Partager la dette des consommateurs américains pendant la pandémie

Les Américains sont désormais plus endettés qu’à aucun autre moment de l’histoire, même avant la grande crise financière de 2008. Ce fardeau de la dette s’élève à environ 14 560 milliards de dollars et comprend tous les types de prêts à la consommation garantis et non garantis, en utilisant les dernières données disponibles pour l’ensemble de 2020.

Au fil des générations, la majeure partie de ces obligations d’emprunt consistait en prêts hypothécaires, qui s’élevaient en moyenne à un peu plus de 208 000 $ en 2020.Mais c’est en réalité une nouvelle positive : la dette hypothécaire est souvent considérée comme une « bonne dette » car les prêts hypothécaires sont fiscalement avantageux, ont souvent des taux d’intérêt bas (surtout au cours de la dernière année avec des taux d’intérêt record), contribuent à la constitution de capitaux propres à long terme et jouent un rôle déterminant dans la réalisation du rêve américain d’accession à la propriété.

Types de dettes à la consommation étudiées :

• Prêt automobile
• Carte de crédit
• Hypothèque
• Marge de crédit sur valeur domiciliaire
• Prêts étudiants

L’ampleur de la dette hypothécaire – qui représente souvent un multiple important de la catégorie suivante de dette à la consommation – peut masquer des évolutions plus complexes du comportement en matière de crédit pendant la pandémie. Certains types de prêts ont augmenté et d’autres ont diminué, révélant des tendances inattendues.

Après les dettes hypothécaires, les prêts étudiants sont devenus le deuxième type de crédit à la consommation le plus populaire aux États-Unis au cours de la dernière décennie. Nos recherches montrent qu’en 2020, ils totalisaient 1 560 milliards de dollars, soit une moyenne de plus de 39 000 dollars.La dette étudiante est la plus concentrée chez les 18 à 29 ans et les 30 à 39 ans, même si ce fardeau de la dette éducative persiste malheureusement plus tard dans la vie de nombreux Américains.

Les prêts automobiles – qui ont totalisé 1 400 milliards de dollars en 2020 – suivis des prêts sur cartes de crédit d’une valeur de 818,41 milliards de dollars, créent également un fardeau d’endettement important, en particulier chez les personnes d’âge moyen entre 40 et 59 ans.

Suite à l’augmentation de la dette hypothécaire, comme indiqué dans le dernier rapport G.19 de la Réserve fédérale, le crédit à la consommation n’a que légèrement augmenté en 2020, pour atteindre 4,184 billions de dollars, contre 4,181 billions de dollars en 2019. Le crédit à la consommation, tel que suivi par la Fed, comprend les prêts renouvelables à durée indéterminée (tels que les cartes de crédit conventionnelles et de marque privée), les marges de crédit et les prêts à terme fixés pour les particuliers. L’augmentation de 3,9 % des prêts non renouvelables, comme les prêts étudiants, les prêts automobiles et les avances sur salaire, a été largement compensée par une diminution de 11,2 % des soldes renouvelables sur cartes de crédit.

Quelle dette augmente, quelle dette diminue

Les données de la Réserve fédérale révèlent des tendances inattendues dans la manière dont la pandémie a affecté le fardeau de la dette américaine en 2020.

L’endettement hypothécaire augmente à tous les âges, notamment chez les moins de 30 ans

Alors que les Américains d’âge moyen (40 à 59 ans) sont ceux qui ont la dette hypothécaire la plus importante, le groupe générationnel le plus jeune a connu la plus forte augmentation des emprunts hypothécaires au cours de l’année écoulée. Cette augmentation des premiers achats de logements et de l’ensemble des achats de logements s’explique par des taux hypothécaires historiquement bas, associés au vent favorable apporté par le plan de relance économique en 2020 à ceux qui ont la chance de continuer à travailler pendant la pandémie de COVID-19. Alors que le chômage a touché de manière disproportionnée ce groupe le plus jeune pendant la pandémie, bon nombre de ceux qui en sont exonérés et disposent d’un revenu stable estiment qu’il est temps d’entrer sur le marché du logement. En particulier, la dette hypothécaire a augmenté à tous les âges, même chez les plus de 70 ans, atteignant un total de 10 040 milliards de dollars en 2020, contre 9 600 milliards de dollars en 2019.

Le groupe d’âge le plus jeune a moins de dettes étudiantes

Les soldes des prêts étudiants ont également augmenté dans tous les domaines, à l’exception notable des moins de 30 ans. Ce groupe le plus jeune a peut-être demandé des paiements de relance pour réduire ces obligations et a également bénéficié de la pause sur les remboursements des prêts étudiants et les intérêts en raison de la loi CARES. La baisse des prêts étudiants peut également refléter l’impact de la pandémie sur les inscriptions à l’université, avec moins de nouveaux étudiants de première année entrant à l’université en optant pour une année d’études.

Les prêts pour véhicules neufs sont en hausse dans un contexte de diminution des déplacements

Les prêts automobiles neufs et d’occasion ont augmenté dans tous les groupes d’âge malgré le fait que moins d’Américains se sont rendus dans des bureaux en personne pendant la pandémie en 2020, au moins au cours des trois derniers trimestres de l’année. Bien qu’ils ne soient pas aussi avantageux sur le plan fiscal que les prêts hypothécaires et les prêts sur valeur domiciliaire, les prêts automobiles neufs sont au moins relativement peu coûteux en termes de taux d’intérêt. Les taux d’intérêt moyens des prêts automobiles neufs d’une durée de 48 et 60 mois étaient respectivement de 4,95 % et 4,80 % fin 2020.

Les flux de crédit en actions ont connu une baisse importante

Malgré des taux d’intérêt relativement bas, les prêts immobiliers ont connu la baisse la plus importante dans tous les groupes d’âge en 2020, probablement en raison du désir de différer bon nombre des utilisations typiques de ces prêts, telles que la rénovation et les réparations domiciliaires, pendant la pandémie. Si les prêts HELOC peuvent également être utilisés pour consolider des dettes ou rembourser des prêts étudiants, la pandémie semble avoir eu un impact négatif sur le recours à ce type de crédit.

Les soldes des cartes de crédit sont réduits avec moins de dépenses de voyage, de nourriture et de boissons

Contrairement aux dettes hypothécaires et aux prêts étudiants, les soldes des cartes de crédit ont en fait diminué dans tous les groupes d’âge et selon des pourcentages à deux chiffres dans l’ensemble. Cela est probablement dû à une diminution significative des dépenses consacrées aux voyages aériens commerciaux et récréatifs au cours de la dernière année et aux revenus discrétionnaires libérés qui en découlent, utilisés pour rembourser les soldes impayés.

Résumé

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Heureusement, la croissance de la dette des consommateurs au cours de l’année écoulée a été largement motivée par une augmentation de la dette (hypothèque) relativement saine, qui présente des avantages fiscaux et sociaux positifs sous la forme de l’accession à la propriété. Pourtant, les niveaux énormes d’endettement étudiant restent une préoccupation majeure pour l’ensemble de notre société – non seulement en termes de fardeau pour ceux qui ont des prêts étudiants, mais aussi en raison du déplacement potentiel d’une activité économique importante qu’implique le remboursement de cette dette. La pandémie a réduit les dépenses par cartes de crédit et les soldes renouvelables, ce qui est bon pour les budgets personnels des Américains mais mauvais pour l’économie globale. Les dépenses refoulées en matière de voyages, de divertissement et de vente au détail rebondiront probablement au second semestre 2021, alors que la majorité des Américains se feront vacciner contre le COVID-19. Il reste à voir si la vague montante de l’économie américaine soulèvera tous les bateaux ou entraînera une hausse de l’inflation et un retour au recours à une dette renouvelable à taux d’intérêt élevé.

Méthodologie

Cette étude est basée sur une analyse des dernières informations sur les niveaux d’endettement des consommateurs par produit hypothécaire et groupe d’âge, marges de crédit sur valeur domiciliaire, cartes de crédit, prêts étudiants et prêts automobiles obtenus et compilés à partir du rapport sur la dette et le crédit des ménages du quatrième trimestre 2020 de la Federal Reserve Bank de New York.