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Leçon principale
- Les entreprises privées bénéficient de la confidentialité financière car elles ne sont pas liées par des règles strictes en matière de reporting.
- Rester privé permet aux entreprises de conserver le contrôle et d’éviter la pression des actionnaires publics.
- Les entreprises privées peuvent accéder au capital via des prêts et des investisseurs privés tels que le capital-risque.
- L’introduction en bourse offre un accès immédiat au capital mais nécessite le respect de la réglementation et la surveillance des actionnaires.
Certaines des entreprises les plus grandes et les plus puissantes du monde ont été fondées en levant des capitaux sur les marchés publics. Les compagnies pétrolières, les services publics, les entreprises de produits alimentaires et de boissons et les entreprises technologiques ont toutes fait appel aux marchés publics pour financer leurs opérations quotidiennes et développer leurs activités. En vendant tout ou partie d’une entreprise dans le cadre d’une offre publique, les entreprises introduites en bourse reçoivent un afflux immédiat de capitaux.
Cela peut être attrayant pour certaines entreprises, mais d’autres comprennent que la propriété publique a un coût. En choisissant de rester privées, elles n’ont pas à rendre compte à un grand groupe d’actionnaires et peuvent garder leurs projets commerciaux et financiers privés. Les entreprises publiques sont soumises à des réglementations complexes.
Avantages d’une déclaration réduite pour les entreprises privées
De nombreuses entreprises choisissent de garder le secret car cela leur confère un certain degré de confidentialité financière. Les entreprises privées ne sont pas tenues de divulguer des informations sur leur situation financière comme les entreprises publiques, car il existe moins de réglementations.
Par exemple, une entreprise privée n’est pas soumise aux mêmes réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis que les entreprises publiques. Ces réglementations obligent les entreprises publiques à déposer des rapports annuels et à accepter de faire auditer leurs finances par un tiers.
La plupart des investisseurs savent tout sur les rapports annuels flashy qui contiennent une multitude d’informations sur les finances d’une entreprise. Les entreprises privées ne sont pas tenues de les fournir ou de divulguer au public des informations importantes sur leurs finances. Bien qu’ils doivent pratiquer une comptabilité précise et à jour, ils ne sont pas tenus de respecter les règles et normes comptables strictes et complexes qui s’appliquent aux sociétés ouvertes.
Cela dit, les entreprises privées doivent soumettre certains documents pour démarrer leurs opérations. Ceux-ci comprennent les documents d’enregistrement et les statuts de l’État dans lequel ils opèrent.
Maintenir le contrôle dans les entreprises privées
Rester privé permet aux propriétaires et aux principales parties prenantes de conserver davantage de contrôle sur leur entreprise. Contrairement aux sociétés ouvertes, aucun actionnaire ne peut faire pression sur la direction pour qu’elle oriente l’entreprise dans une certaine direction ou qu’elle prenne des décisions qui améliorent les bénéfices.
Plus de contrôle signifie un plus grand degré de flexibilité pour agir en faveur de la croissance et du développement à long terme de l’entreprise. Au lieu de céder à la pression des actionnaires, les propriétaires sont libres de veiller à ce que leur vision de l’entreprise se réalise. En émettant des actions aux investisseurs, les entreprises publiques diluent la propriété et perdent ainsi le contrôle.
Comment les entreprises privées trouvent-elles des capitaux ?
Les entreprises privées ne peuvent pas lever de capitaux sur le marché public en émettant des actions au public. Ils peuvent plutôt y accéder via d’autres sources telles que le financement bancaire. Les sociétés privées constituées en société entretiennent des relations avec leurs banques et peuvent accéder à des prêts commerciaux et à des marges de crédit en cas de besoin. Les entreprises peuvent également utiliser leurs actifs ou leurs stocks comme garantie pour obtenir un financement.
Des sources privées peuvent également fournir à ces entreprises les capitaux dont elles ont besoin. Le capital-risque et le capital-investissement sont devenus des moyens très populaires pour les entreprises privées de lever des fonds pour alimenter leur croissance et atteindre leurs objectifs à court et à long terme.
Les entreprises privées peuvent également lever des capitaux en offrant l’actionnariat à des parties extérieures ou à des employés. La valeur des actions d’une société privée est déterminée par une évaluation privée. Certaines sociétés enregistrent les actions au prix coûtant dans leurs livres, tandis que d’autres peuvent utiliser une méthode d’évaluation différente. Les investisseurs qui possèdent des actions d’une société privée doivent être prêts à accepter l’évaluation et les conditions proposées par la société.
Facteurs affectant la décision d’introduction en bourse
Les startups sont généralement créées en tant qu’entités privées utilisant des capitaux provenant de propriétaires ou d’investisseurs extérieurs, des liquidités générées par les opérations commerciales et des prêts bancaires. Lorsque la croissance ou la survie d’une entreprise nécessite plus de capital que ces sources ne peuvent en fournir, l’entreprise peut décider de vendre tout ou partie de l’entreprise en offrant ses actions au public. Ce faisant, les entreprises sont soumises à un examen plus approfondi de la part des régulateurs et des actionnaires.
Les fondateurs d’entreprises ou d’autres actionnaires importants peuvent être prêts à sacrifier une partie du contrôle et de la confidentialité pour accéder à des capitaux importants auxquels ils n’auraient pas accès autrement. Ils peuvent utiliser des actions cotées en bourse comme monnaie d’échange à des fins qui nécessitent généralement de grosses sommes d’argent, comme acheter d’autres sociétés ou rémunérer des fonctionnaires.
Les offres d’actions à des investisseurs extérieurs ont souvent lieu avant une offre publique d’actions, et les acheteurs sont souvent des sources de capital-risque. Une entreprise peut entrer en bourse progressivement en proposant des actions aux salariés, en les incitant tout en levant des capitaux. United Parcel Service (UPS) est restée une entreprise privée de 1907 à 1999, rémunérant et vendant des actions privées à ses employés. Même si la majorité des premiers actionnaires n’étaient peut-être pas pleinement conscients de la valeur de leurs actions, ils ont découvert une époque où les actions étaient déterminées par la demande du public.
Puis-je investir dans une entreprise privée ?
Vous ne pouvez généralement pas investir dans une entreprise privée en tant qu’investisseur régulier, car les actions de cette entreprise ne sont pas vendues sur les bourses publiques. Cela ne veut pas dire pour autant que vous ne pouvez pas investir dans ce type d’entreprise. Si une entreprise privée vous intéresse, vous pouvez lui fournir un capital de démarrage ou, dans certains cas, fournir du capital si l’entreprise mène une campagne de financement participatif.
Quelle est la plus grande entreprise privée d’Amérique ?
Cargill est la plus grande entreprise privée des États-Unis. L’entreprise basée au Minnesota, qui fabrique et distribue des produits agricoles, figurait en tête de la liste Forbes des principales entreprises privées du pays en 2024. L’entreprise a été fondée en 1865 et compte environ 160 000 employés.
Vaut-il mieux être une entreprise privée ou une entreprise publique ?
Cela dépend. Les entreprises privées ont plus de contrôle et de flexibilité lorsqu’il s’agit d’atteindre leurs objectifs à court et à long terme, car elles n’ont pas à répondre aux actionnaires publics qui ont souvent soif de profits. Puisqu’ils n’émettent pas d’actions publiques, la propriété de l’entreprise n’est pas diluée. Un autre avantage important pour les entreprises privées est qu’elles ne sont pas soumises aux exigences strictes en matière de reporting auxquelles sont soumises les entreprises publiques.
D’un autre côté, les entreprises publiques peuvent accéder facilement aux capitaux car elles peuvent émettre des actions sur les bourses publiques. Ces entreprises ont également une plus grande visibilité sur le marché car leurs produits et services sont connus d’un plus grand nombre de consommateurs.
Conclusion
La plupart des entreprises démarrent en tant qu’entreprises privées, et beaucoup choisissent de le rester. Des exigences de reporting plus souples, des niveaux de contrôle plus élevés et un accès continu au capital pourraient aider les propriétaires d’entreprises à décider de ne pas entrer en bourse. Cependant, le fait de passer par le processus d’offre publique initiale (IPO) et de vendre des actions en bourse donne aux entreprises un accès immédiat à des capitaux importants malgré un examen plus minutieux de la part de la SEC et des actionnaires. Qu’ils soient privés ou publics, les propriétaires d’entreprises doivent décider ce qu’ils sont prêts à sacrifier pour l’avenir de leur entreprise.
