Petit investissement en capital : introduction

Malheureusement, les actions à petite capitalisation ont mauvaise réputation. Les médias se concentrent souvent sur le côté négatif. Ils disent qu’investir dans des petites capitalisations est trop risqué. On entend souvent dire que la fraude est répandue. Ils soutiennent également que les actions à petite capitalisation n’ont pas la qualité que les investisseurs devraient exiger d’une entreprise. En effet, ce sont autant de préoccupations légitimes pour toute entreprise.

Toutefois, les sociétés à grande capitalisation ont également été victimes de problèmes de fraude interne qui ont presque détruit les intérêts des actionnaires. Vous souvenez-vous d’Enron ? Il est évident que la taille de l’entreprise n’est pas le seul facteur en matière de fraude.

Ci-dessous, nous présenterons certains des facteurs les plus importants. Nous examinerons à la fois les bons et les mauvais côtés de l’univers des petites capitalisations. Connaître ces facteurs vous aidera à décider si investir dans des sociétés à petite capitalisation vous convient.

Arrière-plan

Avant d’aborder les avantages et les inconvénients des petites capitalisations, récapitulons exactement ce que signifie le mot « petite capitalisation ».

Terminologie petit chapeau fait référence aux actions avec une petite capitalisation boursière, de 300 millions de dollars à 2 milliards de dollars. Les actions dont la capitalisation boursière est inférieure à 300 millions de dollars sont appelées micro-capitalisations, et celles inférieures à 50 millions de dollars sont appelées nano-caps.

Les actions à petite capitalisation peuvent être négociées sur n’importe quelle bourse. Cependant, la majorité d’entre eux se trouvent sur le Nasdaq ou sur l’OTCBB. Ce n’est pas surprenant puisque ces bourses ont des exigences de cotation plus clémentes.

Il est essentiel de faire la différence entre les actions à petite capitalisation et les penny stocks, qui constituent un jeu de balle complètement différent. Une action peut être une action à petite capitalisation et non une penny stock. En fait, de nombreuses actions à petite capitalisation se négocient à des prix supérieurs à 1 $/action. William J. O’Neil et Nicolas Darvas ont fait fortune dans les petites capitalisations en partie en se concentrant sur les sociétés dont les cours boursiers sont élevés.

Avantages d’un petit investissement en capital

Histoires connexes

Comment offrir des actions comme cadeau de Noël

Investir dans les actions Meme est-il une bonne idée ?

Si les petites capitalisations comportent des risques bien connus, elles offrent également des avantages importants dont de nombreux investisseurs ne se rendent pas compte.

Potentiel de croissance

Les entreprises à grande capitalisation les plus prospères ont démarré en tant que petites entreprises. Les petites capitalisations donnent aux investisseurs individuels la possibilité de participer dès le début. Ces jeunes entreprises mettent sur le marché de nouveaux produits et services ou créent des marchés entièrement nouveaux.

Tout le monde parle de trouver les prochains Microsoft, Amazon ou Netflix car ces sociétés étaient autrefois des petites capitalisations. Si vous avez la prévoyance d’y investir dès le départ, même un engagement modeste peut se transformer en une petite fortune.

Étant donné que les petites capitalisations sont des sociétés dont la valeur totale est faible, elles peuvent croître d’une manière que les grandes entreprises ne peuvent pas connaître. Une grande entreprise, avec une capitalisation boursière de l’ordre de 1 000 milliards de dollars, n’a pas le potentiel de croissance d’une entreprise avec une capitalisation boursière d’un milliard de dollars. Amazon ne sera pas le prochain Amazon. À un moment donné, l’entreprise ne peut plus continuer à croître aussi rapidement car elle ne peut pas être plus grande que l’ensemble de l’économie.

Les grands fonds communs de placement n’y investissent pas

Il est courant que les grands fonds communs de placement investissent des centaines de millions de dollars dans une seule entreprise. La plupart des actions à petite capitalisation n’ont pas la capitalisation boursière nécessaire pour soutenir ces investissements importants. Pour acheter une position suffisamment importante pour faire une différence dans la performance du fonds, le gestionnaire du fonds devrait acheter 20 % ou plus des actions de la société.

La Securities and Exchange Commission (SEC) impose des réglementations strictes aux fonds communs de placement, ce qui rend difficile l’établissement de positions de cette ampleur. Cela donne un avantage aux investisseurs individuels, qui peuvent repérer les entreprises prometteuses et y accéder avant les investisseurs institutionnels. Lorsque les institutions s’impliquent, elles le font de manière massive, en achetant beaucoup d’actions et en faisant monter les prix.

Fonds indiciel de valeur à petite capitalisation

Bien que les actions individuelles à petite capitalisation puissent être risquées, les actions de valeur à petite capitalisation en tant que classe d’actifs ont surperformé le S&P 500 sur le long terme. Ce n’est pas un conseil, une intuition ou une supposition. La surperformance des titres value à petite capitalisation a été démontrée à l’aide du modèle à trois facteurs Fama et French.

Si vous avez encore des doutes, rappelez-vous que Fama a remporté le prix Nobel pour ses travaux sur l’efficacité des marchés. Ce que nous disons ici, c’est que les actions de valeur à petite capitalisation bénéficient généralement de peu de couverture des analystes et de peu ou pas d’attention de la part de Wall Street. Cela les rend sous-évalués et leur donne des profits plus élevés.

Bien qu’il soit difficile de choisir un gagnant dans cette catégorie, les meilleurs fonds indiciels de valeur à petite capitalisation vous permettent d’augmenter facilement vos rendements. Il est vrai que les petites entreprises sous-évaluées sont plus susceptibles de faire faillite que les entreprises à grande capitalisation. Cependant, investir dans un fonds indiciel de valeur à petite capitalisation est en réalité beaucoup plus sûr que d’acheter des actions à grande capitalisation. De plus, il a le potentiel de générer des profits plus élevés.

Inconvénients des petits investissements en capital

Les inconvénients des petites capitalisations sont familiers à la plupart des investisseurs, mais ils méritent néanmoins d’être pris en compte.

Risque

Il est indéniable qu’investir dans une petite entreprise est plus risqué que d’investir dans une action de premier ordre. En règle générale, une grande partie de la valorisation d’une action à petite capitalisation repose sur son potentiel de croissance. Pour y parvenir, elle doit être capable de faire évoluer son modèle économique. C’est là que sont les risques. Peu d’entreprises peuvent reproduire l’expansion du géant américain de la vente au détail Amazon.

Les sociétés à petite capitalisation ont tendance à avoir une clientèle beaucoup plus restreinte, de sorte que leurs perspectives sont plus incertaines et sont souvent liées à une région géographique spécifique. En conséquence, de nombreuses actions de petites capitalisations ne peuvent pas survivre aux périodes difficiles du cycle économique.

Les petites capitalisations sont également plus sensibles aux fluctuations en raison de leur taille. Moins de volume est nécessaire pour faire évoluer le prix. Il est courant que le prix d’une action à petite capitalisation fluctue de 5 % ou plus au cours d’une seule journée de bourse. C’est quelque chose que de nombreux investisseurs ne peuvent accepter. Ces actions étant souvent moins liquides, il est également plus difficile de sortir d’une position au prix du marché.

Temps

Trouver le temps d’explorer des petits chapeaux de qualité est une tâche difficile. Les investisseurs doivent être prêts à effectuer des recherches sérieuses, qui peuvent s’avérer prohibitives.

Les ratios financiers et les taux de croissance sont largement publiés pour les grandes entreprises, mais pas pour les petites. Vous devez effectuer vous-même une grande partie du travail de calcul des quantités, ce qui peut être fastidieux. C’est le revers de la médaille du manque de couverture dont bénéficient les actions à petite capitalisation. Il existe moins de rapports d’analystes permettant de se forger une vision éclairée de l’entreprise.

Conclusion

Le principal avantage d’investir dans des actions individuelles de petite capitalisation est le potentiel de croissance significative qui ne peut être égalée par les grandes sociétés. Les fonds indiciels de valeur à petite capitalisation offrent également aux investisseurs passifs un moyen d’augmenter leurs rendements.

Les fusions et acquisitions offrent une autre opportunité aux investisseurs à petite capitalisation. Les petites capitalisations sont acquises plus fréquemment que les grandes entreprises. Les grandes entreprises peuvent pénétrer de nouveaux marchés ou acquérir des droits de propriété intellectuelle en acquérant de plus petites entreprises. Les sociétés de rachat paient souvent des frais plus élevés pour acquérir des sociétés en croissance, ce qui génère des bénéfices dès que l’opération est annoncée publiquement. Les petites sociétés sous-évaluées peuvent également présenter des cibles de rachat intéressantes, en particulier lorsqu’elles vendent à un prix inférieur à leur valeur comptable.

Cependant, ces opportunités de profit comportent également certains risques. Les investisseurs à petite capitalisation sacrifient la stabilité au profit du potentiel. Si vous pouvez accepter un niveau de risque supplémentaire, l’exploration de l’univers des petites capitalisations peut être pour vous. Si vous êtes extrêmement réticent à prendre des risques, les montagnes russes du cours des actions d’une société à petite capitalisation pourraient ne pas vous convenir.