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Microsoft est une grande société de logiciels connue pour son système d’exploitation Windows et sa suite de produits Microsoft Office. La structure du capital de l’entreprise repose largement sur les capitaux propres plutôt que sur la dette pour le financement, même si la dette joue un rôle de plus en plus important. Dans cette analyse de la structure du capital de Microsoft, nous examinerons les capitaux propres, les dettes, le levier financier et la valeur de l’entreprise de l’entreprise.
Leçon principale
- Les capitaux propres, le capital d’emprunt, le levier financier et la valeur de l’entreprise sont les clés de l’analyse de la structure du capital de Microsoft.
- La société a restitué une somme d’argent importante aux actionnaires en 2024.
- Alors que la dette à court terme a augmenté entre 2020 et 2024, la dette à long terme de l’entreprise a évolué dans la direction opposée au cours de cette période.
- Le levier financier de Microsoft a diminué tandis que la valeur de l’entreprise a augmenté.
Fonds propres Microsoft
Le capital social est la source de financement qu’une entreprise reçoit de la vente du capital social et des bénéfices nets appartenant aux actionnaires. Il peut comprendre des actions ordinaires à la valeur nominale, des bénéfices non distribués, du capital versé supplémentaire et des autres éléments du résultat global accumulés. Au 30 juin 2024, les capitaux propres de Microsoft (MSFT) s’élevaient à environ 268,5 milliards de dollars, dont environ 100,9 milliards de dollars d’actions ordinaires, environ 173,1 milliards de dollars de bénéfices non répartis et environ 5,6 milliards de dollars de capitaux propres négatifs.
Le total des capitaux propres est passé d’environ 118,3 milliards de dollars en 2020 à environ 268,5 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation s’explique principalement par la hausse des bénéfices non répartis. Bien que Microsoft ait généré un bénéfice net positif au cours de ces années, un capital important a été restitué aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions.
Au cours de l’exercice 2022, la société a dépensé plus de 28 milliards de dollars en rachats et a émis près de 18,6 milliards de dollars de dividendes. Au cours de l’exercice 2023, la société a racheté pour 18,4 milliards de dollars d’actions ordinaires et versé plus de 20,2 milliards de dollars de dividendes. Au cours de l’exercice 2024, Microsoft a dépensé près de 12 milliards de dollars pour racheter des actions et a versé près de 22,3 milliards de dollars en dividendes.
Informations rapides
L’année fiscale de Microsoft s’étend du 1er juillet au 30 juin.
Le capital d’emprunt de Microsoft
Le capital d’emprunt comprend les dettes à court et à long terme telles que les obligations, les obligations non garanties et les prêts à terme. De 2020 à 2024, la dette à court terme de Microsoft augmente considérablement. En 2020, l’entreprise avait un peu plus de 1,6 milliard de dollars de dette à court terme. D’ici 2024, la société aura une dette à court terme de près de 10,3 milliards de dollars.
Sur la même période de 2020 à 2024, la dette à long terme de Microsoft a évolué dans la direction opposée, un signe très positif pour l’entreprise :
- En 2020, la dette à long terme de Microsoft s’élevait à environ 59,6 milliards de dollars.
- L’année suivante, il est tombé à environ 50,1 milliards de dollars, puis à environ 47 milliards de dollars en 2022.
- Cette tendance se poursuit en 2023 alors que Microsoft réduit sa dette à long terme à un peu moins de 42 milliards de dollars.
Bien que sa dette à long terme augmente légèrement en 2024 pour atteindre environ 42,7 milliards de dollars, ce chiffre reste bien inférieur à celui du début de 2020.
Le levier financier de Microsoft
Pour analyser le montant de la dette dans la structure du capital d’une entreprise, il est nécessaire d’utiliser un ratio de levier financier, tel que le ratio dette totale/capital. Cela permet aux investisseurs de suivre la dette par rapport aux capitaux propres au fil du temps et de comparer avec d’autres sociétés.
Microsoft a réduit son ratio d’endettement de 2020 à 2024. Cela suggère que pendant cette période, l’entreprise a réduit son recours au levier financier. En 2020, le ratio d’endettement de Microsoft était de 38 % et en 2024, ce ratio est tombé à 23 %.
La valeur d’entreprise de Microsoft
La valeur d’entreprise (VE) est une mesure de la valeur totale de l’entreprise basée sur la valeur marchande des capitaux propres et de la dette, moins la trésorerie et les investissements. La valeur de l’entreprise Microsoft est passée de 1 660 milliards de dollars en septembre 2020 à 3 270 milliards de dollars en septembre 2024. L’augmentation de la valeur de l’entreprise est due à la forte hausse du cours de l’action de la société au cours de cette période.
Microsoft est-il un bon investissement ?
Cela dépend de vos buts et objectifs d’investissement, car l’investissement n’est pas une approche unique. Microsoft est une entreprise technologique et l’un des Magnificent Seven, qui sont de grands géants de la technologie connus pour leur croissance et leur résilience. Cependant, avant de vous engager à investir dans Microsoft (ou dans n’importe quelle action), il est important de faire vos recherches. Jetez un œil aux états financiers et aux orientations prospectives. Restez au courant de l’actualité du secteur et lisez les avis des analystes et les attentes concernant les données financières de l’entreprise.
Qui est le plus grand actionnaire institutionnel de Microsoft ?
Au 30 septembre 2024, les principaux actionnaires institutionnels de Microsoft étaient Vanguard, Blackrock et State Street. Chaque personne possède respectivement 673,64 millions (9,06 % des actions en circulation), 561,48 millions (7,55 % des actions en circulation) et 289,5 millions (3,89 % des actions en circulation).
Que signifient les capitaux propres ?
Les capitaux propres sont définis comme la valeur nette de l’entreprise. Il s’agit de la valeur totale (actuelle) en dollars qui serait restituée aux actionnaires si l’entreprise était vendue ou liquidée et que toutes les dettes de l’entreprise étaient payées.
Conclusion
Microsoft a parcouru un long chemin depuis sa création en 1975, pour devenir la troisième plus grande entreprise technologique au monde en termes de capitalisation boursière. Bien que le pilier de l’entreprise reste ses produits et services (comme les systèmes d’exploitation), elle gagne également de l’argent grâce aux jeux et aux services cloud.
En tant qu’investisseur, assurez-vous d’examiner certains indicateurs financiers clés pour vous assurer que Microsoft a (toujours) un sens pour votre portefeuille. Comme nous l’avons souligné dans cet article, le ratio d’endettement de l’entreprise a diminué grâce au recours au levier financier tandis que la valeur de l’entreprise continue d’augmenter.
