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Les actions de Zillow Group (Z, ZG) se sont scindées en 2015, remplissant ainsi la promesse du portail immobilier de créer de nouvelles classes d’actions qui lui donneraient accès à de nouveaux revenus tout en fournissant également un véhicule pour des investissements supplémentaires.
Zillow a créé une répartition des actions de classe C sans droit de vote entre les actionnaires de classe A et B, qui recevront chacun deux actions des nouvelles actions pour chaque action qu’ils possèdent. Les actions C se négocient sous l’ancien symbole « Z » sur la bourse du Nasdaq, tandis que les actions A se négocient désormais sous le nom ZG. L’entreprise souhaite utiliser les nouvelles actions pour procéder à des rachats et rémunérer les dirigeants.
Leçon principale
- Zillow a subi un fractionnement d’actions en 2015 tout en créant de nouvelles classes d’actions et se négocie désormais sous les tickers Z et ZG.
- Z désigne la nouvelle classe d’actions sans droit de vote, les actions C, tandis que les actions A se négocient sous le symbole ZG.
- Les fractionnements d’actions relèvent souvent davantage de l’ingénierie financière que des fondamentaux de l’entreprise.
- De nombreuses entreprises technologiques créent de nouvelles catégories d’actions, comme Google, pour financer des rachats d’actions sans diluer les droits de vote.
- En raison de l’échec du service d’achat de logement, au cours de la semaine commençant le 1er novembre 2021, les cours des actions Z et ZG ont chuté respectivement de 36 % et 37 % vendredi.
Impact des fractionnements d’actions
Le fractionnement d’actions est une opération d’ingénierie financière qui a généralement peu d’impact sur les résultats d’une entreprise, et le fractionnement n’affecte pas techniquement la richesse des actionnaires.
Rappelons que Google a subi un fractionnement d’actions similaire en 2014. La société se négocie désormais sous les tickers GOOG et GOOGL pour représenter les deux classes d’actions. L’idée est que ces entreprises technologiques, telles que Zillow et Google, peuvent utiliser ces actions pour des plans de rémunération et de rachat d’actions.
Mettez en œuvre les fractionnements d’actions
En 2015, Zillow a finalisé l’acquisition de son rival Trulia pour 2,5 milliards de dollars. L’intégration logicielle entre les divisions de vente au détail des deux entreprises et la division des ventes industrielles était considérée comme le plus grand défi, même pour la direction.
Le fractionnement des actions ne change rien à cela, à part donner à Zillow les moyens de conclure davantage de transactions de ce type, ce qui signifie que les investisseurs devraient se demander s’ils pensent que le portail immobilier peut tenir ses promesses de croissance. Cependant, Zillow n’a pas été agressif dans la réalisation d’acquisitions majeures depuis l’acquisition.
Informations rapides
Bien que le fractionnement d’actions ait semblé mieux performer que le reste du S&P 500 au premier semestre 2021, les deux actions ont subi d’importantes pertes en novembre 2021 en raison de l’impact de l’échec d’iBuying de la société. Zillow a annoncé qu’il licencierait 25 % de ses employés et arrêterait les opérations d’iBuying, provoquant la chute des cours des actions de Z et ZG.
Conclusion
Zillow a subi un coup dur en termes de revenus et de réputation globale en novembre 2021. La façon dont l’entreprise gérera les retombées au cours des mois suivants révélera la stabilité future et le potentiel de reprise de Z et ZG.
