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Quelle est la politique d’investissement islamique ?
L’investissement islamique est une forme unique d’investissement socialement responsable car l’Islam ne fait aucune distinction entre le spirituel et le laïc. Cela signifie que les pratiques d’investissement seront surveillées de plus près, car la religion est prise en compte dans chaque décision financière. Les investissements souhaités pour se conformer à la politique d’investissement islamique doivent suivre un ensemble spécifique de directives.
Leçon principale
- L’investissement islamique est différent des autres types d’investissement car pour être conforme, les gestionnaires et les investisseurs doivent se conformer à la charia.
- Cela signifie que les investissements doivent suivre les interprétations du Coran, de la Sunna, du Qiyas et de l’Ijma.
- Ce style d’investissement était plus populaire dans le passé, mais à mesure que les groupes économiques et sociaux font preuve de plus de tolérance et d’acceptation, les investissements conformes à la charia sont en déclin.
Comprendre la politique d’investissement islamique
L’établissement d’une politique d’investissement islamique, pour les investisseurs institutionnels ou individuels, commence par le Conseil de la charia, un groupe d’érudits islamiques (avocats) chargé d’autoriser les produits d’investissement conformes à la loi islamique et de mener une diligence raisonnable continue sur ces produits.
Les sources interprétatives suivent une hiérarchie d’autorité : le Coran, considéré par les musulmans comme étant les paroles textuelles d’Allah révélées à son prophète Mahomet au septième siècle ; la Sunna, qui sont les règles issues des paroles (Hadiths) et des actions du Prophète ; Les Qiyas, qui sont des déductions académiques légales ; et Ijma, le consensus des chercheurs sur une question particulière.
Difficultés de l’investissement islamique
Les défis auxquels sont confrontés les portefeuilles conformes à la charia sont similaires à ceux auxquels tout autre gestionnaire de portefeuille serait confronté pour tout autre client, dans le sens où le gestionnaire doit développer une thèse d’investissement qui détermine les critères de sélection du portefeuille, puis décider de l’indice de référence approprié pour mesurer la performance.
Étant donné qu’emprunter et mettre de côté des fonds excédentaires au moyen d’instruments à court terme, à faible risque et à faible taux d’intérêt fait partie intégrante du financement des entreprises, l’application de la loi islamique au financement des entreprises soulève des questions intéressantes.
Le maintien du respect de la charia dans la sélection des titres, alors que la réalité du financement des entreprises exige que les entreprises – même celles qui ne se livrent pas à des pratiques commerciales interdites – doivent emprunter et trouver un dépôt à capital protégé pour leurs fonds excédentaires, fait que le respect de la charia est une lutte ardue et omniprésente.
Parvenir à la conformité à la charia
Du point de vue de la gestion de portefeuille de clients privés, une fois équipé de produits autorisés par la charia, le comité d’investissement d’une société de gestion de patrimoine privée islamique sera confronté aux mêmes problèmes que n’importe quel autre : à savoir comment développer, mettre en œuvre et surveiller une politique d’investissement cohérente avec les objectifs du client. Cependant, d’autres défis existent, notamment l’absence d’un marché secondaire important pour ces produits et le manque d’uniformité des procédures de test à travers le monde musulman.
En raison des complexités impliquées et du risque de perte de capital en raison du non-respect des règles, les entreprises qui ne sont pas basées dans des pays musulmans mais qui dépendent néanmoins fortement des investissements islamiques embauchent souvent des conseillers internes en matière de charia ou engagent un tiers pour effectuer des contrôles de conformité.
