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Le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le S&P 500 et le Nasdaq Composite sont des noms connus dans le monde entier et font l’objet de nombreuses discussions dans les programmes d’information du monde entier. Tous trois sont considérés comme des « marchés boursiers américains », mais bien que très similaires, ils diffèrent également sur des points importants. Chaque indice reflète un aspect différent de l’économie américaine et du marché boursier, qu’il s’agisse de la technologie et de la croissance, d’une large diversification ou d’une stabilité de premier ordre.
Leçon principale
- Le Nasdaq Composite se concentre sur les valeurs technologiques et de croissance, ce qui le rend plus volatil mais offre un potentiel de croissance plus élevé.
- Le S&P 500 est largement représentatif de l’économie américaine, équilibré en actions de croissance et de valeur dans 11 secteurs.
- Le Dow Jones Industrial Average comprend 30 sociétés de premier ordre, représentant la stabilité et le leadership du secteur.
- Le Nasdaq Composite et le S&P 500 utilisent une pondération par capitalisation boursière, tandis que le Dow Jones Industrial Average utilise une pondération par prix.
- Le S&P 500 est privilégié pour sa croissance, sa stabilité et sa diversification à long terme. Le Nasdaq attire les investisseurs qui mettent l’accent sur une croissance dynamique, tandis que le Dow Jones est particulièrement attrayant pour ceux qui recherchent la stabilité des actions de premier ordre.
Nasdaq Composite contre S&P 500 contre Dow : aperçu
Le trio d’indices boursiers américains, le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average (DJIA), offre chacun une perspective unique sur le marché. Le Nasdaq met l’accent sur la technologie et la croissance, ce qui le rend plus volatil, tandis que le S&P 500 offre une vision équilibrée de l’économie en suivant environ 500 grandes et moyennes capitalisations dans divers secteurs. Le Dow Jones, quant à lui, comprend 30 sociétés de premier ordre, se concentre sur la stabilité et utilise une méthode différente pour évaluer les performances des leaders établis du secteur.
Composite Nasdaq
Le Nasdaq Composite est connu pour sa forte exposition aux entreprises technologiques, notamment biotechnologiques. L’indice comprend plus de 3 000 sociétés et la bourse du Nasdaq est devenue la première bourse entièrement électronique au monde en 1971.
Le Composite comprend des géants de la technologie comme Apple, Microsoft, Amazon et Alphabet ainsi que des entreprises plus petites et à forte croissance dans des secteurs comme la biotechnologie et la fintech, ce qui en fait la référence en matière d’innovation sur le marché boursier américain.
Le Nasdaq Composite est pondéré par la capitalisation boursière. Cela signifie que les grandes entreprises ont plus d’influence, contribuant ainsi à la volatilité historiquement relativement élevée de l’indice. En conséquence, l’indice Nasdaq Composite est souvent considéré comme un baromètre de l’appétit pour le risque dans les segments de l’économie américaine axés sur la croissance et axés sur la technologie, reflétant à la fois des opportunités de rendements importants et des périodes de risque accru.
S&P500
Le S&P 500 est l’un des indices boursiers les plus reconnus au monde. Il suit les performances des 500 plus grandes entreprises américaines dans divers secteurs, notamment la technologie, la consommation discrétionnaire, la santé, la finance et l’industrie. Ensemble, ces sociétés représentent environ 80 % de la capitalisation boursière totale des États-Unis.
Créé sous sa forme moderne en 1957, les investisseurs utilisent largement l’indice pour évaluer la santé et la performance des marchés dans tous les domaines. Il est également calculé par capitalisation boursière. De plus, les critères de sélection des entreprises du S&P 500 sont stricts et incluent la taille, la liquidité et la rentabilité. En effet, cet indice fournit aux traders et aux investisseurs une mesure complète du marché boursier américain.
Informations rapides
Le Dow est le plus ancien des trois indices, fondé à la fin du XIXe siècle par Charles Dow, co-fondateur du Dow Jones & Co. et du Wall Street Journal. General Electric, l’une des 12 sociétés incluses dans le Dow Jones depuis sa création, est restée dans l’indice pendant plus de 120 ans, jusqu’en 2018.
Moyenne industrielle Dow Jones
Le Dow Jones est l’un des indices boursiers les plus anciens. Il présente 30 entreprises de premier ordre sélectionnées pour leur stabilité, leur leadership dans le secteur et leur réputation. Initialement axé sur les entreprises industrielles, le Dow Jones s’est développé pour représenter un mélange diversifié de secteurs, notamment la technologie, la santé, la finance et les biens de consommation.
Le Dow Jones utilise une méthode de pondération des prix, ce qui signifie que les actions les plus chères ont une plus grande influence sur la performance de l’indice. C’est la principale différence entre le Nasdaq Composite et le S&P 500. Connu pour sa nature conservatrice, le Dow favorise les sociétés fiables et établies, ce qui en fait la référence pour les investisseurs axés sur les revenus à long terme et les dividendes. Cependant, le plus petit nombre d’entreprises le rend moins attractif pour ceux qui recherchent davantage de diversification.
Performance historique
Les trois indices ont généré de solides gains à long terme, chacun reflétant une dynamique de marché distincte. Le Nasdaq Composite brille sur les marchés haussiers axés sur la technologie et a surperformé les deux autres indices au cours des 10 dernières années. Grâce à sa représentation plus large sur le marché, le S&P a facilement surperformé le Dow Jones au cours de la dernière décennie, même s’il a enregistré un rendement attrayant de 148 % au cours de cette période.
Mais la volatilité joue dans les deux sens. Bien que le Nasdaq ait été la star du boom des entreprises Internet à la fin des années 1990, il a chuté plus durement et a mis plus de temps à se redresser lorsqu’on a découvert que ce boom était une bulle. Il a fallu plus d’une décennie au Nasdaq pour se remettre de son déclin massif et atteindre un nouveau sommet historique.
Bien entendu, le S&P 500 et le Dow Jones, plus fragile, ont également connu des hauts et des bas. En général, plus ils montent vite, plus ils tombent violemment. Parce que le S&P est si diversifié, avec des sociétés plus matures que le Nasdaq, et que le Dow ne contient que 30 valeurs de premier ordre, il a tendance à être à la traîne du Nasdaq Composite sur les marchés haussiers. Mais cela signifie également qu’il ne chute pas brusquement lorsque le marché est en turbulence.
| Performance historique de l’indice en novembre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| indice | Performance sur 1 an (%) | Performance sur 5 ans (%) | Performance sur 10 ans (%) | Performance historique (%) |
| Composite Nasdaq | 33,14 | 122,93 | 299.32 | 18 489 |
| S&P500 | 31.16 | 91,93 | 188,47 | 132 606 |
| Moyenne industrielle Dow Jones | 25.71 | 58,95 | 148.26 | 107 954 |
Tendances des performances historiques du Nasdaq Composite
Certaines tendances de performance notables pour le Nasdaq Composite comprennent :
Boom et effondrement des dot-com (fin des années 1990 – début des années 2000)
À la fin des années 1990, le Nasdaq Composite a connu une croissance fulgurante grâce à la montée en puissance des sociétés technologiques et Internet. De 1995 à 2000, l’indice a augmenté de plus de 500 %, alimenté par un optimisme intense – certains diraient illusion – quant au potentiel des entreprises axées sur Internet. La bulle a éclaté en 2000, l’indice composite ayant chuté d’environ 78 % entre 2000 et 2002.
Boom post-COVID (2020)
Après l’apparition de la pandémie de COVID-19 en 2020, l’indice Nasdaq Composite a surperformé les autres indices, la demande de solutions de commerce électronique, de cloud computing et de travail à distance étant stimulée par la pandémie. Il a augmenté d’environ 140 %, passant d’un minimum lors de la panique initiale du COVID au début de 2020 à un maximum en novembre 2021, alimenté par les gains importants d’entreprises comme Apple, Amazon, Microsoft et Tesla.
Tendances des performances historiques du S&P 500
Certains développements notables du S&P 500 incluent :
Courses de taureaux dans les années 1980 et 1990
Crise financière mondiale de 2008
L’indice S&P 500 a chuté d’environ 56 % entre son sommet d’octobre 2007 et son plus bas de mars 2009, le secteur financier, qui constitue la majeure partie de l’indice, ayant été dévasté par la crise des prêts hypothécaires à risque. Cependant, l’indice s’est considérablement redressé lors du marché haussier qui a suivi à partir de 2009, alimenté par la relance monétaire et la reprise des bénéfices.
Tendances des performances moyennes industrielles du Dow Jones
Certaines tendances de performance notables pour le Dow incluent :
La Grande Dépression (1929) :
Le Dow a subi une baisse catastrophique pendant la Grande Dépression, perdant environ 90 % de sa valeur entre 1929 et 1932. Il a chuté de près de 13 % en une seule journée le 28 octobre 1929 – connu sous le nom de lundi noir. Le Dow Jones n’a pas retrouvé son précédent sommet depuis un quart de siècle.
Boom économique après la Seconde Guerre mondiale :
Le Dow Jones a augmenté régulièrement tout au long des années 1950 et de la première moitié des années 1960, soutenu par la hausse des dépenses de consommation et une croissance industrielle rapide.
La principale différence entre les indicateurs
Les trois indices fournissent des informations uniques sur l’économie. Le Nasdaq Composite comprend 3 000 sociétés, principalement axées sur la technologie et les secteurs de croissance, représentant plus de la moitié de sa composition. Cela en fait un bon indicateur de l’innovation et du sentiment du marché pour les actions de croissance, mais sa forte pondération technologique signifie également qu’il est plus volatil que les autres indices.
Le S&P 500 comprend les 500 plus grandes entreprises américaines dans les 11 principaux secteurs, notamment la technologie, la santé, la finance et l’industrie, ce qui en fait une référence équilibrée pour suivre l’économie globale et la santé du marché. Sa diversification contribue à atténuer la volatilité et en fait une mesure importante de stabilité et de croissance à long terme.
En revanche, le Dow Jones ne compte que 30 sociétés, mais elles sont toutes de premier ordre, soulignant leur stabilité, leur résilience et leur leadership dans leurs secteurs respectifs. Sa méthode de pondération des prix accorde une plus grande pondération aux actions à cours élevés plutôt qu’à la capitalisation boursière, et elle se concentre sur une croissance régulière et à long terme.
Bien que le Dow Jones ne soit pas aussi largement représenté que le S&P 500 ou le Nasdaq, à forte composante technologique, l’accent mis par le Dow sur des sociétés réputées et de haute qualité en fait un indicateur fiable de la force économique traditionnelle.
En général, chaque indicateur a un objectif précis. L’indice Nasdaq Composite pour suivre les tendances de croissance et de technologie, le S&P 500 pour évaluer la représentation générale du marché et le Dow pour évaluer la stabilité des valeurs vedettes. Ces indices aident les investisseurs à évaluer les risques, les opportunités et les conditions globales du marché.
| Différences entre les indices | |||
|---|---|---|---|
| Facteur | Composite Nasdaq | S&P500 | Moyenne industrielle Dow Jones |
| Nombre d’entreprises | Plus de 3 000 | 500 | 30 |
| Focus sur l’industrie | Technologie et biotechnologie | Diversifié dans 11 domaines | Couvre plusieurs domaines |
| Méthode de calcul du poids | Capitalisation boursière pondérée | Capitalisation boursière pondérée | Le prix est pondéré |
| Volatilité | Haut | Raisonnable | Court |
| Année d’établissement | 1971 | 1957 | 1896 |
| Principal point fort | Suivez l’innovation et les secteurs à forte croissance | Représentation équilibrée de l’économie américaine | Stabilité et résilience à long terme |
Méthode de calcul du poids
Le Nasdaq Composite et le S&P 500 sont tous deux pondérés par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les grandes entreprises, en termes de valeur marchande, ont une plus grande influence sur la performance de l’indice. Cela permet à ces indices de refléter l’impact économique des grandes entreprises, des sociétés comme Apple, Microsoft et Amazon jouant un rôle important.
En revanche, le Dow Jones utilise une méthode de pondération des prix, dans laquelle les sociétés dont les cours boursiers sont plus élevés ont une plus grande influence sur les mouvements de l’indice, quelle que soit leur taille. Cette structure peut conduire à des irrégularités dans la présentation du secteur.
Ensemble, ces indices fournissent des informations complémentaires, aidant les investisseurs à évaluer la dynamique du marché et à adapter leurs stratégies à leurs objectifs spécifiques.
Critères de sélection
Premièrement, le Nasdaq Composite possède les critères de sélection les plus complets, sans exigences financières strictes. Cependant, le S&P 500 applique des critères stricts, obligeant les entreprises à respecter des seuils de capitalisation boursière, de liquidité et de rentabilité. Cela garantit qu’il n’inclut que les entreprises les plus stables et les plus influentes, représentant un échantillon représentatif d’industries relativement équilibré.
En fin de compte, le Dow Jones se concentre sur les entreprises de premier ordre qui sont leaders dans leur secteur, sélectionnées sur la base de facteurs qualitatifs tels que la réputation et la stabilité.
Critères de sélection du Nasdaq Composite
Les critères de sélection du Nasdaq Composite sont les suivants :
- Liste des demandes: La société doit être cotée à la Bourse du Nasdaq.
- Comprend les titres: Certains titres comprennent des actions, des American Depositary Receipts (ADR), des fiducies de placement immobilier (REIT) et des participations en commandite.
Critères de sélection du S&P 500
Les critères de sélection de l’indice S&P 500 sont les suivants :
- Capitalisation boursière: Une entreprise doit avoir une capitalisation boursière d’au moins 14,5 milliards de dollars.
- Liquidité: Les actions doivent avoir une liquidité élevée et un volume de transactions élevé pour garantir qu’elles puissent être achetées et vendues facilement sans trop d’impact sur le cours de l’action.
- Rentabilité: Les entreprises doivent démontrer des bénéfices positifs au cours du trimestre le plus récent ainsi qu’au cours des quatre derniers trimestres consécutifs. Cette exigence de rentabilité garantit que les entreprises incluses dans l’indice ont fait leurs preuves en matière de stabilité financière.
- Où loger: La société doit avoir son siège social aux États-Unis et être cotée sur une bourse agréée.
- Bouée publique: Les actions d’une entreprise, généralement 50 %, doivent être cotées en bourse.
- Bilan de l’industrie: Le comité de l’indice S&P Dow Jones prend également en compte la représentation de l’industrie pour garantir que l’indice reflète l’économie américaine dans son ensemble.
Critères de sélection de la moyenne industrielle du Dow Jones
Les critères de sélection des sociétés de l’indice Dow sont les suivants :
- Taille et réputation de l’entreprise: Les sociétés du Dow Jones sont généralement de grandes sociétés réputées, jouissant d’une solide réputation et d’un long historique de stabilité et de rentabilité. Ces entreprises sont considérées comme des leaders dans leur secteur.
- Cours de l’action: La méthode de pondération des prix du Dow exige que les actions constituantes aient des prix suffisamment élevés pour garantir qu’elles ont un impact approprié sur la performance de l’indice.
- Représentant de l’industrie: Cet indice vise à maintenir l’équilibre entre les principaux secteurs de l’économie américaine, bien qu’il n’inclut pas tous les secteurs. Le comité des moyennes des indices S&P Dow Jones sélectionne des sociétés qui reflètent l’économie américaine, en se concentrant sur le leadership et la diversification du secteur.
- Facteurs qualitatifs: Comparé au Nasdaq Composite et au S&P 500, le Dow Jones accorde plus de poids aux facteurs qualitatifs tels que la réputation, la stabilité et l’influence du secteur d’activité d’une entreprise. Le processus de sélection vise également à garantir que l’indice représente les secteurs importants pour l’économie américaine, ce qui rend l’équilibre sectoriel important. Le processus de prise de décision est discrétionnaire, ce qui signifie qu’il n’y a pas de limites quantitatives strictes en matière de capitalisation boursière, de revenus ou de revenus.
Stratégie d’investissement
Chaque indice peut fournir une stratégie d’investissement comparable car il répond à des objectifs et à des profils de risque suffisamment clairs. Le Nasdaq Composite est idéal pour les investisseurs axés sur la croissance et ayant une tolérance au risque élevée. Il soutient des stratégies telles que l’investissement dynamique et les activités thématiques dans les industries avancées.
Avec le S&P 500, une approche équilibrée et diversifiée est possible, en utilisant des stratégies actions satellites de base. En ce qui concerne le Dow Jones, les stratégies de croissance des dividendes et d’investissement de valeur seront le choix des investisseurs.
| Stratégie d’investissement indicielle typique | |||
|---|---|---|---|
| indice | Stratégie d’investissement | Profil de risque | Les objectifs de l’investisseur sont appropriés |
| Composite Nasdaq | Croissance, Motivation, Thèmes | Haut | Les investisseurs recherchent un potentiel de croissance élevé avec une vision à long terme et une tolérance au risque élevée. |
| S&P500 | Actions de base, acheter et conserver | Raisonnable | Les investisseurs recherchent un large accès au marché, des risques diversifiés et des rendements stables à long terme. |
| Moyenne industrielle Dow Jones | Bénéfices, croissance des dividendes, valeur | Court | Les investisseurs prudents se concentrent sur la préservation du capital, les bénéfices et la stabilité des valeurs sûres. |
Quelles sont les implications des méthodes de pondération sur la performance des indices ?
Le Nasdaq Composite et le S&P 500 sont tous deux pondérés par la capitalisation boursière, ce qui donne aux grandes sociétés comme NVDA, MSFT et AAPL une influence majeure sur les performances. Cependant, la large diversification du S&P 500 par rapport au Nasdaq confère au S&P 500 des rendements plus équilibrés.
D’autre part, le Dow utilise une méthode de pondération des prix, dans laquelle les actions les plus chères ont plus d’influence sur la performance de l’indice, quelle que soit leur capitalisation boursière. Chaque méthode comporte des compromis, le Nasdaq privilégiant le potentiel de croissance, le S&P 500 offrant des rendements larges sur le marché et le Dow offrant des rendements stables et flexibles.
Comment le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow réagissent-ils au ralentissement économique ?
Le Nasdaq Composite, le S&P 500 et le Dow réagissent différemment aux ralentissements économiques en raison de leurs compositions et méthodes de pondération différentes. Le Nasdaq, qui se concentre principalement sur les valeurs technologiques et biotechnologiques, est la plus volatile des trois valeurs. Le S&P 500 a eu tendance à réagir plus modestement, les secteurs défensifs tels que les soins de santé et les services publics ayant contribué à modérer les pertes. Le Dow Jones est le plus résilient, offrant une stabilité grâce à ses divers modèles commerciaux ainsi qu’à la taille de son entreprise et à son leadership dans le secteur.
Existe-t-il des indices obligataires populaires similaires ?
Les investisseurs ont tendance à utiliser les rendements du Trésor à 2, 5, 10 et 30 ans pour évaluer les rendements à court, moyen et long terme. Certains autres indices populaires incluent l’indice Bloomberg US Aggregate Bond et l’indice ICE BofA US Treasury. En outre, les traders et les investisseurs utilisent également les ETF pour les aider à suivre les performances des entreprises, des marchés émergents et de la dette à haut rendement.
Conclusion
Les trois principaux indices de référence des actions américaines – Nasdaq Composite, S&P 500 et Dow – offrent chacun une perspective unique à travers laquelle observer et investir dans l’économie américaine. L’accent mis par le Nasdaq sur les actions technologiques et biotechnologiques le rend attrayant pour les investisseurs à la recherche de rendements élevés et prêts à supporter davantage de volatilité. Le S&P 500, avec sa large représentation dans de nombreux secteurs, constitue la mesure la plus complète du marché boursier américain, équilibrant croissance et stabilité. Le Dow Jones est la référence en matière de stabilité de premier ordre et représente les entreprises de longue date, leaders du secteur.
