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Dow McDonald’s Corporation (MCD) est tombée en disgrâce après avoir atteint un sommet historique en octobre et pourrait être liquidée à 180 dollars dans les semaines à venir. La deuxième vague de la pandémie et la lenteur du déploiement des vaccins ont un impact majeur sur les revenus, notamment en France, en Allemagne, en Italie et en Espagne. Alors que les ventes mondiales comparables se sont constamment améliorées depuis le deuxième trimestre, le nombre de passagers est resté négatif dans tous les segments au cours de la dernière période de référence.
Leçon principale
- McDonald’s a raté ses estimations de bénéfices et de revenus pour le quatrième trimestre jeudi matin.
- Des ventes comparables négatives à l’international ont annulé un bon trimestre aux Etats-Unis.
- Le titre n’a pas réussi à percer en octobre et pourrait désormais se vendre à 180 dollars.
- La baisse du premier trimestre pourrait constituer une opportunité d’achat à faible risque.
Défaut d’utilisation du capital
Mickey D. a publié jeudi matin ses résultats du quatrième trimestre 2020, affichant un bénéfice de 1,70 $ par action, manquant les estimations de 0,07 $. Les revenus ont chuté de 2,1 % sur un an à 5,31 milliards de dollars, en dessous des attentes de 5,35 milliards de dollars. Les deux indicateurs n’ont pas réussi à capitaliser sur l’amélioration du troisième trimestre, alors que les populations du monde entier bénéficiaient d’un répit face aux taux d’infection élevés. Cela a changé au quatrième trimestre, obligeant des millions de personnes à continuer de se confiner et/ou de prendre des mesures de distanciation sociale.
Le consensus de Wall Street pour McDonald’s laisse présager des temps meilleurs, en maintenant une note « Surpondération » basée sur 25 recommandations « Acheter », trois recommandations « Surpondération » et huit recommandations « Conserver ». Aucun analyste ne recommande aux actionnaires de clôturer leurs positions et de se mettre à l’écart. Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 209 $ à un maximum de 273 $, tandis que le titre a clôturé la séance de jeudi à 2 $ en dessous de l’objectif le plus bas. Le scepticisme sous-tend cette déconnexion, laissant les investisseurs individuels craindre que la reprise économique de 2021 soit plus lente que prévu.
Conseils
Ventes en magasin comparables fait référence aux revenus générés par un emplacement de vente au détail au cours de la période comptable la plus récente, par rapport aux revenus générés par cet emplacement au cours de la période similaire précédente. Les ventes en magasin comparables ou « ventes comparables » sont également appelées « ventes en magasin comparable » ou « ventes en magasin identique ».
Graphique mensuel de McDonald’s (2008-2021)
La reprise après le plus bas de 2008 s’est arrêtée juste au-dessus de 100 $ début 2012, ramenant la fourchette de négociation qui avait connu des tentatives de cassure infructueuses en 2013, 2014 et 2015. L’initiative de petit-déjeuner toute la journée au quatrième trimestre 2015 a attiré de nouveaux achats, provoquant une cassure qui s’est déroulée à travers le rallye en cinq vagues d’Elliott jusqu’à un plus haut en octobre. 8 en 2019 à 220,22 $. Le titre s’est vendu en novembre et a fortement rebondi, pour stagner à nouveau en février 2020, à seulement deux points de son précédent sommet.
La baisse qui a suivi a entraîné une perte de plus de 90 points en mars, atteignant un plus bas de deux ans à 120 dollars, avant de se redresser fortement au deuxième trimestre. Le titre s’est exceptionnellement bien comporté au cours de l’été, complétant un aller-retour jusqu’à son plus haut de 2019 en septembre. Une cassure en octobre a atteint un sommet historique à 231,91 $ avant de se retourner dans une tendance ratée qui a consolidé la résistance à 220 $. La pression à la vente est tombée en dessous de 210 $ en novembre, mais aucun acheteur n’est apparu au cours des trois derniers mois, malgré une forte évolution des prix de référence.
L’action McDonald’s a clôturé jeudi en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours pour la première fois depuis juillet, soulignant les dommages techniques qui ont conduit à un repli d’une durée similaire à la liquidation d’août-novembre. Cela ramènerait le prix au milieu des 180 $ et vers l’EMA à 50 mois à 178 $, ce niveau étant étroitement corrigé à un retracement à la hausse de 50 %. Cela, à son tour, pourrait constituer une opportunité d’achat à faible risque, avant des achats plus forts alors que le monde sort de l’hiver pandémique.
Conseils
Théorie des vagues d’Elliott Développé par Ralph Nelson Elliott pour décrire les mouvements de prix sur les marchés financiers, dans lesquels il a observé et identifié des modèles d’ondes fractales périodiques. Des vagues peuvent être identifiées dans les mouvements des cours boursiers et dans le comportement des consommateurs. Les investisseurs qui tentent de profiter des tendances du marché peuvent être décrits comme « surfant sur la vague ».
Conclusion
McDonald’s a raté ses résultats du quatrième trimestre et ses estimations de bénéfices cette semaine, s’ajoutant à une série de baisses de prix qui pourraient faire chuter les actions du roi de la restauration rapide à 180 dollars.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
