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Le président de la Réserve fédérale (FRB), Jerome Powell, a averti le Congrès américain que la variante Omicron du COVID-19 pourrait menacer la reprise économique américaine. Dans un discours préparé qu’il a prononcé devant la commission sénatoriale américaine des banques, du logement et des affaires urbaines le 30 novembre 2021, Powell a déclaré que la variante Omicron pourrait menacer le marché du travail américain et éclipser les prévisions d’inflation de la banque centrale.
Dans son témoignage préparé, Powell a noté : « La récente augmentation des cas de COVID-19 et l’émergence de la variante Omicron posent des risques à la baisse pour l’emploi et l’activité économique, tout en augmentant également l’incertitude concernant l’inflation. Des inquiétudes accrues concernant le virus pourraient réduire la volonté des gens de travailler en personne, ce qui ralentirait les progrès sur le marché du travail et intensifierait les perturbations de la chaîne d’approvisionnement.
Leçon principale
- Le président de la Fed, Jerome Powell, a averti le Congrès que la variante Omicron du COVID-19 présente de graves risques économiques.
- Ces risques incluent la réduction de « la volonté des gens de travailler en personne » tout en augmentant les « perturbations de la chaîne d’approvisionnement ».
- Il a réitéré l’engagement de la Fed en faveur de la « stabilité des prix ».
- Il a toutefois souligné que l’inflation continuerait d’augmenter jusqu’en 2022.
Powell s’attend toujours à un ralentissement de l’inflation, mais pas encore
Concernant l’inflation, Powell a déclaré ceci dans son témoignage préparé : « Les déséquilibres entre l’offre et la demande liés à la pandémie ont contribué à des augmentations de prix notables dans certaines régions. Les problèmes de chaîne d’approvisionnement ont rendu difficile pour les fabricants de répondre à une forte demande, en particulier pour les biens.
Conseils
Les chaînes d’approvisionnement complexes sur lesquelles s’appuient de nombreuses entreprises et industries, souvent au-delà des frontières nationales, ont été perturbées par les pénuries de main-d’œuvre créées par la pandémie de COVID-19.
Powell a poursuivi : « La plupart des prévisionnistes, y compris la Fed, continuent de s’attendre à une baisse significative de l’inflation l’année prochaine à mesure que les déséquilibres entre l’offre et la demande s’atténueront. Il est difficile de prédire la persistance et l’impact des contraintes d’offre, mais pour l’instant, il semble que les facteurs qui poussent à la hausse l’inflation persisteront l’année prochaine.
Powell a ajouté ceci dans sa déclaration : « Nous sommes déterminés à atteindre notre objectif de stabilité des prix. Nous utiliserons nos outils pour soutenir une économie et un marché du travail forts, et empêcher une inflation plus élevée de s’enraciner.
Répondant à une question du sénateur Sherrod Brown (Démocrate-OH), président de la commission sénatoriale des banques, Powell a souligné que les types de goulots d’étranglement d’approvisionnement qui entraînent des hausses de prix semblent s’être accrus ces dernières semaines. Il a donc averti que l’inflation pourrait continuer à augmenter à court terme.
Impact sur les rendements décroissants
Certains observateurs estiment que, si le nouveau variant Omicron s’avère être un frein sérieux à l’activité économique, la Fed pourrait ralentir son programme de réduction prévu, réduisant ainsi ses achats mensuels d’obligations. Cependant, Raphael Bostic, président de la Federal Reserve Bank d’Atlanta, a souligné que, si Omicron suit un schéma similaire aux précédents variants du COVID-19, il pourrait être encore moins perturbateur pour l’activité économique que le variant Delta à l’été 2021.
Conseils
Le tapering est le processus par lequel la Fed prévoit de réduire ses achats mensuels d’obligations, ce qui a permis de maintenir les taux d’intérêt proches de zéro. La Fed conservera toutefois un énorme portefeuille obligataire.
“Nous avons actuellement une forte dynamique économique”, a déclaré Bostic dans une interview, citant une forte croissance de l’emploi. Il a ajouté : “J’espère que cet élan pourra nous permettre de traverser cette prochaine vague, peu importe comment elle se déroulera.”
En conséquence, Bostic estime que le programme de réduction pourrait en fait être accéléré et que la Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt une ou deux fois en 2022. « Nous ne laisserons pas l’inflation devenir incontrôlable », a déclaré Bostic.
Au cours de l’audition, le sénateur Patrick Toomey (R-PA), membre républicain de la commission bancaire du Sénat, s’est dit préoccupé par le fait que la Fed continue de poursuivre une politique monétaire très expansionniste, même si l’inflation continue d’augmenter. Toomey a observé que les achats d’obligations restaient élevés, même s’ils diminuaient. Il a demandé à Powell combien de temps l’inflation doit rester supérieure à l’objectif à long terme de 2 % de la Fed avant qu’elle ne soit plus considérée comme « temporaire ». Powell n’a pas donné de réponse définitive mais a réitéré son engagement à parvenir à la stabilité des prix sur le long terme.
