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Marchés de capitaux primaires et marchés de capitaux secondaires : un aperçu
Les marchés des capitaux font partie du marché financier qui met en relation les investisseurs avec les entités à la recherche de capitaux. Les vendeurs du marché proposent des obligations, des actions et d’autres investissements en échange de capitaux provenant d’investisseurs. Le marché des capitaux primaire est celui où les sociétés émettent de nouveaux véhicules d’investissement à vendre aux investisseurs, tandis que le marché des capitaux secondaire est celui où les acheteurs et les vendeurs négocient des titres déjà vendus.
Leçon principale
- Le marché des capitaux est divisé en marché des capitaux primaire et marché des capitaux secondaire.
- Le marché primaire des capitaux est le lieu où les nouveaux titres sont vendus aux investisseurs.
- Les marchés de capitaux secondaires font référence aux bourses où les titres financiers sont vendus après avoir transité par le marché primaire.
- Les investisseurs individuels sont exclus du marché primaire, c’est pourquoi ils participent au marché secondaire.
- Les prix sont fixés lors du processus d’introduction en bourse sur le marché primaire, mais ont tendance à fluctuer davantage sur le marché secondaire en raison de l’offre et de la demande.
Marché des capitaux primaire
Le marché primaire des capitaux est le lieu où de nouveaux titres sont vendus pour la première fois aux investisseurs. Ainsi, ce marché, ou simplement appelé marché primaire, est chargé de créer de nouveaux problèmes. Dans de nombreux cas, la nouvelle émission prend la forme d’une introduction en bourse (IPO). Il ne s’agit pas d’un lieu réel mais d’un concept représentant le lieu d’origine où les titres ont été vendus.
Pour enregistrer de nouveaux titres sur les marchés primaires des capitaux, l’émetteur doit engager un preneur ferme pour examiner l’offre. La société produit ensuite un prospectus indiquant le prix et d’autres détails des titres à émettre. Ces émissions sont commercialisées par le biais d’une exposition itinérante ou d’une exposition canine et poney, et un échange est sélectionné.
Les titres doivent être vendus dans un court laps de temps pour atteindre la quantité requise. Les émetteurs peuvent faire appel à des banques d’investissement pour obtenir des investisseurs institutionnels qu’ils s’engagent à acheter de gros volumes d’offres sur les marchés primaires des capitaux. C’est pourquoi les petits investisseurs particuliers ne peuvent pas et ne participent pas à ce marché.
Toutes les émissions sur le marché primaire sont soumises à une réglementation stricte. Les entreprises doivent déposer des rapports auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et d’autres agences de valeurs mobilières et doivent attendre que leur dépôt soit approuvé avant de pouvoir les rendre publiques. Les prix fluctuent souvent sur le marché primaire car il est souvent difficile de prévoir la demande lors de la première émission des titres financiers. C’est pourquoi tant d’introductions en bourse se déroulent à bas prix.
Informations rapides
Le marché primaire des capitaux est également connu sous le nom de marché des nouvelles émissions, tandis que le marché secondaire des capitaux est souvent appelé marché secondaire.
Marché des capitaux secondaire
Le marché secondaire des capitaux est l’endroit où les titres sont négociés après qu’une entreprise a vendu ses produits sur le marché primaire. On l’appelle également la bourse. La Bourse de New York (NYSE), la Bourse de Londres (LSE) et le Nasdaq sont des marchés secondaires.
Le marché secondaire se décline en deux types différents :
- Un marché aux enchères est un système à la criée où acheteurs et vendeurs se réunissent en un seul endroit et annoncent les prix auxquels ils sont prêts à acheter et à vendre leurs titres. Le NYSE en est un exemple.
- Les marchés de courtage permettent aux gens de négocier des titres financiers par voie électronique. La plupart des petits investisseurs négocient via le marché des concessionnaires.
Les participants au marché secondaire des capitaux, ou simplement au marché secondaire, comprennent
Les bourses, les émetteurs, les teneurs de marché, les agences de compensation, les négociants, les courtiers et les investisseurs participent au marché secondaire des capitaux ou au marché secondaire. Les petits investisseurs peuvent négocier des titres financiers sur ce site car ils peuvent acheter des volumes inférieurs à ceux requis lors d’une introduction en bourse. N’importe qui peut négocier des actions ici à condition de payer le prix d’offre par action. Le volume des titres négociés change quotidiennement en raison de la fluctuation de l’offre et de la demande. Cela affecte également grandement le prix.
Un courtier achète généralement des titres pour le compte d’un investisseur sur le marché secondaire. Contrairement au marché primaire, où les prix sont fixés avant l’introduction en bourse, les prix sur le marché secondaire fluctuent en fonction de la demande. Les investisseurs doivent également payer une commission au courtier pour effectuer la transaction. La vente s’effectue entre acheteurs et vendeurs indépendants dès la réalisation de l’offre initiale. Toutefois, l’exception concerne les rachats d’actions lorsqu’une entreprise souhaite racheter ses propres actions.
Exemples de marché des capitaux primaire et de marché des capitaux secondaire
Examinons quelques exemples courants de marchés de capitaux primaires et de marchés de capitaux secondaires.
Marché des capitaux primaire
Comme indiqué ci-dessus, les investisseurs peuvent acheter des titres financiers nouvellement émis sur les marchés primaires des capitaux. Les nouveaux titres sont achetés directement auprès de l’émetteur. Certains des exemples les plus populaires de ce marché comprennent :
- Introduction en bourse
- Monnaie, qui peut être fournie par le gouvernement afin que les investisseurs puissent profiter du taux de change
- Vente aux enchères du Trésor, qui permet aux investisseurs d’acheter des titres du Trésor, y compris des bons du Trésor, directement auprès du gouvernement.
Marché des capitaux secondaire
Les bourses sont l’exemple le plus célèbre de marchés de capitaux secondaires. Le NYSE, le LSE, le Nasdaq et d’autres bourses internationales permettent aux investisseurs et à d’autres institutions de négocier des titres via le marché primaire.
D’autres exemples courants de marchés secondaires comprennent les bourses de prêts et les marchés de gré à gré (OTC), qui permettent aux petites entreprises qui ne satisfont pas aux exigences de cotation d’une bourse de vendre leurs actions.
Principale différence
| Marché des capitaux primaire | Marché des capitaux secondaire | |
|---|---|---|
| Aussi connu sous le nom | Marché primaire ou marché des nouvelles émissions | Marché secondaire ou marché secondaire |
| Titres vendus | Nouvellement émis | Publié précédemment |
| Participant | Sociétés émettrices, banques, souscripteurs, sociétés de marketing, investisseurs institutionnels | Investisseurs, courtiers, teneurs de marché, agences de compensation, traders, émetteurs, bourses |
| Cours des actions | L’introduction en bourse est fixée à un niveau bas pour limiter la volatilité | Fluctué en fonction de l’offre et de la demande |
Qu’est-ce qu’une société d’acquisition à vocation spécifique ?
Une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) est une société écran créée pour lever des capitaux par le biais d’une offre publique initiale. La société n’a d’autre objectif que de vendre des actions et d’utiliser le capital pour fusionner ou acquérir une société privée par le biais d’une fusion inversée.
Les SPAC ont moins d’exigences réglementaires, permettant aux entreprises d’entrer en bourse en quelques mois. Ils sont devenus un moyen populaire pour les entreprises souhaitant introduire une introduction en bourse afin de lever des fonds sans avoir à passer par le processus et les formalités administratives traditionnelles. Les régulateurs financiers aux États-Unis en ont pris note car les SPAC sont devenues plus populaires et ont accru les exigences de divulgation financière pour ces transactions.
Qu’est-ce que le marché des capitaux ?
Le marché des capitaux est le lieu où acheteurs et vendeurs se rencontrent pour échanger des capitaux. Le marché primaire des capitaux est l’endroit où les émetteurs vendent des titres financiers et des produits d’investissement nouvellement émis à certains investisseurs, tandis que le marché secondaire est ouvert à tous les investisseurs, courtiers et autres personnes qui achètent des titres après leur passage sur le marché primaire. Les offres publiques initiales sont émises sur le marché primaire. Les marchés boursiers et obligataires sont considérés comme des marchés secondaires.
Quelle est la différence entre les marchés de capitaux et les marchés financiers ?
Les marchés des capitaux sont le lieu où les chercheurs de capitaux viennent lever des fonds. Ce capital peut être utilisé pour favoriser la croissance, financer des investissements ou rembourser des dettes. D’autre part, le marché financier est un terme plus large utilisé pour décrire le domaine dans lequel les particuliers et les entreprises achètent et vendent divers produits financiers tels que des actions, des obligations, des contrats financiers et des produits bancaires.
Conclusion
Financesimple ne fournit pas de conseils ou de services fiscaux, d’investissement ou financiers. Les informations sont présentées sans tenir compte des objectifs d’investissement, de la tolérance au risque ou de la situation financière d’un investisseur particulier et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Investir comporte des risques, notamment la perte du capital. Les investisseurs devraient envisager de faire appel à un professionnel financier qualifié pour déterminer une stratégie d’investissement appropriée.
