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La méthode du dernier entré, premier sorti (LIFO) pour l’évaluation des stocks est interdite par les Normes internationales d’information financière (IFRS), bien qu’elle soit autorisée aux États-Unis, qui utilisent les principes comptables généralement reconnus (PCGR).
Les IFRS interdisent le LIFO car il peut fausser la rentabilité et l’information financière d’une entreprise. Par exemple, LIFO peut réduire les bénéfices d’une entreprise dans le but de maintenir un faible revenu imposable. Cela peut également conduire à des évaluations de stocks obsolètes et obsolètes. Enfin, lors d’une liquidation LIFO, des dirigeants peu scrupuleux peuvent être tentés d’augmenter artificiellement leurs bénéfices en vendant leurs stocks à de faibles coûts de possession.
Le résultat net est sous-estimé
LIFO est basé sur le principe selon lequel le stock le plus récent acheté est le premier à être vendu. Examinons l’impact de la comptabilité LIFO par rapport à la comptabilité premier entré, premier sorti (FIFO) sur une entreprise hypothétique, la société A.
| Société A Inventaire commercial | |||
|---|---|---|---|
| Année d’achat | Unité achetée | Coût par unité | Coût total de l’inventaire |
| Année 1 | 1 000 | 1,00 $ | 1 000 USD |
| Année 2 | 1 000 | 1,15 USD | 1 150 $ |
| Année 3 | 1 000 | 1,20 $ | 1 200 USD |
| Année 4 | 1 000 | 1,25 $ | 1 250 $ |
| Année 5 | 1 000 | 1,30 $ | 1 300 USD |
Supposons maintenant que la société A vend 3 500 unités au cours de la cinquième année au prix de 2 $ l’unité. Cela a rapporté à l’entreprise 7 000 $ de revenus. Selon le FIFO, le coût total des marchandises vendues (COGS) sera calculé comme suit :
| Année 1 | 1 000 | x 1,00 $ | 1 000 USD |
| Année 2 | 1 000 | x 1,15 USD | 1 150 $ |
| Année 3 | 1 000 | x 1,20 USD | 1 200 USD |
| Année 4 | 500 | x 1,25 USD | 625 $ |
| Coût total des marchandises vendues | 3 975 $ |
Le bénéfice brut total sera 3 025 $ou 7 000 $ de revenus – 3 975 $ de coût des marchandises vendues. La valeur de l’inventaire restant est de 1 925 $. Cela représente 500 unités à partir de la quatrième année (625 $), plus 1 000 unités à partir de la cinquième année (1 300 $).
Cependant, sous LIFO, le coût total des marchandises serait calculé de cette façon :
| Année 5 | 1 000 | x 1,30 $ | 1 300 USD |
| Année 4 | 1 000 | x 1,25 USD | 1 250 $ |
| Année 3 | 1 000 | x 1,20 USD | 1 200 USD |
| Année 2 | 500 | x 1,15 USD | 575 $ |
| Coût total des marchandises vendues | 4 325 $ |
Le bénéfice brut total sera 2 675 $ou 7 000 $ de revenus – 4 325 $ de coût des marchandises vendues. La valeur de l’inventaire restant sera de 1 575 $. Cela représente 1 000 unités à partir de la première année (1 000 $), plus 500 unités à partir de la deuxième année (575 $).
Comme vous pouvez le constater, la société A semble être plus rentable en FIFO, même si elle a vendu le même nombre d’unités et acheté au même prix. Il peut sembler contre-productif pour la direction de déclarer des bénéfices apparemment inférieurs, mais les avantages du LIFO découlent d’avantages fiscaux. Étant donné que le coût plus élevé des marchandises vendues a pour effet de réduire le bénéfice brut, les entreprises utilisant LIFO peuvent réduire leur facture fiscale. Mais cette réduction de l’impôt à payer a un coût : des valeurs d’inventaire obsolètes.
Bilan obsolète
L’autre chose qui se produit avec LIFO est que la valeur des stocks reflétée dans le bilan devient obsolète. Par exemple, imaginez que la société A achète 1 500 unités de stock au cours de la sixième année au prix de 1,40 $.
En FIFO, les stocks de l’entreprise seront valorisés comme suit :
| Année 4 | 500 | x 1,25 USD | 625 $ |
| Année 5 | 1 000 | x 1,30 $ | 1 300 USD |
| Année 6 | 1 500 | x 1,40 $ | 2 100 USD |
Mais selon LIFO, la situation des stocks ressemblera à ceci :
| Année 1 | 1 000 | x 1,00 $ | 1 000 USD |
| Année 2 | 500 | x 1,15 USD | 575 $ |
| Année 6 | 1 500 | x 1,40 $ | 2 100 USD |
Supposons maintenant que l’entreprise A vend 1 500 unités au cours de l’année 6. Selon le FIFO, l’entreprise A ne touche aucun des stocks qu’elle a ajoutés au cours de l’année 6. Elle possède toujours les unités restantes des années 4 et 5. Par conséquent, son coût des marchandises vendues serait de 1 925 $ (ou 625 $ + 1 300 $). La valeur de l’inventaire restant est de 2 100 $ (c’est-à-dire toutes les unités ajoutées au cours de la sixième année).
Cependant, dans le cadre du LIFO, la société A s’approvisionne directement à partir de l’inventaire de la sixième année. Son coût des marchandises vendues est de 2 100 $. La valeur restante de l’inventaire est de 1 575 $ (c’est-à-dire l’ancien inventaire des années 1 et 2).
Le bilan LIFO montre clairement des stocks obsolètes vieux de quatre ans. De plus, si la société A achète et vend la même quantité de stocks chaque année, en gardant la même valeur restante de l’année 1 et de l’année 2, la fiabilité de son bilan continuera de diminuer.
Exemple LIFO : ExxonMobil
Ce scénario s’est déroulé dans le rapport financier 2010 d’ExxonMobil (XOM), qui faisait état de stocks de 13 milliards de dollars sur la base d’une hypothèse LIFO. Dans une note de bas de page de ses déclarations, Exxon a révélé que le coût réel du remplacement des stocks dépassait la valeur LIFO de 21,3 milliards de dollars. Comme vous pouvez l’imaginer, une sous-déclaration des actifs pouvant atteindre 21,3 milliards de dollars pourrait soulever de sérieuses questions sur la validité du LIFO.
Liquidation de LIFO
La valorisation des stocks obsolètes peut sérieusement fausser la véritable situation financière d’une entreprise lorsque les actifs sont finalement vendus. Cela met en lumière un autre point de discorde avec LIFO : la liquidation de LIFO. Revenons à notre exemple précédent de la société A. Au cours de la sixième année, elle a vendu les 3 000 unités de stock à 2 $ chacune, générant un chiffre d’affaires de 6 000 $.
Selon FIFO, son COGS ressemblera à ceci :
| Année 4 | 500 | x 1,25 USD | 625 $ |
| Année 5 | 1 000 | x 1,30 $ | 1 300 USD |
| Année 6 | 1 500 | x 1,40 $ | 2 100 USD |
| prix du capital | 4 025 $ |
Par conséquent, le bénéfice brut de la vente des stocks serait de 1 975 $, soit 6 000 $ de revenus – 4 025 $ de coût des marchandises vendues.
Selon LIFO, le coût des marchandises vendues par la société A sera calculé comme suit :
| Année 1 | 1 000 | x 1,00 $ | 1 000 USD |
| Année 2 | 500 | x 1,15 USD | 575 $ |
| Année 6 | 1 500 | x 1,40 $ | 2 100 USD |
| prix du capital | 3 675 $ |
Par conséquent, son bénéfice brut serait nettement plus élevé à 2 325 $ ou 6 000 $ de revenus – 3 675 $ de coût des marchandises vendues.
Lorsque la liquidation LIFO se produit, la société A semble être beaucoup plus rentable que FIFO. En effet, les anciens coûts d’inventaire correspondent aux ventes actuelles. Cependant, il s’agit d’une situation ponctuelle qui n’est pas durable car les bénéfices apparemment élevés ne peuvent pas être répétés.
Pendant les périodes difficiles, la direction peut vouloir liquider les anciennes couches LIFO pour augmenter temporairement et artificiellement les bénéfices. En tant qu’investisseur, vous pouvez savoir si une liquidation LIFO a eu lieu en vérifiant les notes de bas de page des états financiers d’une entreprise. Le signe révélateur est une diminution des réserves LIFO de l’entreprise (c’est-à-dire la différence de stock entre LIFO et la quantité si le FIFO est utilisé).
Conclusion
Bien que certains puissent affirmer que le LIFO reflète mieux les coûts réels d’achat des stocks, il est clair que le LIFO présente certaines lacunes. LIFO sous-évalue les bénéfices dans le but de minimiser le revenu imposable, ce qui entraîne des stocks obsolètes et obsolètes et peut créer des opportunités pour la direction de manipuler les bénéfices via des liquidations LIFO. En raison de ces préoccupations, le LIFO est interdit par les IFRS.
