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L’action Micron Technology, Inc. (MU) était en croissance au cours d’une période d’avancées technologiques historiques au cours de l’été, mais a bondi de près de 3 % pour atteindre son plus haut niveau depuis six semaines lundi, à la suite des commentaires positifs de Goldman Sachs. L’analyste Toshiya Hari a rehaussé l’action Micron de « Neutre » à « Acheter », déclarant : « Nous pensons que les signes de discipline d’approvisionnement de la part des fournisseurs de mémoire (c’est-à-dire des réductions d’investissement) et la stabilisation des prix agiront comme des catalyseurs potentiels pour l’action. »
Leçon principale
- L’action Micron a sous-performé le secteur plus large des puces en 2020.
- Goldman pense que la baisse des stocks soutiendra les prix des puces mémoire.
- L’action Micron n’a pas réussi à participer au rallye technologique de l’été et reste bloquée en dessous de la résistance pluriannuelle.
Le titre a largement sous-performé jusqu’à présent en 2020, perdant 8 % tandis que l’indice PHLX Semiconductor (SOX) a gagné 18 %. Heureusement pour les haussiers, Hari estime désormais que la récente faiblesse des prix ne durera pas et que le comportement tardif de Micron a été pleinement pris en compte par les marchés financiers. Il s’attend également à ce que l’équilibre offre/demande dans la production et les stocks se resserre, tandis que l’expansion des ventes de smartphones 5G en 2021 stimulera la demande.
Le consensus de Wall Street contrebalance la faible performance du titre, avec une note « Achat modéré » basée sur 17 recommandations « Acheter » et 6 « Conserver ». Un analyste recommande aux actionnaires de vendre leurs positions à ce moment-là et de se mettre à l’écart. Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 35 $ à un maximum de 100 $, tandis que Micron se négocie actuellement environ 13 $ en dessous de l’objectif moyen de 62 $. Il existe de nombreuses possibilités de hausse dans cette position, mais un catalyseur plus agressif pourrait être nécessaire pour maintenir les investisseurs sceptiques à l’écart.
Conseil
UN mécanisme de remise fonctionne sur le principe que le marché boursier est fondamentalement baissier ou prend en compte toutes les informations disponibles, y compris les événements actuels et potentiels futurs. Lorsque des développements inattendus surviennent, le marché ignorera très rapidement ces nouvelles informations. L’hypothèse d’efficience du marché (EMH) repose sur la théorie selon laquelle le marché boursier est un mécanisme d’escompte très efficace.
Graphique à long terme de Micron Technology (2000 – 2020)
Le titre a accéléré jusqu’à un sommet historique de 97,50 $ en 2000 et est entré dans un marché baissier brutal qui a initialement trouvé un support à 6,60 $ au premier trimestre de 2003. La faiblesse des achats n’a guère progressé jusqu’au sommet de 2006 chez les adolescents, tandis que de nouvelles pressions de vente ont réduit le précédent plus bas en 2008 avant d’atteindre le plus bas chez les adolescents. le plus bas depuis 16 ans. Cela marque la fin d’une tendance à la baisse sur plusieurs années, qui a précédé une progression à deux niveaux qui s’est arrêtée au milieu des années 30 en 2014.
La baisse qui a suivi a effacé plus des deux tiers de la valeur du titre au premier trimestre 2016, laissant la place à de nouveaux achats qui ont finalement achevé le voyage vers les sommets précédents à l’été 2017. La cassure du quatrième trimestre a attiré de solides achats, portant les actions Micron à un plus haut de 18 ans au milieu des années 60 en mai 2018. Il s’agissait du niveau le plus élevé des deux dernières années, tandis que le rallye. les 20 derniers mois.
Graphique à court terme de Micron Technology (2018 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a culminé en juin 2018 et est entré dans une phase de distribution qui s’est terminée à un plus bas de 15 mois un an plus tard. La pression acheteuse en septembre 2020 s’est inversée après avoir atteint des sommets de 2018, mais cet effort met en évidence un optimisme croissant qui pourrait soutenir le cours de l’action. Même ainsi, un titre qui se trouve dans une configuration latérale complexe devra travailler dur pour créer une tendance haussière dans les deux sens.
Le rallye de 2018 s’est inversé au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,618, mettant en évidence un niveau de résistance potentiel qui est apparu début février 2020. Il faudrait une cassure d’un volume élevé au-dessus de ce niveau harmonique pour établir des signaux d’achat à long terme, obligeant les investisseurs extérieurs à garder leur poudre sèche pour le moment. De plus, le titre est collé au point médian d’une fourchette de négociation pluriannuelle, avec l’inertie comme force de contrôle. Ces deux facteurs incitent les acheteurs de puces à chercher ailleurs des bénéfices stables.
Conseil
UN le marché va de travers se produit lorsque le prix d’un titre se négocie dans une fourchette assez stable sans former de tendance distincte sur une période de temps. Au lieu de cela, l’action des prix fluctue dans une fourchette ou un canal horizontal, sans que ni les acheteurs ni les vendeurs ne contrôlent le prix.
Conclusion
Les actions de Micron ont atteint un sommet en six semaines après que Goldman Sachs ait reclassé la sous-performante chronique à « Acheter ». Même ainsi, il faudra des mois, voire plus, pour générer des signaux d’achat à long terme.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
