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Le célèbre physicien Niels Bohr a dit un jour qu’« il est très difficile de prédire, surtout en ce qui concerne l’avenir ». Bien que cela soit vrai pour de nombreux aspects de la mécanique quantique, les traders et les investisseurs disposent de plusieurs outils pour les aider à faire des prédictions précises sur les marchés financiers. En règle générale, ces instruments sont des dérivés financiers qui peuvent contribuer à fournir une image composite du sentiment futur du marché – des instruments comme les options.
De telles prévisions peuvent être particulièrement utiles pour les traders actifs pendant la saison des résultats, lorsque les cours des actions sont les plus volatils. Pendant cette période, de nombreux traders et investisseurs utilisent des options pour placer des paris haussiers afin de tirer parti de leurs positions ou de couvrir leurs positions existantes contre une baisse potentielle. Dans cet article, nous examinerons un processus simple en trois étapes pour effectuer des prévisions de revenus efficaces à l’aide d’options.
Leçon principale
- Le trading d’options peut fournir un aperçu du sentiment du marché, en particulier pendant la saison des résultats, lorsque les actions peuvent être volatiles.
- Pour faire une prévision des bénéfices, commencez par analyser les options dont le volume de négociation est inhabituel par rapport à leur volume quotidien moyen.
- Utilisez l’effet de levier pour évaluer la volatilité prévue du marché en analysant la volatilité implicite.
- Déterminez la direction potentielle du mouvement en examinant les prix acheteur et vendeur dans la chaîne d’options pour les stratégies populaires autour des bénéfices.
Étape 1 : Identifier les activités inhabituelles sur les options pour prédire les bénéfices
La première étape de l’analyse des options permettant de faire des prévisions de bénéfices consiste à identifier les activités inhabituelles et à les valider à l’aide du volume moyen et des données d’intérêt ouvertes. Le but de cette étape est de trouver des options spécifiques qui pourraient signaler l’avenir et de créer une première liste de cibles pour une analyse plus approfondie.
La recherche de ces options cibles est un processus en deux étapes :
- Recherchez les anomalies : recherchez les options d’achat ou de vente dont le volume actuel dépasse le volume quotidien moyen des transactions, en particulier pendant les mois à court terme.
- Comparez les intérêts ouverts : assurez-vous que le volume actuel dépasse l’intérêt ouvert de la veille, ce qui montre que l’activité d’aujourd’hui montre nouveau emplacements.
Étude de cas : analyse de la chaîne d’options Baidu
Si nous allons sur Yahoo! Page d’analyse des options financières pour Baidu ADR (Nasdaq : BIDU), nous pouvons trouver des chaînes d’options comme celle-ci :
Notez que les appels marqués à court terme se négocient à un volume nettement supérieur à leur intérêt ouvert, ce qui suggère que ces options sont accumulées par les traders et/ou les investisseurs. Nous pouvons également examiner le volume du jour en cours et le comparer au volume quotidien moyen pour arriver à la même conclusion, mais les positions ouvertes sont souvent considérées comme les plus importantes à surveiller.
Étape 2 : Calculez les gains attendus qui varient selon le cordon
La deuxième étape de l’analyse des options pour établir une prévision des bénéfices consiste à déterminer la volatilité attendue. Étant donné que la valeur de la plupart des options augmente à mesure que la volatilité augmente, la volatilité implicite peut nous indiquer quand le marché prédit un mouvement important à la hausse ou à la baisse. Heureusement, les transactions latérales sont conçues pour tirer parti de la volatilité implicite, nous pouvons donc les utiliser pour calculer l’ampleur exacte.
Les straddles représentent une stratégie d’options qui consiste à acheter des options d’achat et de vente avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. En achetant un contrat d’options au cours de la monnaie, les traders d’options se positionnent pour profiter de l’augmentation de la volatilité implicite. Par conséquent, l’examen du prix des transactions au cours de la monnaie peut nous indiquer l’étendue de cette volatilité implicite.
Appliquer la stratégie Straddles à la stratégie d’options de Google
Si nous achetons un appel à l’argent sur Google (Nasdaq : GOOG) pour 1 200 $ par contrat et un appel à l’argent sur GOOG pour 1 670 $ par contrat, le coût de l’échange à l’argent serait de 2 870 $ plus les commissions payées. Avec l’action sous-jacente de GOOG se négociant à 575,50 $/action, cela signifie que nous pouvons nous attendre à un gain d’environ 5 % ou 2 870 $/(575,50 $ x 100).
La stratégie de monétisation de GOOG ressemblerait alors à ceci :
Étape 3 : Évaluer la direction du trading : couverture ou effet de levier ?
La troisième et dernière étape de l’analyse des options permettant d’établir une prévision des bénéfices consiste à déterminer la direction du mouvement. Même si nous n’avons réellement accès qu’au volume des transactions, nous pouvons utiliser les cours acheteur et vendeur ainsi que les données de transaction pour formuler des hypothèses assez précises. En termes simples, les transactions qui atteignent le prix acheteur sont susceptibles d’être des ventes, tandis que celles qui sont au prix vendeur sont susceptibles d’être des achats.
Les traders et les investisseurs peuvent également consulter les chaînes d’options pour connaître les différents types de stratégies d’options les plus susceptibles de se produire pendant la saison des résultats. Par exemple, un volume similaire d’options de vente et d’achat au même prix et à la même date d’expiration pourrait signaler un pari croisé sur la volatilité, tandis que les appels vendus pourraient indiquer que les investisseurs à long terme couvrent leurs positions en vendant des options d’achat – un indicateur baissier.
Les traders et les investisseurs peuvent trouver ces informations en visualisant les transactions en temps réel via leur plateforme de courtage ou en utilisant l’un des nombreux sites Web fournissant des informations de trading en temps réel, ou simplement en utilisant les données différées de sites comme Financesimple ou Yahoo! Finance.
Conclusion
Bien que l’utilisation des données sur les options pour prédire l’évolution des bénéfices puisse relever à la fois de l’art et de la science, de nombreux professionnels de la finance les trouvent inestimables pour prédire non seulement l’évolution des bénéfices, mais également les fusions et acquisitions et autres mouvements de prix attendus. À l’aide de ce processus simple en trois étapes, vous pouvez faire vos propres prévisions de revenus à l’aide de données facultatives :
- Identifiez les transactions d’options inhabituelles et validez-les en comparant le volume du jour en cours avec les intérêts ouverts et/ou le volume des transactions quotidiennes.
- Déterminez une volatilité plus élevée en calculant le coût d’une transaction à la monnaie, ce qui donne une idée de la volatilité attendue.
- Explorez l’orientation des transactions en examinant les prix acheteur et vendeur, et analysez la chaîne globale des options pour rechercher les types potentiels de transactions en cours.
Lorsque vous appliquez cette technique, vous constaterez que l’avenir devient beaucoup plus facile à prédire.
