Passez au vert avec l’investissement socialement responsable

L’investissement socialement responsable (ISR) est un processus d’investissement qui prend en compte les facteurs sociaux et environnementaux dans le contexte des titres quantitatifs traditionnels et de l’analyse des investissements. Dans cet article, nous examinerons l’investissement ISR et ce qu’il peut apporter à votre portefeuille.

Origines religieuses et politiques

Le SRI trouve ses racines dans la pratique religieuse. Dans les années 1800, les investisseurs religieux évitaient les activités liées à la fabrication d’alcool, de tabac, de jeux de hasard et d’armes. Au cours des années 1970 et 1980, l’opposition à la guerre du Vietnam et à l’apartheid en Afrique du Sud a contribué à établir l’investissement socialement responsable tel que nous le connaissons aujourd’hui.

En 1982, le Calvert Social Investment Fund est devenu le premier fonds commun de placement à interdire les investissements en Afrique du Sud, ouvrant la voie à un mouvement de désinvestissement protestant contre le système d’inégalité raciale de ce pays.

Plus récemment, les investisseurs en technologies propres (ou investisseurs verts) se sont tournés vers le secteur ISR car ils recherchent des entreprises impliquées dans les énergies propres ou d’autres technologies qui équilibrent l’interaction entre les humains et l’environnement. Cela découle d’une prise de conscience croissante du fait qu’une croissance non économique a de graves conséquences sociales et environnementales négatives et que le capital doit soutenir une croissance plus durable.

L’investissement socialement responsable devient courant

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Parce que tout le monde n’a pas les mêmes valeurs, il est difficile de proposer une définition universelle de l’investissement socialement responsable. Certains investisseurs s’opposent à l’investissement dans des sociétés liées à l’alcool, tandis que d’autres sont intéressés et trouvent tout à fait acceptable d’investir dans l’alcool. Il existe cependant certains investissements qui font presque l’unanimité parmi les personnes socialement conscientes. Par exemple, le tabac est presque universellement méprisé.

En 1950, Pioneer Fund est devenu le premier fonds commun de placement à filtrer les actions pécheresses telles que l’alcool, le tabac et les jeux de hasard. Fondé en 1928, le Pioneer Fund a évité de tels investissements tout au long de son histoire, même si le prospectus n’a officiellement imposé ce critère qu’en juillet 2018.

Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) qui respectent les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont désormais courants. Un filtre de fonds communs de placement et d’ETF géré par Mitre Media propose plus de 1 300 choix dans les catégories d’actions ESG.

Les investisseurs sociaux utilisent cinq stratégies de base pour maximiser les rendements financiers et les avantages sociaux :

Dépistage

Il s’agit d’un processus de filtrage permettant d’identifier certains titres à exclure ou de trouver des titres qui devraient figurer dans le portefeuille d’un investisseur sur la base de critères sociaux et/ou environnementaux.

Dépistage négatif

L’objectif initial de l’ISR était d’éviter d’investir dans des sociétés engagées dans des activités indésirables, qu’il s’agisse de brasseries ou de fabricants de cigarettes. Ces filtres négatifs excluent certains titres de l’investissement sur la base de critères sociaux ou environnementaux et peuvent décourager les investissements dans la fabrication du tabac, les jeux de hasard, l’alcool ou les armes.

Dépistage complet/actif

Une sélection globale ou proactive favorise les investissements dans des entreprises présentant des résultats exceptionnels dans un domaine spécifique tel que l’environnement, les relations sociales ou la diversité. La sélection d’entreprises individuelles au sein d’un secteur sur des critères sociaux et environnementaux met en évidence la performance de chaque entreprise par rapport à ses pairs du secteur.

Cette technique de dépistage a évolué à partir du processus de dépistage négatif. À mesure que les filtres d’évitement sont devenus plus sophistiqués, certains investisseurs ont commencé à se rendre compte qu’ils pouvaient rechercher et inclure de manière proactive dans leurs portefeuilles des sociétés présentant des caractéristiques souhaitables, plutôt que de simplement les éviter.

Des évaluations approfondies des pratiques commerciales des entreprises sont désormais couramment effectuées, de sorte que les entreprises sont souvent évaluées pour déterminer leur degré de durabilité en tant qu’entreprises et si elles ont un impact social et environnemental élevé et positif. La sélection active est souvent utilisée pour aider les communautés mal desservies dans des domaines tels que les prêts hypothécaires ou le crédit aux petites entreprises.

Désinvestissement

Le désinvestissement de titres consiste à retirer d’un portefeuille des investissements sélectionnés en fonction de certains critères sociaux ou environnementaux. À Wall Street, on a toujours cru que si vous n’aimez pas la façon dont une entreprise est gérée, vous pouvez simplement vendre vos actions et passer à autre chose.

Même si en théorie cela semble simple et élégant, la réalité est qu’il y a toujours des coûts de transaction impliqués dans l’entrée ou la sortie d’un titre. En outre, de nombreux investisseurs institutionnels détiennent des positions si importantes que les vendre peut être extrêmement difficile et coûteux.

Activités des actionnaires

L’activisme actionnarial s’efforce d’influencer positivement le comportement des entreprises, convaincu que les efforts collaboratifs des investisseurs sociaux peuvent motiver la direction à suivre une voie sociale et/ou environnementale plus responsable. Ces efforts peuvent inclure l’initiation de dialogues avec la direction de l’entreprise sur des sujets de préoccupation, ainsi que la soumission et le vote de résolutions de procuration.

Des questions telles que le travail à l’étranger, la discrimination, les pratiques de marketing et la rémunération excessive des dirigeants sont souvent soulevées dans l’idée que les changements amélioreront les performances financières au fil du temps et amélioreront le bien-être des actionnaires, des clients, des employés, des fournisseurs et des communautés.

Conclusion

Les partisans de l’ISR affirment que le filtrage aide à éliminer les entreprises à risque que l’analyse financière traditionnelle néglige souvent. Toutefois, les critiques soutiennent que toute approche réduisant les investissements potentiels globaux entraînera une perte d’efficacité. Il ne fait aucun doute que le débat se poursuivra. Mais il y a des raisons de croire qu’investir de manière socialement responsable ne signifie pas nécessairement des rendements réduits.

L’historique de l’indice social MSCI KLD 400 montre que les investisseurs socialement responsables n’ont pas besoin de sacrifier la performance pour suivre leurs valeurs. Créé en 1990, cet indice a été le premier indice de référence pour les portefeuilles d’actions suivis par plusieurs écrans sociaux.

Par exemple, l’ETF iShares MSCI KLD 400 Social utilise l’indice comme référence et a rapporté 20,81 % en 2020. Cela se compare à un rendement sur un an de 18,37 % pour l’ETF iShares Core S&P 500, qui est basé sur l’indice S&P 500.