CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les actions privilégiées sont un investissement en actions qui présentent bon nombre des mêmes caractéristiques que les obligations, notamment le fait qu’elles sont émises à leur valeur nominale. Comme les obligations, les actions privilégiées versent des dividendes basés sur un pourcentage fixe de la valeur nominale. La valeur marchande des actions privilégiées n’est pas utilisée pour calculer les dividendes mais représente la valeur de l’action sur le marché. Les actions privilégiées peuvent augmenter leur valeur marchande en fonction de la valorisation agressive de l’entreprise, bien que ce soit un résultat moins courant que les actions ordinaires.
Leçon principale
- Les actions privilégiées sont des titres hybrides émis par des sociétés qui présentent certaines caractéristiques d’investissements en actions et à revenu fixe.
- Les actions privilégiées sont émises à leur valeur nominale, mais il s’agit essentiellement d’un prix arbitraire choisi par la société émettrice.
- Étant donné que les actions privilégiées versent des dividendes réguliers mais n’ont aucun droit de vote, elles se négocient souvent sur le marché à une valeur différente de celle des actions ordinaires de la même société.
- Certaines actions privilégiées sont rachetables, ce qui signifie que l’émetteur peut les rappeler aux investisseurs afin qu’elles soient vendues à rabais. D’autres peuvent être convertis en actions ordinaires.
Cours de l’action par rapport à la valeur nominale des obligations
La valeur nominale d’un titre à revenu fixe indique le montant que l’émetteur paiera au détenteur de l’obligation lorsque la dette arrivera à échéance et devra être remboursée. Bien que les actions privilégiées présentent bon nombre des mêmes caractéristiques que les obligations de sociétés, elles ne constituent pas techniquement une dette. Par conséquent, ils ne représentent pas des prêts qui seront éventuellement remboursés à l’échéance. Certaines sociétés émettent des actions privilégiées avec une date d’échéance et rachètent les actions à cette date. Les détenteurs d’obligations sont indemnisés à hauteur du montant indiqué au-dessus de la valeur nominale. En pratique, ce n’est pas différent de l’échéance des obligations dans la plupart des cas. Cependant, les actions privilégiées rachetables ne sont pas un titre de créance comme une obligation.
Le prix du marché des actions privilégiées a tendance à ressembler davantage au prix des obligations qu’à celui des actions ordinaires, surtout si les actions privilégiées ont une date d’échéance fixe. Le prix des actions privilégiées augmente lorsque les taux d’intérêt diminuent et diminue lorsque les taux d’intérêt augmentent. Le rendement généré par les versements de dividendes sur les actions privilégiées devient plus attrayant à mesure que les taux d’intérêt baissent, ce qui incite les investisseurs à exiger davantage de titres et à augmenter leur valeur marchande. Cela a tendance à se produire jusqu’à ce que le rendement des actions privilégiées corresponde aux taux d’intérêt du marché pour des investissements similaires.
Cours de l’action par rapport au prix rachetable
Certains investisseurs confondent la valeur nominale des actions privilégiées avec leur valeur de rachat – le prix auquel l’émetteur peut être contraint de racheter les actions. En fait, le prix de rachat est souvent légèrement supérieur à la valeur nominale. Contrairement aux actions privilégiées rachetables, les actions privilégiées rachetables ont une date d’échéance fixe. Les entreprises peuvent exercer une option d’achat d’actions privilégiées si leur dividende est trop élevé par rapport au taux d’intérêt du marché, et elles réémettent souvent de nouvelles actions privilégiées avec un versement de dividende inférieur. Cependant, il n’y a pas de date fixe pour l’appel ; La société peut décider d’exercer l’option d’achat au moment qui lui convient le mieux.
En effet, la valeur nominale des actions privilégiées est une valeur arbitrairement attribuée créée par la société émettrice et doit être remboursée à l’échéance. C’est important pour déterminer le paiement des dividendes, mais pas nécessairement pour les rendements. La valeur marchande est le prix réel auquel un titre se négocie sur le marché libre et le prix fluctue à mesure que les rendements réagissent aux variations des taux d’intérêt.
Utilisateur principal de la dénomination/dénomination
La valeur nominale (ou valeur nominale) d’une action intéresse principalement les personnes suivantes :
- Société émettrice : Lorsqu’une entreprise émet des actions, la valeur nominale est généralement une exigence légale et est enregistrée dans les états financiers de l’entreprise. Il est utilisé pour calculer le montant minimum de capitaux propres qui doit être maintenu dans l’entreprise, notamment à des fins légales et réglementaires. Dans le cas des obligations, la valeur nominale détermine le montant à rembourser à l’échéance.
- Agence de gestion et personne morale : La valeur nominale est importante pour le respect du droit des sociétés, notamment en ce qui concerne l’émission d’actions. La société doit déclarer la valeur nominale lors de l’émission d’actions.
- Investisseurs en actions privilégiées : Les dividendes des actions privilégiées sont généralement calculés sur la base de la valeur nominale de l’action, ce qui en fait un chiffre important pour les actionnaires privilégiés. En cas de liquidation, la valeur nominale peut également déterminer le montant auquel les actionnaires privilégiés ont droit avant que les actionnaires ordinaires ne reçoivent quoi que ce soit.
- Comptables et commissaires aux comptes : Les comptables utilisent la valeur nominale pour enregistrer les capitaux propres dans le bilan d’une entreprise, en particulier dans les comptes d’actions ordinaires et de capital versé supplémentaire.
Informations rapides
La valeur nominale ne change jamais, alors que la valeur marchande fluctue souvent.
Le principal utilisateur de la valeur marchande
Il y a aussi des gens qui se soucient davantage de la valeur marchande des titres. Ces personnes comprennent :
- Investisseurs individuels : Les investisseurs particuliers surveillent de près la valeur marchande pour prendre des décisions d’achat, de détention ou de vente d’actions. Il représente la valeur réelle de leur investissement à un moment donné.
- Investisseurs institutionnels : À l’instar des investisseurs individuels, les hedge funds, les fonds communs de placement, les fonds de pension et autres investisseurs institutionnels à grande échelle s’appuient sur la valeur marchande pour la gestion de portefeuille, la valorisation et le suivi des performances.
- Analyste actions : Les analystes étudient la valeur marchande par rapport aux bénéfices, aux dividendes et à d’autres mesures pour formuler des recommandations quant à savoir si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
- Créanciers et prêteurs : Les créanciers peuvent prendre en compte la valeur marchande d’une entreprise lorsqu’ils évaluent sa santé financière, sa solvabilité et sa capacité à garantir des prêts ou à émettre des dettes.
Cas où la valeur nominale est égale à la valeur marchande
Bien que cela soit rare, il existe des cas où la valeur marchande et la valeur nominale (ou valeur nominale) d’une action peuvent être identiques. Ceux-ci incluent :
- Offre publique initiale. Au moment de l’introduction en bourse, le prix d’offre peut être égal ou très proche du pair. Ceci est plus courant sur les marchés moins développés ou hautement réglementés où la valeur nominale est plus importante.
- Actions illiquides ou peu négociées : Pour les entreprises dont les volumes de transactions sont très faibles ou qui évoluent sur des marchés de niche, la valeur marchande peut fluctuer à proximité du pair, surtout si la demande ou la notoriété sont minimes.
- Actions en difficulté financière : Lorsque la situation financière d’une entreprise est gravement endommagée (par exemple, au bord de la faillite), ses actions peuvent se négocier à ou près de leur valeur nominale si le marché ne voit que peu ou pas de valeur intrinsèque ou spéculative.
- Actions privilégiées dans un marché stable : Pour certaines actions privilégiées, la valeur marchande est souvent proche de la valeur nominale car les dividendes sont calculés sur la base de la valeur nominale et sont moins volatils que les actions ordinaires.
- Entreprises de services publics réglementées : Certaines sociétés de services publics émettent des actions dont la valeur nominale et la valeur marchande sont étroitement liées car ces actions sont souvent stables et fortement influencées par le cadre réglementaire.
- Petites entreprises ou entreprises privées : Dans les sociétés privées, l’action peut ne pas avoir de marché commercial actif, de sorte que la « valeur marchande » peut effectivement être par défaut sa valeur nominale à des fins comptables ou commerciales.
Quelle est la différence entre la valeur nominale et la valeur marchande ?
La valeur nominale (ou valeur nominale) est la valeur nominale attribuée à une action ou une obligation par la société émettrice, principalement à des fins comptables et juridiques. La valeur marchande est le prix auquel une action se négocie sur le marché libre, déterminé par l’offre et la demande, les performances de l’entreprise et le sentiment du marché. Bien que la valeur nominale soit fixe, la valeur marchande fluctue continuellement.
Pourquoi la valeur nominale est-elle importante ?
La valeur nominale fixe le prix minimum auquel les actions peuvent être émises, garantissant le respect de la loi et empêchant les entreprises d’émettre des actions en dessous de cette valeur. Il sert également de base au calcul des dividendes des actions privilégiées et peut être utilisé en cas de liquidation.
Qui fixe la valeur nominale d’une action ?
La société émettrice détermine la valeur nominale lors de la création du titre, en choisissant généralement un montant nominal tel que 0,01 $ ou 1 $.
La valeur marchande peut-elle être inférieure à la valeur nominale ?
Oui, même si ce n’est pas courant. Si une entreprise connaît de graves difficultés financières ou fait faillite, ses actions peuvent se négocier en dessous du pair, les investisseurs perdant confiance dans la capacité de l’entreprise à survivre. Cela est très peu probable dans de nombreux cas en raison de la réponse ci-dessus (la valeur nominale est généralement fixée par l’entreprise à un montant très, très faible).
Conclusion
La valeur marchande et la valeur nominale sont fondamentalement différentes car elles servent des objectifs distincts. La valeur nominale est la valeur nominale fixe attribuée à une action ou une obligation par une société émettrice, principalement pour des raisons juridiques et comptables, telles que l’établissement d’un prix minimum d’émission d’actions. La valeur marchande reflète le prix actuel auquel une action se négocie sur le marché libre, déterminé par l’offre et la demande, les performances de l’entreprise et des facteurs économiques plus larges.
