CalculatriceCliquez pour ouvrir
(MSFT) s’échange en hausse d’environ 2 % à l’ouverture de jeudi après avoir dépassé les estimations de bénéfices et de revenus pour le 14e trimestre consécutif. Le géant du logiciel a enregistré une croissance saine dans ses divisions commerciales, cloud et informatique personnelle, soulignant la domination de longue date de sa gamme de produits à l’échelle mondiale. Cette réaction quelque peu modérée n’est pas surprenante étant donné que le titre a augmenté de plus de 35 % jusqu’à présent en 2019.
L’entreprise est restée solide cette année et ne montre aucun signe de faiblesse dû aux tensions commerciales ou aux inquiétudes croissantes concernant une récession. Il a également surperformé une grande partie du monde technologique, y compris la plupart des composants FAANG largement détenus. Malgré cela, le titre est resté stable depuis juillet, lorsque la vague haussière s’est finalement arrêtée au-dessus de 141 $ et est de plus en plus vulnérable à une correction intermédiaire.
Graphique à long terme MSFT (1986 – 2019)
Une forte tendance haussière a conduit à huit fractionnements d’actions entre 1986 et décembre 1999, lorsque le rallye a culminé à plus de 50 dollars. L’action antitrust du gouvernement contre le système d’exploitation Windows a affaibli la confiance à l’époque, ouvrant la voie à une longue période de sous-performance qui a commencé avec une baisse de 60 % au quatrième trimestre 2000. La reprise pleine d’espoir à des niveaux supérieurs à 30 dollars s’est terminée à l’été 2001, marquant un sommet en 12 ans.
Les actions se négociaient dans une fourchette étroite entre la résistance à ce niveau et le support dans les 20 dollars les plus bas jusqu’au milieu de la décennie. La reprise amorcée en juin 2006 a pris de l’ampleur en 2007, mais n’a pas réussi à atteindre le sommet précédent, laissant place à un déclin soutenu qui a dépassé le plus bas de 2000 lors de la récession de 2008. Les plus bas de 11 ans chez les adolescents ont finalement mis fin à la tendance baissière en mars 2009, avant une lente vague de reprise qui a finalement atteint le plus haut de l’année 2001 en 2014.
Un gain régulier a gagné quelques points par rapport au sommet de 1999 début 2016, provoquant une consolidation latérale suivie d’une forte cassure après l’élection présidentielle. Le titre s’est redressé depuis lors, doublant plus que son prix record de 142,68 $ en septembre 2019. La pression acheteuse s’est tarie au cours des six dernières semaines, mais les actions continuent de maintenir leur support au plus bas des 130 $.
L’oscillateur stochastique mensuel se maintient en territoire de surachat depuis son plus haut de septembre, démontrant une excellente force relative. Cependant, l’indicateur hebdomadaire est désormais devenu baissier, prédisant une faible évolution des prix au quatrième trimestre. Cette vision mitigée pourrait être testée au cours des prochaines séances, avec des actions dépassant les 139 $ à l’ouverture et visant une résistance horizontale au-dessus de 141 $.
Graphique à court terme MSFT (2018 – 2019)
L’évolution des prix depuis juillet 2019 a créé les contours d’une configuration triangulaire symétrique qui facilite une poursuite à la hausse. Le titre se négocie actuellement dans la moitié supérieure de cette fourchette et pourrait rencontrer de la résistance au cours des prochaines séances. Même si le cycle de force relative mixte réduit la probabilité d’une cassure, il est préférable pour les acteurs du marché de respecter l’incroyable force et la puissance de ce titre pour surmonter les obstacles techniques.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) met en évidence une tendance de maintien depuis juillet 2019. L’OBV a dérivé vers le bas dans un canal étroit depuis lors, le thème le plus notable étant la prise de bénéfices discrète. Il serait logique de garder un œil attentif sur cette tendance au cours des prochaines sessions, car une cassure du volume avant une hausse des prix pourrait signaler la prochaine étape de M. Softie.
Conclusion
Microsoft a dépassé les estimations de bénéfices et de revenus du troisième trimestre, tandis que ses prévisions pour le quatrième trimestre se situent dans le bas des attentes. Les chiffres haussiers ont déclenché une réaction d’achat à la nouvelle qui pourrait tester la résistance clé au-dessus de 141 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
