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Microsoft Corporation (MSFT) a publié de solides résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2020, le deuxième trimestre de l’exercice 2021 de la société, dépassant les estimations des analystes et représentant une forte augmentation d’une année sur l’autre. Le bénéfice par action (BPA) de 2,03 $ était supérieur de 23,8 % à l’estimation consensuelle de 1,64 $ et de 34,4 % au-dessus des 1,51 $ gagnés l’année dernière.
Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 43,08 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 40,18 milliards de dollars, en hausse de 7,2 % et de 16,7 % par rapport aux 36,91 milliards de dollars enregistrés l’année dernière.
- Microsoft a annoncé ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2021 le 26 janvier 2021. Il s’agit du trimestre clos le 31 décembre 2020.
- Le BPA a fortement augmenté d’une année sur l’autre et a largement dépassé les estimations du consensus. Les revenus ont également affiché une forte croissance et ont dépassé les estimations.
- La vague de « transformation numérique » et la position forte de Microsoft dans le domaine des services cloud sont considérées par l’entreprise comme des moteurs clés.
Points forts
Dans sa publication de résultats, Microsoft a cité plusieurs domaines particulièrement forts qui ont démontré des améliorations significatives de ses revenus d’une année sur l’autre. Ceux-ci incluent :
- Les revenus des produits Office Commercial et des services cloud ont augmenté de 11 %, grâce à la croissance des revenus d’Office 365 Commercial de 21 %.
- Les revenus des produits Office Consumer et des services cloud ont augmenté de 7 % et le nombre d’abonnés Microsoft 365 Consumer a augmenté pour atteindre 47,5 millions.
- Les revenus de LinkedIn ont augmenté de 23 %.
- Les revenus des produits et services cloud Dynamics ont augmenté de 21 %, grâce à une augmentation de 39 % des revenus de Dynamics 365.
- Les revenus des produits serveur et des services cloud ont augmenté de 26 %, grâce à une augmentation de 50 % des revenus d’Azure.
- Les revenus du contenu et des services Xbox ont augmenté de 40 %.
Commentant les résultats, le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré : « Ce à quoi nous avons assisté au cours de l’année écoulée est l’aube d’une deuxième vague de transformation numérique qui balaie chaque entreprise et chaque secteur. Construire leurs propres capacités numériques est la nouvelle monnaie qui stimule la résilience et la croissance de chaque organisation. Microsoft conduit ce changement avec la plate-forme cloud la plus grande et la plus complète au monde.
Augmenter le rendement du capital pour les actionnaires
Microsoft a restitué 10 milliards de dollars aux actionnaires sous forme de rachats d’actions et de dividendes au deuxième trimestre de l’exercice 2021, soit une augmentation de 18 % sur un an.
Signification pour les investisseurs
Même si le PDG Nadella a attribué les bons résultats de Microsoft à la « transformation numérique » et à la position de son entreprise en tant que fournisseur leader de services cloud, il n’a pas expliqué pourquoi la demande de services cloud augmente si rapidement. Une réponse raisonnable est la croissance explosive des formes de travail à domicile et de divertissement à domicile en réponse à l’épidémie de COVID-19.
Cependant, on ne sait pas exactement combien de temps des taux de croissance similaires seront durables. Il est très possible que 2020 représente un bond en avant dans la dynamique fondamentale, à un degré qui pourrait ne pas être reproductible en 2021.
