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Dans le cadre du dernier bouleversement intervenu dans le secteur du courtage en ligne, E*TRADE, l’un des premiers courtiers sur Internet, est vendu à la banque traditionnelle de Wall Street, Morgan Stanley, dans le cadre d’une transaction entièrement en actions évaluée à 13 milliards de dollars. Avec cinq millions de clients particuliers, 360 milliards de dollars d’actifs et une banque en ligne, E*TRADE attirera de nouveaux clients dans le monde traditionnel du commerce et du prêt de titres de Morgan Stanley. Les sociétés combinées disposeront de 3 100 milliards de dollars d’actifs clients, de 8,2 millions de relations et de comptes avec des clients de détail et de 4,6 millions de participants à des plans d’actionnariat.
L’avenir d’E*TRADE est incertain après que Schwab a annoncé l’acquisition de TD Ameritrade pour 26 milliards de dollars l’automne dernier. Cette annonce, ainsi que la suppression des frais de négociation pour les actions et les ETF par la plupart des grands courtiers en ligne, ont changé le paysage pour les courtiers en ligne et ont une fois de plus fait de l’échelle un problème important. La combinaison de Morgan Stanley et d’E*TRADE positionne le modèle axé sur les conseillers en patrimoine de Morgan Stanley avec le modèle numérique de vente directe au consommateur de Morgan Stanley à une échelle qui rivalise avec celle de Schwab/TDA.
Mike Pizzi, PDG d’E*TRADE, continuera de diriger le courtage en ligne sous l’égide de Morgan Stanley et rejoindra son équipe de direction, relevant du PDG James Gorman, selon un rapport. communiqué de presse. « En rejoignant Morgan Stanley, nous serons en mesure de faire passer notre offre combinée au niveau supérieur et de proposer un ensemble encore plus complet de capacités de gestion de patrimoine. Le regroupement de la marque et des services E*TRADE sous l’égide de Morgan Stanley créera une proposition de valeur de gestion de patrimoine vraiment passionnante et permettra à notre équipe collective de servir un éventail plus large de clients », a déclaré Pizzi.
Pour Morgan Stanley, l’achat d’E*TRADE permet à l’entreprise de diversifier ses sources de revenus provenant de la gestion d’actifs, des prêts et du commerce de titres. Selon la société, après la fusion, les activités combinées d’investissement et de gestion de patrimoine contribueront à environ 57 % des bénéfices avant impôts de la société, hors synergies potentielles, contre seulement environ 26 % en 2010. L’acquisition générera également des économies d’environ 400 millions de dollars par rapport à ce que les sociétés décrivent comme « … maximiser l’efficacité de l’infrastructure technologique et optimiser l’ensemble des services de la société. Les institutions bancaires d’entreprise et combinées, ainsi qu’un capital total potentiel d’environ 150 millions de dollars provenant de l’optimisation, E*TRADE disposent d’environ 56 milliards de dollars de dépôts.
L’acquisition devrait être finalisée au quatrième trimestre 2020.
Cependant, l’opération doit encore passer l’examen réglementaire, et même si elle le fait, il y aura probablement de l’incertitude pour les conseillers financiers qui utilisent les services de garde d’E*Trade pour leurs clients. Michael Kitces de “…Morgan Stanley acquérant E*Trade et perdant potentiellement E*Trade Advisory Services en tant que concurrent viable en matière de conservation des RIA met encore PLUS de pression sur l’accord #Schwabitrade. Ne laissant qu’un pool de petites options de conservation des RIA et encore moins d’options concurrentes pour les grandes RIA.”
