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La composante du Dow Microsoft Corporation (MSFT) a atteint un sommet historique de 232,86 $ en septembre et s’est réduite à une fourchette de négociation triangulaire qui règle les indicateurs techniques extrêmement surachetés au fil du temps plutôt que du prix. Cette tendance pourrait maintenant entrer dans sa phase finale, augmentant la possibilité d’une cassure en 2021, signalant une année de rendements démesurés et une remontée potentielle jusqu’au niveau de 300 $.
Leçon principale
- Le cours des actions Microsoft a doublé depuis fin 2018.
- Les investisseurs institutionnels ont investi dans le titre au quatrième trimestre
- Le titre pourrait afficher une troisième année consécutive de surperformance en 2021.
- La cassure du triangle symétrique pourrait devoir attendre que les pressions vendeuses fiscales de janvier s’atténuent.
Le titre a généré un rendement de 41 % depuis le début de l’année après avoir gagné plus de 54 % en 2019, renforçant ainsi sa position de leader du marché et de grande technologie. Il est sur le point de générer une troisième année de rentabilité pour les actionnaires, soutenu par des produits de cloud computing et des initiatives de logiciels en tant que service extrêmement réussis. De plus, la console Xbox de nouvelle génération augmente désormais ses bénéfices, les jeux vidéo étant sur le point de connaître leur année de ventes la plus forte de l’histoire.
Les investisseurs institutionnels ont afflué vers les actions Microsoft au quatrième trimestre, propulsant l’indice cumulé à un niveau record. Les fonds gérés par Dan Loeb, Stanley Druckenmiller, Andreas Halvorsen, David Tepper et Larry Robbins ont tous ajouté des positions ou en ont ouvert de nouvelles, tandis qu’aucun investisseur majeur n’a clôturé ou réduit ses positions. Il est probable que ces magiciens du marché devraient être payés en 2021, compte tenu de l’évolution « latérale » des prix au quatrième trimestre.
Le consensus de Wall Street sur le titre Microsoft reste intact, avec une note « Achat fort » basée sur 23 recommandations « Achat ». Plus important encore, pas un seul analyste n’a émis une note « Conserver » ou n’a recommandé aux actionnaires de vendre leurs positions, ce qui est remarquable après deux années de bénéfices historiques. Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 235 dollars à un maximum de 272 dollars, tandis que Microsoft devrait ouvrir la séance de négociation de mardi avec 10 dollars de moins que l’objectif.
Conseils
Fonds spéculatif sont des investissements alternatifs utilisant des fonds communs qui emploient différentes stratégies pour générer des rendements positifs ou de l’alpha pour leurs investisseurs. Les hedge funds peuvent être gérés activement ou utiliser des produits dérivés et un effet de levier sur les marchés nationaux et internationaux dans le but de générer des rendements élevés (au sens absolu ou supérieurs à un indice de référence spécifique du marché).
Graphique hebdomadaire Microsoft (2012 – 2020)
L’action Microsoft a sous-performé pendant des années après l’éclatement de la bulle Internet, mais cela a changé en 2013 lorsque l’action a entamé une forte tendance haussière qui a atteint son plus haut de 1999 au quatrième trimestre 2015. La percée post-électorale de 2016 a attiré de forts achats, s’accélérant en octobre 2017. Le rallye s’est arrêté au quatrième trimestre 2018, mais le prix maintient toujours le niveau de support de la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines. (EMA), créant les bases d’une croissance saine en 2019.
Cette augmentation a atteint le sommet de février 2020 à 190,70 $ et s’est inversée, envoyant le titre dans un autre test réussi de la moyenne mobile. Les acheteurs engagés sont revenus au deuxième trimestre, complétant l’aller-retour vers le sommet précédent, avant la cassure de juin, ajoutant plus de 45 points au sommet de septembre. Depuis lors, l’évolution des prix a formé une configuration triangulaire symétrique qui pourrait bientôt produire une cassure.
Cependant, les investisseurs en marge voudront peut-être attendre que le calendrier passe à janvier, car les titres les plus performants de l’année précédente se vendent souvent au début de la nouvelle année fiscale, exposant les actionnaires à des responsabilités et se tournant vers des titres à moindre risque. Cette tendance saisonnière n’est pas garantie mais peut offrir un meilleur prix pour se lancer. Les indices de force relative à long terme semblent concorder avec cet obstacle temporaire, tentant de mettre un terme aux cycles de vente prolongés.
Conseils
UN triangle symétrique est une configuration graphique caractérisée par deux lignes de tendance convergentes reliant une série de sommets et de creux consécutifs. Ces lignes de tendance convergeront selon des pentes à peu près égales.
Conclusion
L’action Microsoft pourrait afficher des rendements exceptionnels pour la troisième année consécutive en 2021, avec un potentiel de hausse supérieur à 300 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
