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Leçon principale
- La Réserve fédérale devrait réduire son taux d’intérêt de référence d’un quart de point de pourcentage jeudi, à l’issue d’une réunion de deux jours du Comité fédéral de l’open market.
- Le taux des fonds fédéraux affecte le coût de l’emprunt, des taux plus élevés faisant monter les taux d’intérêt sur tous les types de prêts.
- Les responsables de la Fed ont indiqué que la banque centrale réduirait progressivement ses taux d’intérêt, en cherchant à encourager suffisamment de dépenses pour soutenir l’économie, mais pas au point de provoquer une nouvelle poussée de l’inflation.
- Des données récentes suggèrent que l’inflation est restée sous contrôle tandis que le marché du travail s’est affaibli, ce qui a probablement encouragé la Fed à continuer de réduire progressivement ses taux d’intérêt.
Les investisseurs et les économistes sont convaincus que la Réserve fédérale abaissera son taux d’intérêt de référence lorsqu’elle prendra sa décision jeudi.
Les marchés financiers évaluent à 99,1 % la probabilité que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) réduise d’un quart le taux des fonds fédéraux lors de sa réunion jeudi, selon un rapport de la Fed. L’outil FedWatch du Groupe CMEPrévoir les mouvements des taux de change sur la base des données de transactions à terme sur les fonds fédéraux. Cela porterait le taux des fonds fédéraux entre 4,5 % et 4,75 %.
Dans des remarques avant la « période de pause » commençant le 26 octobre, les responsables de la Fed ont indiqué que des réductions progressives des taux d’intérêt au cours des prochains mois étaient nécessaires, et aucune donnée économique significative publiée depuis lors n’a été suffisamment surprenante pour ébranler cette perception, ont déclaré les économistes.
La Fed est au milieu d’une campagne de réduction des taux qui a débuté en septembre lorsqu’elle a abaissé le taux des fonds fédéraux de 50 points de base, soit un demi-point de pourcentage, après l’avoir maintenu à son plus haut niveau depuis deux décennies pour maîtriser l’inflation. Le taux des fonds fédéraux affecte les coûts d’emprunt pour tous les types de prêts : des taux d’intérêt plus élevés visent à décourager les emprunts et les dépenses. Cependant, maintenant que l’inflation est revenue à l’objectif de taux d’intérêt annuel de 2 % fixé par la Fed, les décideurs politiques baissent les taux d’intérêt pour stimuler l’économie en encourageant les dépenses.
La baisse des taux d’intérêt vise à empêcher une hausse du taux de chômage. Les responsables de la Fed avaient précédemment déclaré qu’ils prévoyaient de réduire les taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion de jeudi et de nouveau du même montant en décembre.
Focus sur la déclaration de la Fed et le discours de Powell
Des rapports récents sur la santé de l’économie montrent que l’inflation continue de baisser tandis que le marché du travail reste stable mais faible. Les données récentes sur l’emploi ont été faussées par l’impact des ouragans Helene et Milton, mettant temporairement de nombreuses personnes au chômage et rendant difficile pour les décideurs politiques de discerner la trajectoire à long terme de l’économie.
Les économistes affirment que la Fed continuera probablement à utiliser ses mesures en l’absence de tout signe de reprise de l’inflation (ce qui pourrait mettre un terme aux baisses de taux) ou que les employeurs accélèrent les licenciements (ce qui pourrait entraîner des baisses de taux plus rapides).
Si la variation des taux d’intérêt de la Fed est conforme aux attentes, la déclaration officielle du FOMC, ainsi que la conférence de presse qui suivra l’annonce du président de la Fed, Jerome Powell, seront la plus grande nouvelle, susceptible de façonner les attentes en matière de futures réductions des taux d’intérêt. Toutefois, ces signaux peuvent être obscurs.
“Nous ne nous attendons pas à des révisions significatives de la déclaration du FOMC ni à de grandes indications sur les réunions à venir”, a écrit David Mericle, économiste américain senior chez Goldman Sachs, dans un commentaire.
Les élections et la Fed
Même si la Fed réduirait probablement de 25 points de base en novembre, quelle que soit l’élection de Donald Trump, les décisions futures de la Fed pourraient être influencées par l’environnement politique une fois que le nouveau président prendra ses fonctions.
L’ancien président Donald Trump a proposé d’accroître son influence sur les décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt, en faisant éventuellement pression sur elle pour qu’elle fasse baisser les taux.
Mise à jour du 7 novembre 2024 : cet article a été mis à jour pour inclure les dernières prédictions de l’outil CME FedWatch et les résultats de l’élection présidentielle.
