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Leçon principale
- Le bénéfice à risque (EAR) mesure la variation du résultat net due aux fluctuations des taux d’intérêt.
- La valeur à risque (VAR) quantifie les pertes potentielles au fil du temps avec un certain degré de confiance.
- La valeur économique des capitaux propres (EVE) évalue le risque de taux d’intérêt d’une banque.
- EAR, VAR et EVE offrent différentes perspectives dans l’évaluation du risque financier.
- Ces chiffres aident les investisseurs à comprendre et à gérer les risques d’investissement.
Il existe trois façons essentielles de mesurer le risque commercial, en particulier pour les entreprises ayant des activités internationales et celles confrontées à des environnements de taux d’intérêt différents. Ces mesures aident les entreprises à comprendre comment leur valeur peut changer et le niveau de risque financier auquel elles sont confrontées. Chaque méthode, EAR, VAR et EVE, offre une perspective unique sur le risque, ce qui les rend utiles à une variété d’entreprises ayant des besoins différents.
Comprendre les gains à risque (EAR)
Les gains à risque (EAR) sont le montant de la variation du revenu net due aux variations des taux d’intérêt sur une période de temps donnée. Il aide les investisseurs et les professionnels de la gestion des risques à comprendre l’impact de la variation des taux d’intérêt sur la situation financière et les flux de trésorerie d’une entreprise.
Le calcul de l’EAR inclut les éléments du bilan considérés comme sensibles à l’évolution des taux d’intérêt et qui génèrent des flux de trésorerie de produits ou de dépenses. Par exemple, une banque peut être sûre à 95 % que les écarts par rapport aux bénéfices attendus dus aux variations des taux d’intérêt ne dépasseront pas un certain nombre de dollars sur une certaine période de temps. Ce sont ses gains qui sont menacés.
Analyse de la valeur à risque (VAR)
La valeur à risque (VAR) mesure l’évolution globale de la valeur sur une période donnée avec un certain niveau de confiance. Il mesure le risque financier par rapport à la valeur totale d’une entreprise, ce qui constitue une question beaucoup plus vaste que le risque de taux d’intérêt sur les flux de trésorerie d’une entreprise. Le modèle de valeur en risque mesure la perte potentielle maximale sur une période de temps donnée.
Par exemple, un gestionnaire de risques détermine qu’une entreprise a une valeur sur un an de 5 % et un risque de 10 millions de dollars. Cette valeur montre qu’il y a 5 % de chances que l’entreprise perde plus de 10 millions de dollars en un an. Avec un intervalle de confiance de 95 %, la perte maximale ne devrait pas dépasser 10 millions de dollars par an.
Découvrir la valeur économique des capitaux propres (EVE)
La valeur économique des fonds propres (EVE) est principalement utilisée dans le secteur bancaire et mesure le montant dont le capital total d’une banque peut varier en raison des fluctuations des taux d’intérêt. Il s’agit d’une mesure économique à long terme utilisée pour évaluer le risque de taux d’intérêt.
Contrairement aux bénéfices à risque et à la valeur à risque, les banques utilisent des mesures de valeur des capitaux propres pour gérer leurs actifs et leurs passifs.
La valeur économique des capitaux propres est un calcul de flux de trésorerie qui soustrait la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus des passifs de la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie attendus des actifs.
Cette valeur est utilisée comme estimation du capital total lors de l’évaluation de la sensibilité du capital total aux fluctuations des taux d’intérêt. Une banque peut utiliser cette mesure pour créer des modèles montrant comment les variations des taux d’intérêt affecteront son capital total.
Comment puis-je mesurer le risque ?
En finance et en investissement, il existe de nombreuses façons de mesurer le risque. Certaines des méthodes les plus courantes pour mesurer le risque comprennent l’écart type, qui mesure la dispersion d’un résultat par rapport à la valeur attendue ; Le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement d’un investissement par rapport à son risque, et le bêta, qui examine le risque systématique d’un investissement par rapport à l’ensemble du marché.
Quels sont les différents types de risques pour les entreprises ?
Les entreprises sont confrontées à de nombreux risques lors de leurs opérations. Ces risques comprennent le risque financier, le risque économique, le risque opérationnel, le risque de réputation, le risque de fraude et le risque juridique/de conformité. Il existe des méthodes pour atténuer tous ces risques que les entreprises devraient envisager de mettre en œuvre.
Qu’est-ce que la tolérance au risque ?
La tolérance au risque est une mesure du niveau de risque qu’un investisseur est prêt à accepter. Théoriquement, plus le risque est élevé, plus le profit est élevé mais aussi plus la possibilité de perte est élevée. Les investisseurs ayant une tolérance au risque élevée sont prêts à prendre davantage de risques, par exemple en investissant dans des produits plus risqués, dans l’espoir de générer des rendements élevés. Les investisseurs ayant une faible tolérance au risque préfèrent investir dans des actifs plus sûrs, tels que les bons du Trésor.
Conclusion
EAR, VAR et EVE sont trois indicateurs financiers qui offrent aux investisseurs différentes perspectives sur la valeur d’un actif et le risque potentiel. Avec autant d’informations à trier, ces outils simplifient la prise de décision en mettant en évidence les changements de valeur et de risque. L’utilisation conjointe de ces mesures peut permettre aux investisseurs de choisir plus facilement les actifs qui correspondent à leurs objectifs.
