Où les hedge funds obtiennent-ils leurs capitaux ?

Un fonds spéculatif commence par quelqu’un qui agit en tant que commandité ou gestionnaire de la société en commandite qui constitue la structure de la plupart des fonds spéculatifs. C’est la personne qui fait les choix et les décisions d’investissement réels pour le fonds.

Il s’agit souvent de conseillers en placement réputés qui ont fait leurs preuves en matière de gestion de placements et/ou de stratégies d’investissement uniques et attrayantes. Cette personne, parfois avec l’aide de certains premiers investisseurs, recherche des investisseurs potentiels pour les convaincre d’investir dans le fonds.

Une fois qu’un fonds d’investissement aura accumulé des fonds d’investissement, il gagnera de l’argent en fonction de ses actifs sous gestion (AUM) ainsi que de sa performance. Plus un hedge fund accumule d’investissements et plus il est performant, plus il gagne d’argent.

Comment les hedge funds collectent des fonds

Les hedge funds mobilisent des capitaux auprès de diverses sources, notamment des particuliers fortunés, des entreprises, des fondations, des fonds de dotation et des fonds de pension. Les hedge funds ne recherchent généralement pas des investisseurs particuliers comme la personne moyenne qui achète des actions dans un fonds commun de placement, mais recherchent plutôt des investisseurs disposant de capitaux importants à investir pour former des sociétés en commandite.

Une grande partie de la levée de capitaux d’investissement pour les hedge funds dépend de la performance initiale du gestionnaire du fonds. Pour créer un fonds et établir un historique d’investissement, le gestionnaire du fonds investit généralement une somme importante de son propre argent dans le fonds. Si le gestionnaire du fonds obtient des performances exceptionnelles, affichant d’excellents retours sur investissement, le fonds commencera alors à attirer l’attention des grands investisseurs institutionnels qui disposent de capitaux importants à investir.

Une bonne performance est également susceptible d’attirer des investissements supplémentaires de la part des investisseurs initiaux. La clé pour lever des capitaux d’investissement pour un hedge fund est que le gestionnaire du fonds soit capable de trouver et de convaincre quelques investisseurs initiaux de la capacité de gérer le fonds de manière rentable, puis de procéder de manière à ce que le fonds attire des investisseurs supplémentaires à l’avenir.

Structure des frais des hedge funds

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Deux et vingt (ou « 2 et 20 ») est un arrangement de frais populaire, standard dans le secteur des hedge funds et également courant dans le capital-risque et le capital-investissement. Les sociétés de gestion de hedge funds facturent généralement à leurs clients à la fois des frais de gestion et une commission de performance. « Deux » signifie 2 % des actifs sous gestion (AUM) et fait référence aux frais de gestion annuels facturés par le hedge fund pour gérer les actifs.

« Vingt » fait référence à la performance de l’indice de référence ou à la commission incitative qui correspond à 20 % des rendements que le fonds génère au-dessus d’un certain indice de référence prédéterminé. Bien que ce système de frais lucratifs ait rendu de nombreux gestionnaires de hedge funds extrêmement riches, ces dernières années, la structure des frais a été critiquée par les investisseurs et les politiciens pour diverses raisons.

Certains hedge funds sont également confrontés à des filigranes élevés appliqués à leurs commissions de performance. La politique du high watermark stipule que le gestionnaire du fonds ne recevra un pourcentage des bénéfices que si la valeur nette du fonds dépasse sa valeur la plus élevée précédente. Cela évite au gestionnaire du fonds de recevoir de grosses sommes d’argent en cas de mauvaises performances et garantit que toutes les pertes sont récupérées avant le paiement des commissions de performance.

Commercialisation des hedge funds

Les gestionnaires de hedge funds sont entravés dans leurs efforts de collecte de fonds par des réglementations qui les empêchent de faire publiquement de la publicité pour un fonds particulier. Cependant, ils peuvent notamment créer un site Web d’information qui explique leur stratégie d’investissement et fournit des informations sur leur parcours et leur expérience en tant qu’investisseur, conseiller en investissement ou gestionnaire de fonds. Les gestionnaires de fonds recherchent souvent de la publicité en proposant des idées de trading spécifiques sur des sites Web d’investissement.

Les hedge funds sont généralement commercialisés par des gestionnaires de fonds, qui se connectent avec des amis ou des connaissances professionnelles, ou par l’intermédiaire d’agents de souscription tiers, qui sont des particuliers ou des sociétés qui agissent comme intermédiaires pour les gestionnaires d’actifs tels que les gestionnaires de fonds de pension ou les gestionnaires d’investissement pour un fonds ou une dotation.

Parfois, les gestionnaires de fonds proposent des « opérations d’investissement d’amorçage » aux premiers investisseurs. En échange d’un investissement important dans le fonds, les investisseurs bénéficieront de frais de gestion réduits ou d’une propriété partielle du fonds. Ces investisseurs initiaux construisent souvent leurs propres réseaux pour attirer d’autres investisseurs.

Les gestionnaires de hedge funds peuvent proposer des supports marketing de base à proposer aux investisseurs potentiels. Ce document, appelé « pitchbook » ou « tear sheet », contient des informations sur la stratégie du fonds, le gestionnaire du fonds et un résumé des conditions d’investissement dans le fonds.