux d’intérêt que de les réduire, mais si l’économie commence à ralentir de manière significative, cela pourrait changer. En d’autres termes, une relance budgétaire sous la forme d’une baisse des taux d’intérêt semble peu probable.
D’un autre côté, l’économie mondiale va commencer à se redresser après avoir stagné ces dernières années. Certes, la croissance chinoise ralentit, mais elle reste supérieure à 6 %, et le gouvernement chinois fait tout ce qu’il peut pour maintenir le four chaud. Les économies voisines de la Chine connaîtront une croissance plus élevée alors que les taux d’intérêt sont bas et que la guerre commerciale continue de s’apaiser.
Gardez un œil sur le Royaume-Uni, car le Premier ministre Johnson dispose de la majorité au Parlement. Il ouvrira les coffres du 10 Downing Street et profitera de la voie à suivre par le Royaume-Uni alors qu’il s’éloigne du Brexit. D’un autre côté, l’Allemagne doit trouver un moyen d’éviter la récession et de trouver le chemin de la croissance. C’est la plus grande économie d’Europe, quand elle y entraîne l’ensemble de l’UE.
Y aura-t-il une récession ?
Peu probable en 2020. Tous les indicateurs économiques avancés restent positifs, malgré le ralentissement de l’activité manufacturière et industrielle. Résoudre la guerre commerciale avec la Chine contribuera à renforcer la confiance des entreprises et des consommateurs américains, qui reste forte grâce à un marché du travail sain, une faible inflation et de faibles prix de l’essence. Les expansions économiques durent longtemps, mais elles ne meurent généralement pas de vieillesse.
En dehors des États-Unis, l’Allemagne est au bord de la récession, ce qui pourrait entraîner la zone euro dans la récession. Christine Lagarde n’a pas peur des mesures de relance économique, alors comptez sur elle pour faire le nécessaire pour éviter un atterrissage brutal en Europe.
À quoi ressemblera le marché du travail aux États-Unis ?
Le marché du travail américain restera solide, mais peut-être pas aussi fort qu’il y a dix ans. Les secteurs les plus sains de l’économie sont les soins et les services de santé. Le premier est une industrie en pleine croissance. Ce dernier chiffre est plus difficile à prévoir car les services englobent tout, du transport aux communications, en passant par les services financiers et la technologie. Cette industrie est celle qui contribue le plus au PIB, mais elle représente également les entreprises dont les cycles économiques sont les plus courts.
Lorsque l’économie s’affaiblit, ce sont les premiers emplois qui disparaissent.
La Fed va-t-elle augmenter ses taux d’intérêt ?
Tous les signaux que la Fed suit sont exactement là où elle souhaite qu’ils soient. L’inflation est maîtrisée, nous avons presque le plein emploi et les baisses de taux d’intérêt en 2019 ont ouvert la porte à de nombreux refinancements, qui ont mis de l’argent dans les poches des consommateurs. La Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt si l’inflation montait en flèche, même si cela pourrait coûter son poste au président Powell. Je pense qu’il y a peu de chances d’obtenir une augmentation, mais il est plus probable que nous restions là où nous sommes.
À quoi ressemblera le marché immobilier américain ?
Le marché immobilier continuera de croître fortement étant donné que les taux d’intérêt hypothécaires sont actuellement bas. Demandez à tous ceux qui ont acheté une maison dans les années 1970 ou 1980 quels sont les taux d’intérêt hypothécaires et vous comprendrez que nous vivons actuellement au pays des bonbons. Les prix de l’immobilier sont chers dans les grandes villes et augmentent davantage dans les zones métropolitaines en croissance comme Charlotte, Austin et Phoenix, mais les consommateurs sont forts, les niveaux d’endettement sont relativement faibles et les prêteurs sont moins hésitants à prêter qu’il y a dix ans. La vraie question est de savoir si les jeunes acheteurs ont le désir de devenir propriétaires. Cela n’affectera pas le marché immobilier en 2020, mais c’est la question des 10 000 milliards de dollars pour la prochaine décennie.
Les dépenses de consommation resteront-elles fortes ?
Les consommateurs continueront à dépenser tant que les prix de l’essence resteront bas, que les taux d’intérêt resteront bas et que les entreprises continueront à embaucher. Une baisse de l’une de ces variables pourrait amener les consommateurs à se serrer la ceinture, mais cela semble peu probable à court terme. Je mentionne les prix de l’essence parce que pour la plupart des gens, faire le plein d’essence et faire l’épicerie sont les formes de dépenses les plus tangibles et les plus récurrentes que nous effectuons.
Le marché va-t-il poursuivre sa tendance haussière ?
Le marché boursier américain connaîtra une croissance, mais pas du niveau de 25 à 30 % atteint en 2019. Nous avons bénéficié de trois baisses de taux d’intérêt, de l’affaiblissement de la réduction de l’impôt sur les sociétés en 2017 et d’une vague de rachats d’entreprises comme nous n’en avons jamais vu auparavant. Les rachats ralentissent, tout comme la croissance des bénéfices de l’entreprise. L’écart entre les bénéfices des entreprises et les cours des actions est devenu trop important pour de nombreux investisseurs. Nous devons donc limiter les attentes en matière de bénéfices.
Les marchés mondiaux sont mieux placés pour surpasser les États-Unis en 2020. L’Europe est coincée dans la récession depuis des années, mais le Brexit, l’assouplissement de la politique monétaire et l’amélioration du commerce mondial contribueront à stimuler les économies en retard comme l’Allemagne et l’Espagne. Les marchés asiatiques sont également prêts si la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est résolue et si la croissance mondiale s’accélère.
En investissant, nous devons toujours être prêts à recevoir l’inattendu. C’est ce qui le rend si intéressant et passionnant. Il y a toujours plus à apprendre et des opportunités pour devenir plus intelligent. Faisons-le à nouveau au cours de la nouvelle année.
En route pour une excellente année 2020 !
