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PepsiCo, Inc. (PEP) a chuté de 2 % à son plus bas niveau en trois mois jeudi malgré des résultats et des bénéfices supérieurs aux estimations du quatrième trimestre 2020, affichant un bénéfice de 1,47 $ par action sur un chiffre d’affaires en hausse de 8,8 % sur un an pour atteindre 22,45 milliards de dollars. Le géant des boissons et des snacks s’attend désormais à une augmentation à un chiffre de son chiffre d’affaires organique et à une augmentation à un chiffre de son bénéfice par action (BPA) en devises constantes en 2021. Le dividende annuel déjà respectable de 4,09 $ a été porté à 4,40 $, marquant la 49e augmentation annuelle consécutive du dividende par action.
Leçon principale
- PepsiCo s’est vendu à son plus bas niveau depuis trois mois après avoir publié de solides bénéfices au quatrième trimestre 2020.
- Une production élevée et un jeu défensif sont tombés en disgrâce en 2021.
- Les actions ont chuté de 9% depuis fin décembre.
- Une baisse à 120 $ pourrait présenter une opportunité d’achat à long terme à faible risque.
La société n’a pas manqué les estimations consensuelles au cours des cinq derniers trimestres, mais les actionnaires continuent de reculer, les titres défensifs et à haut rendement étant impopulaires sur ce marché dynamique et orienté vers la croissance. La hausse des rendements obligataires freine également l’intérêt pour ces actions, qui sont globalement en baisse. Malgré cela, PepsiCo a récompensé ses actionnaires avec des bénéfices constants au cours de la dernière décennie et devrait mieux performer à mesure que son avance actuelle se tarit.
La pandémie de snacking a renforcé les résultats du quatrième trimestre, avec les ventes de boissons saines, notamment Gatorade et Bubly. Le chiffre d’affaires de Frito-Lay en Amérique du Nord a augmenté de 5 % au cours du trimestre, grâce aux fortes ventes de Tostitos et de Cheetos. La société a évité la controverse avant sa sortie, en changeant le nom de sa gamme de produits Aunt Jemima en The Pearl Milling Company, reconnaissant le recours de l’ancienne femme au foyer aux stéréotypes raciaux.
Le consensus de Wall Street est mitigé, avec une note « Surpondération » basée sur huit recommandations « Acheter », une recommandation « Surpondération », 10 recommandations « Conserver » et une recommandation « Sous-pondération ». Aucun analyste ne recommande aux actionnaires de clôturer leurs positions et de se mettre à l’écart. Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 135 $ à un maximum de 167 $, tandis que le titre a ouvert la séance de négociation de vendredi à l’objectif de prix le plus bas. Cette position modeste montre un désintérêt généralisé pour cette course haussière.
Conseils
UN actions défensives sont des actions qui fournissent des dividendes et des revenus stables quel que soit l’état du marché boursier global. En raison de la demande constante pour leurs produits, les stocks défensifs ont tendance à être plus stables au cours des différentes phases du cycle économique.
Graphique hebdomadaire Pepsico (2013 – 2021)
Le titre a culminé à 79,79 dollars en 2008 après une tendance haussière de plusieurs années et est tombé à son plus bas niveau en six ans au milieu des années 40 pendant la récession. Il a finalement effectué un aller-retour jusqu’à son précédent sommet en 2013, permettant une percée immédiate vers un terrain plus élevé au milieu des ralentissements notables de 2015, 2018 et du déclin pandémique de 2020. Les gains ont suivi une large ligne de tendance haussière au cours de cette période, avec une résistance actuelle autour de 160 $.
L’évolution des prix a permis de récupérer près de 80 % des pertes d’avril 2020 et de s’engager dans une période de consolidation pour marquer davantage de points à un rythme effréné en décembre, lorsque le titre a effectué un aller-retour jusqu’à son sommet du premier trimestre. Une cassure a échoué après avoir atteint un sommet historique à 148,77 $ au cours de la dernière semaine de l’année et est tombée dans un retracement qui a maintenant chuté d’environ 9 %. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 semaines à 124 $ semble être un objectif de baisse raisonnable, étroitement ajusté par le retracement haussier de 0,50.
Heureusement pour les haussiers, l’oscillateur stochastique hebdomadaire est tombé à son niveau de survente le plus élevé depuis avril 2018, ce qui suggère que l’action des prix est proche d’un sommet de vente. Cela, à son tour, pourrait signaler une opportunité d’achat à faible risque pour les investisseurs disposés à conserver les actions pendant au moins un à deux ans, collectant des dividendes en attendant qu’une bande d’actions averses au risque reviennent sur le marché.
Conseils
Fusionner fait référence à un actif qui fluctue entre un modèle clairement défini de niveaux de négociation. La consolidation est souvent comprise comme une indécision du marché, qui prend fin lorsque le prix de l’actif évolue au-dessus ou en dessous du modèle de négociation. Les modèles de consolidation peuvent échouer pour un certain nombre de raisons, telles que la publication de nouvelles importantes ou le déclenchement consécutif d’ordres limités.
Conclusion
PepsiCo s’est vendu à son plus bas niveau depuis trois mois malgré des chiffres solides pour le quatrième trimestre 2020 et des prévisions optimistes.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
