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Leçon principale
- La nouvelle offre annoncée par le géant du streaming Netflix, qui serait entièrement en espèces plutôt qu’en espèces et en actions, semblerait saper la principale force théorique de son rival.
- Les détails de l’offre potentielle de Netflix ont été révélés après que Paramount Skydance a intensifié son offre hostile sur Warner.
L’argent liquide est roi. Les investisseurs qui suivent actuellement la saga des médias en ligne sur les fusions et acquisitions devront peut-être décider quel côté est le plus royal.
Le géant du streaming Netflix (NFLX) envisagerait une offre entièrement en espèces pour acquérir Warner Brothers Discovery (WBD), un changement par rapport à sa précédente offre en espèces et en actions qui aurait apparemment un impact direct sur la proposition rivale de Paramount Skydance (PSKY).
La nouvelle d’une éventuelle décision de Netflix a été abandonnée après que Paramount Skydance a augmenté son offre hostile sur Warner Bros. lundi ; La dernière évolution semble simplifier les conditions pour les actionnaires considérant les deux offres, même si l’on ne sait pas exactement combien Netflix pourrait offrir dans le cadre d’un accord en espèces uniquement, qui n’a pas encore été annoncé. Ni Paramount ni Netflix n’ont répondu Financesimple Requête à temps pour la publication.
Pourquoi est-ce important pour les investisseurs ?
La consolidation du secteur a toujours conduit à une hausse des prix – ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour les consommateurs qui ont payé de plus en plus cher pour les services de streaming ces dernières années. C’est l’une des inquiétudes de certains quant à ce qui pourrait arriver si Warner Bros. Discovery était attiré par une autre société.
Les actions de Netflix ont augmenté plus tard Bloomberg a rapporté pour la première fois que la société travaillait à modifier les termes de l’acquisition mardi soir. Ses actions ont chuté de plus de 1 % depuis le début de l’année et sont à leur prix le plus bas depuis que Warner et lui ont annoncé l’accord début décembre. Les actions de Paramount, en baisse d’un peu moins de 1 %, étaient également proches de leurs plus bas après que la société ait intensifié ses opérations.
En bref : immédiatement après que Netflix a annoncé son accord pour acquérir Warner Bros. en espèces et en actions en décembre, Paramount Skydance a fait sa propre offre, affirmant que son offre entièrement en espèces était meilleure que l’offre en espèces et en actions de la société de streaming. Depuis lors, le groupe a fait pression pour obtenir le soutien des actionnaires et modifier sa proposition afin de répondre à certaines des raisons avancées par Warner pour son rejet lors de négociations privées.
Lundi, Paramount a accru la pression, affirmant qu’elle avait l’intention de nommer des administrateurs pour l’élection de Warner Bros. assemblée annuelle et sollicitera des votes contre l’accord Netflix. La société a également poursuivi Warner Bros. le même jour pour obtenir plus d’informations sur l’accord avec Netflix.
Si l’offre entièrement en espèces de Netflix se concrétise, Paramount devra peut-être présenter un argument différent pour expliquer pourquoi les actionnaires devraient choisir sa proposition ou s’appuyer sur ses autres points – principalement, affirment-ils, un calendrier plus rapide et une clôture plus sûre.
Pendant ce temps, certains investisseurs sont satisfaits de la possibilité de plus de liquidités et d’une plus grande concurrence pour Warner Bros. “Nous sommes satisfaits de la guerre d’enchères ici”, a déclaré le gestionnaire du fonds Oakmark, Bill Nygren. CNBC mercredi.
