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Les actions de Nvidia (NVDA) ont chuté lundi après la publication d’un modèle complexe d’intelligence artificielle d’une startup chinoise qui a incité Wall Street à prendre des décisions sur les dépenses en matière d’IA.
La société chinoise DeepSeek a publié la semaine dernière R1, un modèle d’IA qui semble capable de rivaliser avec les modèles de géants américains de la technologie comme OpenAI et Google, même s’il fonctionne avec des puces moins nombreuses et moins puissantes. Les investisseurs américains ont commencé à s’intéresser à cette tendance à la fin de la semaine dernière et, au cours du week-end, ont commencé à s’inquiéter de ce que cela signifiait pour les actions technologiques américaines très valorisées.
Les bénéfices et le cours des actions de Nvidia ont grimpé en flèche au cours des deux dernières années, alors que des géants de la technologie comme Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG)(GOOGL) et Amazon (AMZN) ont dépensé massivement pour les systèmes d’IA de l’entreprise. DeepSeek a amené les investisseurs à se demander si toutes ces dépenses sont nécessaires et, dans le cas contraire, pourquoi elles se poursuivent.
L’action Nvidia a été durement touchée par la vente massive de lundi. Les actions ont chuté de près de 17 %, la plus forte baisse sur une journée depuis le krach de Covid-19 en mars 2020. La vente de lundi a effacé environ 589 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Nvidia, la plus grande perte de l’histoire.
Ce que disent les analystes
Les analystes de Wall Street sont pour la plupart sceptiques quant à DeepSeek et aux ventes massives qu’il a provoquées, même si leurs commentaires reflètent souvent une incertitude quant à l’impact que DeepSeek pourrait avoir sur les marchés.
Les analystes de Citi ont exprimé des doutes quant au fait que DeepSeek ait obtenu des résultats sans les puces les plus avancées. Il a maintenu sa note « achat » sur l’action Nvidia et a déclaré qu’il ne s’attend pas à ce que les grandes sociétés américaines d’IA cessent d’utiliser ses GPU avancés.
Cependant, les analystes de Jefferies notent que le succès de DeepSeek pourrait inciter la direction de la Silicon Valley à « se recentrer sur l’efficacité et le retour sur investissement, ce qui signifie une baisse de la demande en puissance de calcul en 2026 ».
Les inquiétudes concernant les futurs modèles d’IA nécessitant moins de puissance de calcul ont pesé sur d’autres valeurs d’IA de haut vol, notamment les fournisseurs d’énergie nucléaire Vistra (VST) et Constellation Energy Corp. (CEG), en baisse de 28 % et 21 %, respectivement. Le rival de Nvidia, Broadcom (AVGO), a également chuté d’environ 17 %.
