CalculatriceCliquez pour ouvrir
La plateforme de paiement numérique PayPal Holdings, Inc. (PYPL) est un leader de longue date sur ce marché, largement accepté par les vendeurs et les consommateurs. Une extension logique du modèle économique de PayPal pourrait être d’offrir des services de courtage en valeurs mobilières, et un rapport récent indique que la société étudie cette possibilité et a créé une division appelée Investissements chez PayPal.
Même si le rapport paru le 30 août 2021 a suscité quelques réactions sur le marché, il n’aurait pas dû être une surprise. “Nous avons annoncé cette fonctionnalité lors de la Journée des investisseurs en février et nous développons notre application pour activer cette fonctionnalité”, a déclaré PayPal dans un communiqué publié le lendemain. De plus, PayPal prend déjà en charge les transactions en crypto-monnaie.
Leçon principale
- En février 2021, PayPal a annoncé qu’il envisageait de proposer des services de négociation d’actions.
- Cependant, un nouveau rapport paru le 30 août a suscité une réaction du marché.
- PayPal propose déjà le trading de cryptomonnaies.
- Le processus d’approbation des transactions sur titres peut être long, et la SEC s’inquiète de l’augmentation de la « gamification » avec l’explosion des applications de trading.
Ce qui attire PayPal
Un facteur clé qui pourrait renforcer l’intérêt de PayPal pour ce marché est l’essor de l’investissement de détail, avec des estimations suggérant que plus de 10 millions de nouveaux investisseurs sont entrés sur le marché au premier semestre 2021, soit presque le même nombre enregistré pour l’ensemble de 2020.Le plus grand bénéficiaire de ce boom, Robinhood Markets, Inc. (HOOD), compte désormais plus de 22,5 millions de comptes nets cumulés financés à la fin du deuxième trimestre de l’exercice 2021, en hausse de 129,6 % d’une année sur l’autre (YOY). Le chiffre d’affaires trimestriel de cette société a augmenté de 131,5 % sur la même période et a dépassé les estimations des analystes.
De plus, le service de paiement Cash App est fourni par le principal concurrent de PayPal sur le marché du traitement des paiements, Square, Inc. (SQ), et a ajouté des fonctionnalités prenant en charge le trading d’actions et de crypto-monnaie. PayPal a signalé plus de 400 millions d’utilisateurs actifs à la fin du deuxième trimestre de l’exercice 2021.
“Nous considérons le trading d’actions (entre autres fonctionnalités incrémentielles de super-applications) comme un moteur d’engagement important pour PayPal, alors que l’entreprise cherche à gagner plus de part des portefeuilles des clients et à attirer plus de fonds dans son écosystème”, ont commenté les analystes de Wolfe Research dans une note publiée le 30 août.
L’application Cash de Square comme plateforme d’investissement
Pendant ce temps, Square a souligné que son application Cash comptait 40 millions de clients actifs mensuels à la même période, et près de 4,5 millions d’entre eux (soit 11,25%) détenaient des actions ou des fonds négociés en bourse (ETF) sur leurs comptes, soit une augmentation de plus de trois fois par rapport à la même période de l’année dernière. Le bénéfice brut par client actif de trading mensuel était de 55 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2021, soit une multiplication par 2,5 par rapport à la même période de 2019.
Le trading de Bitcoin (BTCUSD) a généré à lui seul 2,72 milliards de dollars de revenus et 55 millions de dollars de bénéfice brut au deuxième trimestre de l’exercice 21 pour l’application Square Cash. Ces deux chiffres sont environ trois fois plus élevés qu’il y a un an.
Les obstacles à venir pour PayPal
Si PayPal a l’intention de créer sa propre filiale de courtage, le processus d’approbation réglementaire pourrait prendre au moins huit mois. En outre, PayPal va entrer dans un domaine concurrentiel de plus en plus encombré, et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a exprimé ses inquiétudes quant à la « gamification » croissante du marché boursier qui accompagne le boom de l’investissement de détail mené par les applications.
Ces préoccupations pourraient également ralentir le processus d’approbation si PayPal choisit de s’associer à un courtier existant. Pendant ce temps, le président de la SEC, Gary Gensler, a indiqué que son agence envisageait d’imposer une interdiction des paiements pour le flux de commandes (PFOF), qui est la principale source de revenus de Robinhood et de nombre de ses concurrents. PFOF permet à ces courtiers d’éliminer les commissions affichées sur les transactions qu’ils utilisent comme principal outil de marketing.
